和讯曝财报|妙可蓝多上半年净利润大涨247.12%超预期 牵手蒙牛乳业后欲进军全球奶酪市场

　　7月刚正式牵手蒙牛，8月妙可蓝多(600882,股吧)便交出了史上最好的单季度成绩单。

　　8月10日晚间，妙可蓝多公布2021上半年业绩。数据显示，妙可蓝多上半年实现营业收入20.67亿元，同比增加90.80%；实现净利润1.12亿元，同比增加247.12%。

　　公开资料显示，妙可蓝多致力于让奶酪进入每一个家庭，主营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，奶酪棒和马苏里拉奶酪为其核心产品。

　　上半年经营表现超预期 净利润同比增加247.12%

　　与早前公布的业绩预告相比，妙可蓝多的经营表现小超预期。此前，妙可蓝多预计2021年半年度实现净利润9500万元—1.10亿元，与上年同期相比增加6277.79万元—7777.79万元，同比增加194.83%—241.38%。

　　另注意到，若扣除一季度已披露数据，则妙可蓝多二季度实现营业收入11.16亿元，实现净利润7981.89万元，单季度表现均为近年来最佳。

妙可蓝多单季度净利润情况

　　经营性现金流亦得到改善。与上年同期流出1.18亿元相比，上半年妙可蓝多实现经营性现金流2562.83万元。

　　上半年，奶酪市场蓬勃发展的同时行业竞争亦有所加剧，妙可蓝多紧抓市场机遇，稳健推进各项经营举措，故而取得良好业绩增长。

　　持续优化产品结构，改善盈利能力。目前，妙可蓝多共有奶酪、液态奶、贸易三大主营业务。上半年，妙可蓝多深化“聚焦奶酪”战略，奶酪业务实现业务收入15.22亿元，同比增加91.53%，规模效应亦显现，毛利率达到50.19%，同比增加3.52%，带动妙可蓝多主营业务毛利率提升至39.66%；贸易业务重点向奶酪黄油类转移，实现业务收入3.28亿元，毛利率由去年同期的4.01%上升至6.05%；至于液态奶业务，占营业收入的比例逐步下降，由去年同期的18.62%下降至10.33%。

　　精耕渠道的深度、广度，赋能业务增长。妙可蓝多目前已建立起覆盖全国的销售网络，具体可分为线下渠道（餐饮工业渠道、零售渠道）和电商渠道。餐饮工业渠道方面，上半年开拓近300个新客户；零售渠道方面，截至6月共拥有36.30万个销售网点，覆盖全国95%以上地级市以及近80%县级市；电商渠道方面，深耕天猫、京东、拼多多等传统电商平台，快速布局抖音、快手等新电商平台，积极拓展盒马鲜生、叮咚买菜等新兴业态，同时与众多头部KOL、达人形成深度合作伙伴关系。

　　加大广告投放和品牌赞助，增强品牌壁垒。2021半年报显示，妙可蓝多销售费用5.04亿元，同比增加67.48%。其中，广告促销费占比达到81.46%，共计4.11亿元，同比增加97.94%。通过打造首趟“妙可蓝多”高铁专列，广告片登陆各大央视、卫视，赞助各类厨艺赛事，妙可蓝多通过品牌建设，逐步实现妙可蓝多=奶酪的品牌定位。

　　此外，在降本增效、数字化建设等方面，妙可蓝多亦有布局。

　　30亿元成功牵手蒙牛乳业 未来瞄准全球奶酪市场

　　以30亿元的易身价，妙可蓝多在二季度与蒙牛乳业正式联姻。

　　2020年末，妙可蓝多公告称，拟定增募集资金总额不超过30亿元，定增价格29.71元/股，定增对象为蒙牛乳业。蒙牛乳业承诺，自本次定增完成之日起2年内，将蒙牛乳业及其控制企业的包括奶酪及相关原材料贸易在内的奶酪业务注入妙可蓝多。同时，蒙牛乳业将确保妙可蓝多于本次发行完成之日起3年内退出液态奶业务，变为蒙牛乳业的奶酪运营平台。

　　历经大半年后，6月，妙可蓝多向蒙牛乳业定增的募集资金到账；7月，妙可蓝多公告称定增完成，蒙牛乳业正式成为妙可蓝多的控股股东。

　　2021半年报显示，扣除不含税的发行费用后，本次定增募集资金净额29.81亿元，将用于上海特色奶酪智能化生产加工项目、长春特色乳品综合加工基地项目、吉林原制奶酪加工建设项目，以及补充流动资金项目。

　　由于募集资金到账，妙可蓝多财务水平得以优化。2021半年报显示，妙可蓝多货币资金33.65亿元，同比增加439.06%；净资产46.39亿元，同比增加212.28%；总资产65.79亿元，同比增加112.77%；资产负债率23.94%，同比减少12.94%。

　　本次定增完成后，妙可蓝多的控股股东由柴琇变更为蒙牛乳业，实际控制人由柴琇变更为无实际控制人。

　　牵手蒙牛乳业后，妙可蓝多表示，未来将继续专注奶酪业务，通力合作、资源互补，充分发挥各自优势，进行销售渠道共建、营销资源共享、产能布局提升等多方面多维度的业务合作，携手开拓中国乃至全球极具潜力的奶酪市场。

　　股权结构方面，蒙牛乳业现为第一大股东，持有1.47亿股，持股比例28.46%；现任董事长柴琇则降为第二大股东，持有7610.36万股，持股比例14.74%。此外，前十大股东中，兴全新视野灵活配置定期开放混合型、沂源县东里镇集体资产经营管理中心、兴全社会责任型、王永香均进行了不同程度减持。

　　另注意到，因未预先披露减持计划，股东王永香在8月收到了上海证监局警示函。

　　截至8月10日，妙可蓝多报收60.68元/股，涨3.02%，总市值313.28亿元。