大股东重组、二股东所持股权遭拍卖 方正证券何去何从？

导语

大股东重组尚未尘埃落定，二股东所持股权又遭法院拍卖，方正证券(601901,股吧)陷入多事之秋。

大股东重组尚未尘埃落定，二股东所持股权又遭法院拍卖，方正证券陷入多事之秋。

日前，北京政泉控股有限公司（下称：政泉控股）所持方正证券的10.9亿股股权在淘宝司法拍卖平台公开拍卖宣告结束。6月21日，方正证券发布拍卖进展公告称，因无人出价参与竞拍，10.9亿股股权最终流拍。

去年，方正证券的营收和营业利润均实现双位数增长，超过千亿的总资产也排在行业第19名。照此来说，方正证券算得上是券商业的优质标的。

此前，中国信达以及参与方正证券大股东重组的中国平安，一度成为坊间猜测的主要接盘对象。然而，在此次拍卖中，二者却并未出手，这让外界颇感意外。

作为行业第一梯队的券商，方正证券的10.90亿股究竟会花落谁家？

01

13.24%股权遭司法拍卖且流拍

6月19日10时至6月20日10时，政泉控股持有方正证券的10.90亿股股份被大连中院在淘宝司法拍卖平台公开拍卖。据悉，该部分股权占方正证券总股本的13.24%，且已被司法冻结。

然而，在经历了10.56万人次围观、2110人设置提醒的情况下，备受市场关注的该部分股权，却最终因无人出价而流拍。

拍卖信息显示，上述10.9亿股股份的市场价为98.62亿元，起拍价为94.37亿元。

若按起拍价来算，方正证券每股价格为8.66元，相比6月22日收盘价9.27元，已经折价6.6%。

股权折价流拍的背后，方正证券的业绩却颇为亮眼。

2020年，方正证券实现营业收入75.42亿元，同比增长14.36%；营业利润15.99亿元，同比增长44.63%。今年一季度，方正证券归属于上市公司股东的净利润再同比大增134.53%至8.89亿元。

与此同时，据中国证券业协会公布的最新数据显示，2020年，方正证券总资产1049亿元，排名行业第19名；净资产387亿元，排名第15名；营收第19名，净利润第33名。

由此，方正证券算得上是券商业的优质标的。但此次10.9亿股股权惨遭流拍，市场纷纷表示颇为意外。

02

被拍股权涉“抽资出逃行为”

事实上，政泉控股是方正证券的第二大股东，总共持股21.86%。

此次遭法院司法拍卖的10.9亿股股权，与政泉控股此前抽资出逃行为有关。

2008年至2014年，政泉控股通过强迫交易手段成为民族证券控股股东。2014年，借方正证券与民族证券合并之机，政泉控股摇身一变成为方正证券的第二大股东。

然而，合并后不久，政泉控股便从民族证券抽走逾20多亿资金用于投资。2015年7月，民族证券被北京证监局指出上述行为存在违法违规，政泉控股“抽资出逃”随之浮出水面。

此后，方正证券将政泉控股告上法庭，政泉控股最终被法院认定为抽资出逃。在法院的判决中，政泉控股相关责任人构成强迫交易罪和挪用资金罪，被巨额罚款600亿元，彼时其实控人郭文贵逃亡海外，政泉控股持有的方正证券股份也被长期冻结。

今年5月，方正证券收到法院通知，在执行政泉控股犯强迫交易罪刑事判决涉财产部分一案中，为执行生效判决确定的财产刑罚，大连中院便公开拍卖了政泉控股所持方正证券的10.9亿股股权。

事实上，除了上述被拍卖的10.9亿股（占比13.24%）之外，政泉控股所持方正证券剩余的7.1亿股（占比8.62%）股份，也已经被用于抵偿政泉控股所欠国通信托的61亿元民事债权。

而国通信托依据信托合同，以信托财产原状向信托受益人中国信达分配信托利益，于是又将方正证券的7.10亿股分配至中国信达。

不过，目前该项方案尚需证监会审核批准。

03

10.9亿股将花落谁家？

事实上，方正证券是中国首批综合类证券公司，上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员。2010年，方正证券改制为股份有限公司，并于2011年在上交所上市。

方正证券拥有方正承销保荐、方正中期期货、方正富邦基金等6家全资或控股子公司，并持有瑞信方正49%的股份。公司现拥有区域分公司24家，证券营业部349家，期货分支机构36家，分布在全国28个省级的重要中心城市。

方正集团即为方正证券的第一大股东，持股比例为27.75%。但方正集团却因深陷债务被迫重组。

去年2月，北京市第一中级人民法院依法裁定对“方正集团”进行重整。7月，该院裁定对方正集团及其子公司方正产业控股有限公司、北大医疗产业集团有限公司、北大方正信息产业集团有限公司、北大资源集团有限公司（简称“方正集团等五家公司”）实质合并重整，并指定北大方正集团管理人担任上述五家公司实质合并重整管理人。

今年5月底，方正证券发布控股股东重整进展公告称，确定由珠海华发集团有限公司（代表珠海国资）、中国平安、深圳市特发集团组成的联合体作为方正集团重整投资者。

早些时候，中国平安披露公告，称授权平安人寿以370.5-507.5亿元对价受让新方正集团51.1%-70%的股权，重整完成后，中国平安将控股新方正集团。

中国平安参与重整拟收购的资产范围包括新方正集团下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产。而金融板块主要以方正证券、北大方正人寿保险为核心主体。

于是，在此次政泉控股持有方正证券的10.90亿股股份被拍卖时，中国平安便成为坊间猜测的主要对象。

有声音指出，中国平安旗下的平安证券有可能与方正证券合并。如果合并，新券商的净资本规模将超过中金公司与光大证券(601788,股吧)，位列行业第十。

然而，平安此次拍卖却并未出手。

一般而言，二拍价格会低于首次拍卖，如果方正证券10.9亿股发起二拍，平安是否会在降价后出手暂不得而知。

不过，在此之前，亦有消息表明中国信达也对方正证券“垂涎已久”。

然而，由于方正集团的重整草案并未明晰平安集团如何处置方正证券，加之国通信托的债权抵偿尚未获得监管批准，中国信达在此次拍卖中亦没有动作。

由此看来，方正证券10.9亿股股权究竟花落谁家？尚值得持续关注。

声明：文章不构成投资建议，转载请注明出处。

你们点点“分享”，给我充点儿电吧~

本文首发于微信公众号：科技金融在线。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。