[房企图鉴]雅居乐集团：上半年营收386亿元 三道红线全绿

出品：新浪财经上市公司研究院

作者：大眼楼管 / 汤朝露

随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

本期新浪财经梳理雅居乐集团今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍雅居乐集团上半年的业绩。

基础业绩数据

上半年，雅居乐集团实现营收385.9亿元，上年同期为335.3亿元，其中非房地产收入占比为16.83%。

规模与盈利方面，2021年上半年雅居乐集团毛利率28.11%，净利率16.77%；归母净利润52.9亿元，上年同期则为51.3亿元。上半年的销管费用率为8.22%，ROE为7.98%。总资产3303.9亿元，货币资金571.6亿元，归属股东权益为680.8亿元。

销售情况

销售方面，上半年雅居乐集团实现合约销售额753.3亿元，上年同期为551亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第28位；实现合约销售面积484.8万平米，上年同期则为404.9万平米；销售均价为15539元/平米，上年同期为13608元/平米。上半年合同负债423.3亿元，存货周转率为0.28。

土地储备

土地储备方面，上半年雅居乐集团拿地金额为216.4亿元，上年同期则为139亿元；拿地面积304.3万平米，上年同期为375万平米；拿地价格为7109元/平米，上年同期则为3718元/平米；销售价格/拿地价格为2.19；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.29。总土储中大湾区、长三角地区面积占比为26.2%、13.1%。总土地储备货值为8227.9亿元。

财务状况

财务状况方面，上半年雅居乐集团平均融资成本5.96%，总有息负债979亿元，短期借款占比为40.33%。机构评级方面，标普给予“BB”评级，展望“稳定”；穆迪给予“Ba2”评级，展望“稳定”。

净负债率为45.3%，剔除预收款后资产负债率68.8%，现金短债比1.45。“三道红线”全部合格，档位为绿档。

说明：

（1） 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

（2） 上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价