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A股回购已超去年全年 市场风格极致,这招稳股价不管用

2021-09-15 06:53:21 第一财经日报 

  作者: 魏中原

  伴随沪指再次站上3700点,本轮结构性行情演绎正酣,在三季度尚未收官之际,年内A股上市公司的回购总额已超上年全年水平。

  Wind数据显示,截至9月14日收盘,年内已有1000家A股上市公司实施回购,回购金额总计达1330.90亿元。这一数额超过2020年全年的回购总额1042.88亿元。多家龙头公司频频出手,家电行业的格力电器(000651,股吧)(000651.SZ)和美的集团(000333.SZ)成了大额回购的集中地,股价持续下跌或是上市公司频频抛出回购计划的主要原因。

  年内回购规模超1300亿,10亿以上有19期

  今年以来,A股上市公司股票回购热度不断攀升。数据显示,2020年共计1041家A股上市公司实施回购,金额总计为1042.88亿元;2019年共计1186家A股上市公司实施回购,金额总计为1298.42亿元。

  当前,三季度尚未结束,A股年内回购金额已超前两年。数据显示,年内已有1000家A股上市公司实施回购,回购金额总计达1330.90亿元。有19期已完成或实施中的10亿元以上的大规模回购,涉及17家公司,大规模回购期数与上年全年持平。

  格力电器、美的集团包揽前五项最大规模回购。其中,格力电器2月和6月完成的两期60亿元顶格回购是在2020年6月和10月发布的回购预案。

  近日,格力电器完成金额总计150亿元的年内最大规模回购。9月12日晚间,格力电器公告,截至9日,公司第三期回购股份方案已实施完毕,本次回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份3.16亿股,截至公告日占公司总股本的5.25%,成交总金额为150亿元。

  格力电器本轮回购启动于5月27日,计划回购资金总额不低于75亿~150亿元(含)。从回购实施结果来看,仍然是顶格回购,其中最高成交价为56.11元/股,最低成交价为40.21元/股。

  值得注意的是,这是自2020年4月以来,格力电器连续启动的第三期股份回购,三轮回购均为顶格回购,合计斥资270亿元。

  除了格力电器,美的集团、中国平安(601318.SH)、宝钢股份(600019,股吧)(600019.SH)、海尔智家(600690,股吧)(600690.SH)、中国联通(600050.SH)等多只龙头股均在年内实施了大额回购计划。其中,美的集团分别于2月、5月启动了两期股票回购且均已完成,回购金额分别为86.64亿元、50亿元,分别占预计回购资金比例的62%、100%。

  对比今年与去年A股回购金额排名居前的个股,回购金额规模增长明显,主要系由于格力电器150亿元超大规模回购年内完成,加之去年启动的两期各60亿元回购均在今年完成。

  Wind数据显示,截至目前,年内回购金额前10项合计为542.18亿元,涉及个股包括格力电器、美的集团、宝钢股份、好想你(002582,股吧)(002582.SZ)、永辉超市(601933,股吧)(601933.SH)、陕西煤业(601225.SH)、上汽集团(600104,股吧)(600104.SH)。

  2020年回购金额前10项合计为359亿元,涉及个股为中国平安、伊利股份(600887,股吧)(600887.SH)、格力电器、中国建筑(601668.SH)、美的集团、雅戈尔(600177,股吧)(600177.SH)、京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)和云南白药(000538,股吧)(000538.SZ)。

  值得注意的,截至目前,抛出回购计划但尚未实施的上市公司有200多家,回购股份类型几乎为股权激励限售股

  因此,整体来看,今年内上市公司的回购计划执行良好,“忽悠式回购”有明显的下降态势。

  市场风格表现极致,回购公司“跌跌不休”

  回购往往是上市公司彰显信心的举措,也常被视为股价维稳的重要工具之一。

  记者注意到,从回购规模和二级市场表现来看,股价持续下跌是龙头公司回购的主要原因。以格力电器150亿元回购为例,从发布回购预案到完成顶格回购,耗时不足4月,回购效率不可谓不高。

  但从股价表现来看,大手笔回购并未拖住格力电器持续下跌的股价。数据显示,格力电器自去年12月2日的阶段性高点66.79元/股一路下跌,截至9月14日,报40.21元/股,盘中几乎触及年内最低价40.16元/股,年内累计下跌30.92%,近60个交易日下跌14.11%,回吐2019年3月以来的全部涨幅。

  相比之下,同为家电股的美的集团股价也于年内重挫近30%。今年2月,美的集团创下历史新高105.88元/股后持续下跌,7月末险守60元/股,此后股价表现企稳。截至9月14日,美的集团报68.43元/股,较年内高点下跌超35%。

  另一边,曾经的大白马中国平安面对“跌跌不休”的股价坐不住了。自8月27日起,中国平安开启连续回购。截至最新公告日,公司累计回购A股股份3316.58万股,占总股本比例0.18%,回购资金总额16.59亿元。

  “今年市场风格高速切换,周期、科技板块走出过持续性行情,上证50、中证100等老白马股持续阴跌。细心的话会发现,在格力、美的持续回购期间,北向资金却持续减持这两只股,互为‘对手盘’。”一位上海私募基金经理对记者说,“当极致的市场风格成为大部分时间的市场主旋律时,大规模回购难托住下跌的股价。”

  有个别上市公司“左手回购、右手减持”的做法,也值得投资者警惕。9月10日晚,三六零(601360,股吧)(601360.SH)公告称,公司拟使用10亿~15亿元自有资金,以不超过18.21元/股的价格回购股份。本次回购将全部用于公司员工持股计划,以部分替代现有的员工奖金。

  对于回购原因,三六零表示,是综合考虑公司近期股票二级市场表现。截至9月14日收盘,三六零报12.49元/股,年内下跌20%,若以年内最高点17.85元/股计算,则已下跌30.64%。

  但与此同时,与公司控股股东奇信志成、实控人周鸿祎互为一致行动人的上海冠鹰,却拟清仓式减持。截至公告日,上海冠鹰持有公司股份923.95万股,占公司总股本的0.13%,持股市值约1.15亿元。

  

(责任编辑:李显杰 )
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