北汽股份否认回A传闻

　　北汽股份在2017年就曾启动回A计划。

　　7月15日，有消息称北汽股份（01958.HK）准备回归A股，受此消息影响，北汽股份股价一度高涨近20%。

　　15日午间，北汽股份发布澄清公告称，本公司猜测有关报道来自于中信建投证券股份有限公司于2021年6月向北京证监局报送对本公司的第二十三期辅导工作报告。递交辅导工作报告仅为提供本公司在将来A股上市的选择但不代表本公司目前有计划A股上市。

　　澄清公告发布后，北汽股份股价快速回落。截至记者发稿，北汽股份每股3.4港元，涨约8%。

　　事实上，北汽股份回归A股的计划酝酿已久。

　　2017年10月，北汽股份发布公告，称拟首次公开发行A股并在上海证券交易所上市的议案已获董事会批准，并将以特别决议案的方式提呈临时股东大会审议批准。这一计划在当年12月经董事会审议通过。中信建投为北汽股份的保荐机构。

　　2018年1月，北汽股份总经理陈宏良曾在接受21世纪经济报道记者采访时明确表示：“北汽股份将在年内回归A股，如今正在紧锣密鼓地推进IPO，加大资本运作力度。”

　　不过，这一计划并未如愿实现。

　　同年9月，北汽集团旗下的另一乘用车子公司北汽新能源，通过“借壳上市”的方式登陆A股，公司证券简称为北汽蓝谷(600733,股吧)（600733.SH）。

　　而随着北汽蓝谷成为A股新能源整车第一股，北汽股份回A的传闻也一度沉寂。

　　目前，北汽股份的业务主要由四大板块组成，分别为北京奔驰、北京现代、北京自主品牌、福建奔驰。

　　其中，北京奔驰是北汽股份的主要利润来源，也是三个板块中目前唯一盈利的板块。北京现代自2017年以来销量持续下滑，面临着巨大的市场挑战，几年来未有好转，经营业绩欠佳，去年也出现了亏损。北汽自主销量同样不佳，处于连年巨额亏损之中。

　　财报显示，2020年，北汽股份实现营收1769.73亿元，同比增长约0.9%；毛利421.4亿元，同比增长11.97%；净利润129.55亿元，同比下降14.53%。其中，2020年，北京奔驰总收入为1696.98亿元，毛利为459.77亿元。自主板块的毛利则为-36.7亿元。

　　事实上，就目前而言，北汽股份重启回A计划并不现实，也面临着多重阻碍。

　　一方面，需要解决北汽股份与北汽蓝谷之间的关联交易和同业竞争问题。

　　另一方面，北汽股份的业务以传统汽车为主，即便在A股公开募资也难以取得足够的资金。

　　值得注意的是，在2018年以来，已经多次传出奔驰欲提高其在北京奔驰中的股比相关传闻。同为豪华品牌的宝马已经决定在明年将其在华晨宝马中的股份从50%提升至75%。随着我国乘用车合资公司股比在2022年完全放开，奔驰提高股比的可能性很高。

　　由于北汽持有北京奔驰51%的股权，所以，北汽股份的财报是直接将北京奔驰的营收利润合并到报表当中的。一旦由戴姆勒控股，按《权益法》计算财务报表，北汽股份的财报会变得不好看，北汽股份的估值也将被资本市场重新看待。

　　（作者：左茂轩 编辑：张若思）

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