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郑眼看盘:A股节后表现平稳 短期内还有震荡

2021-09-23 04:36:19 每日经济新闻 

中秋小长假期间,包括港股在内的周边市场大跌。本周三,A股恢复交易,不出意料地显著低开,但其后在电力、“两桶油”等油气类个股、风电、核电、水泥、光伏、煤炭等拉抬下收复了失地。截至收盘,上证综指涨0.40%至3628.49点,深综指跌0.25%,创业板综指跌0.49%,科创50指数涨0.41%。从成交额来看,虽然外资缺席,但仍达万亿元以上,连续44个交易日破万亿元,创历史纪录。

杀跌板块主要集中在白酒、猪肉、养鸡、盐湖提锂、银行、元宇宙、旅游等。节日期间,有关于茅台(600519)酒在流通领域小幅跌价的消息,这应是白酒股杀跌的重要原因之一。除此之外,应该也有其他原因,比如8月数据显示我国消费数据显著不如预期,这对整个消费板块的市场情绪相当不利。

全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率(LPR),结果是1年期仍为3.85%,5年期以上品种仍为4.65%,这两项贷款市场报价利率均连续17个月保持不变,大致符合市场预期。

境外市场杀跌的原因比较复杂,其中一项是恒大系债务问题,这在港股中表现得尤其明显,比如恒大系个股及中国平安及招行H股均于近期显著杀跌。按一般理解,如果市场忧虑债务问题,那么高负债率公司相对更加易跌,而现金流较充沛的公司会好些。由A股周三表现看,这样的特征虽然也有,但不是十分明显。周三A股中的银行股明显下跌,保险股却涨跌互现。至于另一高负债板块地产股的走势则更为离奇,居然出现了普涨现象,龙头为保利发展。

市场永远是正确的,如果我们感到出乎意料,那也只能说我们对市场的理解还欠深刻。当地产行业有大量公司出脱资产时,保利发展之类可能正可低价购入资产。不管此理由是否牵强,但在充满投机气氛的A股中,也许不少投机资金正是这么想的,且这样的想法一时也无法证实或证伪。

近期市场大概率还会盯着恒大债务事项,但此事对市场的冲击大概率会慢慢趋向平缓。值得一提的是,外资向来就这类事项更为悲观,所以投资者即使密切观察外资动向,但对他们的看法多少也应持怀疑态度,要不然操作节奏很易被带歪。在我看来,我们管理层完全有能力控制这一切。无数事实证明,外资在看待我们时经常会犯错。

我个人觉得A股大盘应该没太大问题,但短期内不排除还有稍大的震荡。美联储正在召开利率会议,北京时间周四凌晨会宣布结果。市场中有一部分人怀疑这回美联储会给出缩减量化宽松政策的时间表,也有些人相信会推迟一两个月再宣布,因预期颇为混乱,故外围市场就有可能产生波动。不过,就A股投资者来说,除非手中拿的是资源类股,一般不必过分担心外围市场走向。

今年四季度A股市场大概率仍以平稳为主,经济情况既封杀了许多上市公司业绩增速,但同时也限制了流动性向偏紧一方发展,故市场大致会呈现结构性行情

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(责任编辑:王治强 HF013)
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