NMN智商税争议未落，金达威已斥资3亿加码布局

尽管NMN的长寿功效仍未得到证实，金达威(002626,股吧)还是坚持在此领域加码布局。

12月1日晚间，金达威(002626.SZ)发布公告称，拟以自有资金3.073亿元购买喻红忠、卞雨花、丰原药业(000153,股吧)等出让方所持有的诚信药业86%股权，实现控股。

加码NMN布局

对于收购诚信药业，金达威表示，诚信药业现有业务将扩大公司在原料产业的布局，同时，公司可利用其现有的酶技术平台，着力发展酶催化绿色技术，与公司业务体系形成协同关系。

诚信药业是一家以生物酶技术为主导，与化学合成技术相结合的高新技术企业。该公司目前主要经营三大原料产品吡喹酮、奥拉西坦和β-烟酰胺单核苷酸，丙胺酰谷氨酰胺即将投产。

β-烟酰胺单核苷酸即NMN的全称，金达威旗下也有一款NMN产品在电商平台销售。

截至今年8月末，诚信药业净资产为1.24亿元，其100%股权评估值为3.6亿元，增值率191.47%，金达威此次收购溢价不菲。

金达威此次斥资3亿收购诚信药业股权，或许是看中了其拥有的生物酶法技术，以加码NMN布局。因为就标的盈利能力而言，诚信药业并不出彩。

公告显示，近三期仅2020年1-8月实现首盈。2018年-2019年、2020年1-8月，诚信药业实现营收分别为0.86亿元、0.98亿元及1.17亿元；实现净利润分别为-0.76亿元、-0.47亿元及0.13亿元。

股价借NMN概念起舞

今年年中，A股突然兴起NMN概念(或称长寿概念)炒作浪潮，以金达威为龙头，多只概念个股纷纷大涨。究其原因，来自金达威“自爆”的一则消息。

今年7月，金达威在互动平台上回复投资者问询时表示，旗下NMN产品已经上市销售。消息瞬间点燃了资金的热情，金达威股价随后收获五连板，成为资本市场上的“香饽饽”。

7月9日~7月31日，公司股价累计上涨121.21%。在2020年三季报中，金达威曾披露称，美国子公司报告期共销售NMN2.42万瓶，销售收入3072.57万元。

中信证券研报表示，NMN是一种抗衰老产品，具有无毒高效优点。在经济增长和人口老龄化背景下，预计未来具有千亿市场空间。

中国市场近些年保健品行业发展迅速，行业过去10年复合增速达9.5%。中信证券(600030,股吧)测算，当前国内每1%保健品人口对应的NMN市场空间为304亿元，伴随未来抗衰老产品不断推广，行业远期市场有望达到千亿规模。

NMN“智商税”争议

NMN究竟是不是智商税，目前还存在较大争议。

在众多NMN商家的推广软文中，NMN被安上了“长寿药”“长生不老药”等名头，被吹得天花乱坠，李嘉诚、潘石屹、哈佛教授David Sinclair等名人在文中成为“常客”。

NMN在人体中是合成NAD+(辅酶 Ⅰ)最直接的前体，由于后者参与三羧酸循环、基因修复等重要功能，NMN一度被称为“长寿因子”。

但值得注意的是，人体内NAD+含量随着年龄增长下降，青少年并不需要额外补充，因此NMN的目标受众定位在中老年人群体。

在Cell、Nature等世界级期刊上，也发布了不少研究NMN/NAD+功效的文章。抗衰老、DNA修复、改善睡眠、预防2型糖尿病和心脑血管、解酒护肝……NMN俨然成为“包治百病”的“神药”。

但是，上述功效大多是在小白鼠身上实现的，尚未有确凿临床数据证实有效。而日本某NMN品牌所做的人体临床实验，也只不过是证实了NMN的安全性而已。

在某热销NMN商品评价区，多位消费者表示服用后“睡眠质量提升、精神变好”，究竟是产品功效还是心理暗示的强大作用，不一而足。

据某NMN从业人士透露，目前电商平台上的各大NMN品牌，六成以上都是国人在运营。虽然NMN产品都是“进口货”，但基本上都是内销，这东西在国外根本卖不动。

俗话说，重赏之下必有勇夫。NMN从前几年的冷门概念变成炙手可热的“长寿药”，主要在于其背后巨大的利润。目前电商平台一瓶NMN的价格高达上千元，售价位于保健品前列。

在中国人口老龄化加速的大背景下，诸如NMN等“抗衰老产品”的爆红，有其内在逻辑。相较于衰老、患病，有钱的中产们宁愿每天吃上几粒NMN寻求慰藉。而这个行业一旦形成风口，金达威们就会加速入局。