下周机构最看好的六大黑马

盐湖股份(000792)：业绩符合预期 优异资源禀赋助力盐湖长远发展

类别：公司 机构：东北证券股份有限公司研究员：陈俊杰 日期：2021-10-15

公司发布2021年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润34.50-37.50 亿元，中枢36.00 亿元，同比增长62.88%-77.04%，单三季度预计实现归母净利润13.50-17.50 亿元，中枢15.50 亿元，同比增长83.47%-137.83%，其中包含子公司青海能源对前期违法开采取得的收入3.57 亿元进行的账务处理。公司业绩符合预期。

农产品景气带动钾肥板块迎上行周期

此轮农产品(000061,股吧)景气源于疫情后各国重视粮食安全保障、经济复苏带动的农产品补库存，叠加原油价格抬升带动生物替代能源需求的强劲复苏。钾肥作为农作物种植收益提升时期需求、价格弹性最大的化肥品种，在全球农产品强景气带动下同样迎来上行周期。7 月19 日公司上调60%晶粉到站价500 元至3270元/吨，同比上涨79.67%。三季度钾肥销量120.74 万吨，为公司创优秀业绩。四季度我们认为农产品景气将持续，钾肥板块将持续贡献高盈利。

碳酸锂板块实现量价齐升

受益于新能源需求景气，碳酸锂价格不断突破新高。据安泰科，工业级碳酸锂三季度均价11.06 万元/吨，同比上涨216.91%，环比上涨34.55%。高景气下蓝科锂业2 万吨项目部分装置投入运行，三季度碳酸锂出货约7565 吨，超过一二季度总量，享受量价齐升。现工业级碳酸锂最新价已到17.80 万元/吨，同时碳酸锂板块随着2 万吨项目产能提升以及部分电池级产品的供应，将为公司创造更大利润空间。

维持盈利预测，维持“买入”评级

公司三季度业绩符合预期，我们看好钾、锂的持续高景气。维持盈利预测，预计2021-2023 年营业收入分别为165.82、190.19、208.44 亿元，归母净利润分别为66.33、85.61、97.20 亿元，对应PE 分别为24、19、16 倍，维持“买入”评级。维持6 个月目标价47.27 元。

风险提示：

产品价格下降，产能投放不及预期。

昊华能源(601101)：价格弹性充分释放 业绩有望大幅增长

类别：公司 机构：安信证券股份有限公司研究员：周泰/李航 日期：2021-10-15

事件：2021 年10 月14 日，公司发布1-9 月运营数据公告。

点评

煤价大幅上涨有望促使业绩释放：

前三季度公司实现煤炭产量1042.2万吨，同比增加16.97%，实现销量1078.67 万吨，同比增加11.2%，吨煤售价483.5 元/吨，同比上涨68.6%，吨煤毛利331.5 元/吨，同比增长101.4%。三季度单季度公司生产煤炭356.38 万吨，同比增长6.7%，环比增长0.6%，销售煤炭368.88 万吨，同比增长4.88%，环比增长1.4%，吨煤售价635.58 元/吨，同比增长132%，环比增长42.7%，吨煤毛利470.7 元/吨，同比增长194.4%，环比增长46.7%。

三季度甲醇发生亏损：

前三季度公司生产甲醇32.64 万吨，同比增长1.98%，销售甲醇32.64 万吨，同比增长4.54%，甲醇业务毛利为-6138.48 万元，处于亏损状态。三季度公司生产甲醇9.51 万吨，同比增长1.34%，销售甲醇10.03 万吨，同比增长4.11%，测算甲醇售价为1881.44元/吨，毛利为-539.73 元/吨，处于亏损状态。

无烟煤产能全部退出，动力煤业绩弹性释放：

据公告，2020 年，京西矿区(无烟煤)全部完成关停退出，公司核心产能转移至内蒙地区，主力矿井为红庆梁矿以及高家梁矿，合计产能1350 万吨/年，另有红墩子矿在建产能480 万吨/年。目前动力煤中枢处于上升通道，公司动力煤长协占比低，价格弹性大，在煤价上行周期中有望释放业绩弹性。

投资建议：

我们预计公司2021 年-2023 年的净利润分别为，30.95亿元、33.48 亿元，36.62 亿元，给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为15.48 元。

风险提示：

宏观经济下滑，影响煤炭价格；相关诉讼或给公司带来潜在损失。

天士力(600535)：复方丹参滴丸新适应症获批 产品竞争力进一步提升

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：蔡明子 日期：2021-10-15

复方丹参滴丸获批治疗糖尿病视网膜病变新适应症

10 月13 日，公司公告，复方丹参滴丸(27mg)新增加“用于2 型糖尿病引起的Ⅰ期(轻度)、Ⅱ期(中度)非增殖性糖尿病视网膜病变气滞血瘀证所致的视物昏花、面色晦暗、眼底点片状出血，舌质紫暗或有瘀点瘀斑、脉涩或细涩。”的主治功能。本次增加中药功能获得批准，有效扩充了公司产品复方丹参滴丸的适应症范围，有利于进一步丰富公司产品管线，提升公司市场竞争力。

天士力聚焦于心脑血管、消化代谢、抗肿瘤三大治疗领域，现代中药、生物药和化学药三大板块协同发展，通过不断布局多层次的产品组合，形成完善的产品梯队和研发管线。随着渠道库存调整结束后中药恢复增长，普佑克脑梗等新适应症获批以及化学板块的稳健增长，我们认为公司有望迎来业绩拐点。

投资建议：

考虑到中药行业政策的影响，我们维持预测，预计2021 年/2022 年/2023 年分别实现归母净利润13.22 亿元/12.45 亿元/14.20 亿元，同比增长17.4%/-5.8%/14.0%，EPS 分别为0.87 元/0.82元/0.94 元，当前股价对应PE 分别为15.8 倍/16.8 倍/14.8 倍，具安全边际，维持“买入”评级。

风险提示：

医保控费严格；化药纳入集采大幅降价或未中标；研发失败。

中鼎股份(000887)：盈利能力稳步修复之中 空悬及轻量化业务有望迎来放量

类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：邓健全 日期：2021-10-15

公司2021 年前三季度归母净利润同比增长162.18%~175.43%

公司发布2021 年前三季度业绩预告，预计2021 年前三季度实现归母净利润7.91亿元~8.31 亿元，同比增长162.18%~175.43%；预计2021 年第三季度实现归母净利润2.0 亿元~2.4 亿元， 同比增长10.83%~33.00%， 环比第二季度下降43.44%~32.13%。由于确认Green Motion 出售的投资收益，公司二季度归母净利润偏高。剔除资产出售影响，公司Q3 净利润同2021 年Q1、Q2 基本相当，整体盈利能力稳步恢复之中。

布局空气弹簧提高空悬系统零部件自产比例，轻量化业务不断推进

公司空悬国产化项目安徽安美科空气供给单元组装线已落地完成，后续产能释放有望贡献增量业绩。同时，公司拟投资中鼎汇通项目，设置生产基地专门用于生产转向拉杆、底盘及驾驶室空气弹簧部件，进一步补全公司在空气悬架领域的硬件布局。公司轻量化业务已经取得奔驰、长安、广汽、比亚迪(002594,股吧)多个传统主机厂订单，未来多个底盘锻铝件在建项目的投产有望推动公司轻量化业务持续放量。

海外管理优化，全球化收购布局有望迎收获期

公司近年来多次进行海外收购，切入新的业务领域，外延并购推动公司业绩快速增长。2019 年以来，海外管理不善叠加疫情影响，导致海外子公司业绩出现下滑。2020 年开始，公司调整海外公司管理团队、加强海外企业成本管控，一系列措施取得显著效果，看好海外业绩修复与国内新业务放量下公司的投资机遇。

投资建议：

考虑到原材料涨价以及海运运费上涨影响，我们下调公司2021 年盈利预测，维持2022-2023 年盈利预测不变，预计2021-2023 年归母净利润分别为11.1(-1.0)/14.2/17.0 亿元，EPS 分别为0.91(-0.08)/1.17/1.39 元/股，当前股价对应2021-2023 年PE 分别为17.8/13.9/11.7 倍，我们认为公司海外业绩持续修复且国内新业务放量中，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

风险提示：

空悬系统国产化成本下降不及预期、原材料价格大幅波动。

荣盛石化(002493)：浙石化业绩再创同期新高 增长还将继续！

类别：公司 机构：国金证券股份有限公司研究员：许隽逸 日期：2021-10-15

业绩简评

荣盛石化 2021 年10 月14 日发布 2021 年三季报业绩预增公告，2021 年前三季度实现归母净利约101.2 亿元，同比增长79.08%。2021Q3 实现净利约35.54 亿元，同比增长45.41%

经营分析

浙石化一期Q3业绩持续创同期新高，二期将驱动业绩持续大幅增长

浙石化一期于2019 年底投产，考虑到一体化装置的复杂性，2020 年并未全年满负荷生产，一期项目在2021 年继续推动业绩增长。与此同时，考虑到当前浙石化二期并未开始转固，并未在2021 年Q3 贡献业绩，说明浙石化一期项目在今年Q3 单季度贡献业绩估计在60-70 亿范围，单季度获利能力持续创同期新高，伴随二期项目全面投产，考虑到二期新材料等高附加值产能显著高于一期，公司业绩存在巨大增量。

浙石化光伏级EVA 投产在即，有望丰富荣盛石化(002493,股吧)新材料产业链及推动二次成长曲线。浙石化光伏级EVA 有望年内投产，进一步丰富公司产业链布局，在”双碳”对高能耗低附加值产业的严控情境下，丰富产业链布局以及持续向下游发展有望推动二次成长曲线。

投资建议

由于浙石化项目盈利能力较强，二期终端产品附加值较高，我们预计2021-2023年净利134/198/223 亿元，对应EPS 1.33/1.96/2.2 元，给予荣盛石化 2022 年净利15 倍PE，目标价29.4 元，维持”买入”评级。

风险提示

1、原油单向大规模下跌风险；2.终端需求严重需求恶化 3. 地缘政治风险 4.项目建设进度不及预期 5.美元汇率大幅波动风险 6.其他不可抗力影响

酒鬼酒(000799)：21Q3收入业绩符合预期 内参和酒鬼继续强势增长

类别：公司 机构：国信证券(002736,股吧)股份有限公司 研究员：陈青青/李依琳 日期：2021-10-15

事项：

10月14日，公司发布2021年前三季度业绩预告，2021年前三季度公司预计实现营收26.38亿元左右，同比增长134%左右；预计归母净利润7.1~7.3 亿元，同比增长114.65%~120.69%；预计扣非归母净利润7.1~7.3 亿元，同比增长157.65%~164.91%，对应EPS 为2.19~2.25 元。

国信食品饮料观点：

1)21Q3 收入和扣非净利润延续高增，全年回款任务接近完成，内参和酒鬼系列保持强势增长；

2)21Q3 归母净利率受基数影响有所下滑，扣非归母净利率表现更佳(预告中枢同比+0.7pct)，盈利能力稳步有升；

3)中长期看，行业景气度持续，内参和酒鬼系列全国化放量渐入佳境，公司业绩有望持续稳健增长；

投资建议：

看好公司内生势能持续提升和全国化扩张稳步推进。公司品牌价值持续提升，市场拓展稳步推进，终端建设不断加强；中长期看，公司业绩在内外发展条件改善下有望保持稳健增长。

我们维持此前盈利预测，预计2021-2023 年公司营业收入分别为31.06/43.59/58.72 亿元，归母净利润分别为9.58/13.93/19.99 亿元，对应摊薄EPS 为2.95/4.29/6.15 元，当前股价对应PE 为86/59/41X，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济风险；内参全国化推广不及预期；酒鬼修复性增长不及预期。