收评：创业板指反弹涨1.6%，酿酒板块止跌回升，北向资金净流入超80亿元

　　7月28日，两市股指早盘一度大幅下探，三大股指跌幅均超2%，随后探底回升，创业板指表现较为强势，盘中一度涨逾2%；沪指维持弱势震荡整理态势。两市板块多数走低，酒类股午后止跌回升，贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)等均走高；银行板块全日维持强势，新冠检测、婴童概念表现活跃；两市成交额超1.2万亿，北向资金大幅净流入，全日净买入超80亿元。

　　截至收盘，沪指跌0.58%报3361.59点，深成指微跌0.05%报14086.42点，创业板指涨1.61%报3284.92点；两市合计成交12700亿元，北向资金净流入80.53亿元。

　　盘面上看，军工、半导体、软件、有色、旅游等板块大幅下挫，电力、环保、钢铁、汽车、石油、农业等板块均走低；酿酒板块午后止跌回升，迎驾贡酒(603198,股吧)涨停，贵州茅台(600519)、水井坊(600779,股吧)等涨逾3%；银行板块强势上扬，宁波银行(002142,股吧)涨逾4%，招商银行涨约3%；新冠检测、婴童概念、CRO概念等走势活跃。

　　中信证券(600030,股吧)表示，恐慌情绪集中宣泄后，A股将迎来下半年最好的买点。首先，无需担心教育政策的极端性扩大至其它领域，内外资金对政策反应过度。其次，场内杠杆资金规模有限，受迫性卖出压力不大；且春节后的案例表明，市场短期快速调整后，基金产品的赎回反而会降低。再次，宏观流动性依然保持宽松，国内前期的降准落地，以及美国国债收益率下行，市场整体对宏观流动性宽松的预期比较稳定。最后，下半年国内经济驱动力和亮点犹存，基本面稳中向好的趋势不变。综上所述，结合投资者担忧的极端政策落地可能性，市场流动性负反馈空间，以及国内基本面和宏观流动性趋势三个维度的研判，内外恐慌情绪宣泄后，A股将迎来下半年最佳买点。

　　中金指出，下半年的市场波动可能加大，即便是成长风格内部也会出现明显的轮动。同时建议兼顾部分具有成长属性或目前受益于国际需求改善的周期性板块。综合来看，建议结合景气程度和估值自下而上选择板块和个股，建议未来3-6个月关注如下主线：1）坚守成长主线，内部“精挑细选”。2）逢低逐渐布局经历较长调整的消费行业。3）景气扩散逻辑寻找周期中具有成长属性、持续性较好的子行业和个股。