造纸龙头玖龙纸业2021财年净利增70% 预计未来行业集中度进一步提升

财联社（上海 编辑胡家荣）讯，自今年8月以来，不少造纸企业曾多次发布涨价函，特别是瓦楞纸的价格表现分外抢眼。受涨价消息提振，造纸板块整体表现均好于其他板块。作为国内造纸龙头的港股玖龙纸业（02689）周一公布财年业绩报告，净利同比增七成。公司方面称，因需求高涨，公司正在进行多个项目的建设，继续扩张产能。

以产能计，公司为全球第二大造纸集团。年报显示，截止2021年6月30日止的财年，该公司实现收入约人民币615.74亿元，同比增长19.93%。股东应占溢利人民币71.01亿元，同比增加70.35%。每股收益人民币1.51元。拟派末期股息每股0.33元。

根据公告称，该集团销售收入主要来源是包装纸业务（包括卡纸、高强度瓦楞纸及涂布灰底白板纸），占销售收入约91.5%，其余约8.5%的销售收入则来自其文化用纸、高价特种纸及浆产品。与此同时，该集团在2021财政年度的销售收入增加19.9%，其收入增加的主要原因是产品销量同比增加约7.8%及销售价格上升约14.4%。

该公司的毛利率也出现小幅增加，由2020年财政年度的17.6%增加至2021年财政年度的19%，其主要原因是产品价格增速远高于原材料成本。

虽然玖龙纸业实现如此之高的盈利增速，但纸价飙升的红利在过去的这一财年仍未完全享受到，因为8月以来国内纸价又迎来新一波涨势。据业内人士指出，自8月以来，瓦楞纸价格相继上涨，现在维持在3850元到4000元之间。今年国内废纸原材料大涨是推动瓦楞纸价格上涨的主要因素之一。

他们还表示，每年大约1500万吨到2000吨的外国废纸进入国内，但随着国家全面推行禁止进口固体废物政策之后，许多造纸企业的废纸进口也被迫停止，这导致国内废纸供应及纸浆供应趋于紧张。

此外，玖龙纸业表示，正在进行多个造纸项目建设，预计到2024年6月底之前其造纸年产能将达到2382万吨，新增产能625万吨，以满足未来可见的庞大需求。同时，公司还在国内及马来西亚扩建纸浆项目，合计达372万吨，将于明后两年陆续建成。

公司指出，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更是复杂严峻。展望来年，在疫苗进一步普及下，当前全球疫情有望转趋稳定，全球经济重拾正轨。在国内双循环新发展格局下，中国内需及出口业将得以振兴。从中长期看，以纸代塑及消费升级将会驱动白卡纸、高端牛卡纸等高端包装纸需求；而原料紧张及环保政策收紧，更是有利于行业集中度上升。