“光伏茅”官宣降价，180亿市值蒸发！是“价格战”，还是刺激下游需求？

　　来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

　　作 者丨曹恩惠

　　编 辑丨张伟贤

　　图 源丨图虫

　　年关将至，光伏硅片赛道迎来一则重磅消息。

　　11月30日，硅片龙头企业隆基股份(601012,股吧)（601012.SH）在官网调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片至0.67元/片，环比降幅7.2%至9.8%。其中，单晶硅片P型M10（182mm）价格的由6.87元/片调整至6.2元/片，下调0.67元/片，降幅9.75%。

　　针对隆基股份下调硅片价格的消息，无论是资本市场还是业内舆论，均作出较为激烈的反应。12月1日，隆基股份股价大幅回调，收盘下跌3.84%，盘中一度跌超5%。市值单日“蒸发”约182亿元，最新总市值4550亿元。

　　而在业界，有观点评论称，隆基股份此次降价有助于去库存，并进而可能引发硅片“价格战”。

　　不过，亦有观点认为，此次隆基股份降价之举在意料之中。“关于今天隆基硅片官价下调，整体上是基本符合预期的。前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。”11月30日，国金证券(600109,股吧)电新团队在隆基股份公布降价消息后评论称，简单而言，“需求-价格”的负反馈早晚要发生，也应该从硅片开始出现。

　　12月1日，隆基股份相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“公司不存在降价去库存一说。并且，技术进步是硅片降价的基础，（降价）也是为了满足市场需求。”

　　降价与“修身”

　　21世纪经济报道记者注意到，业内机构PV Infolink提供的报价数据显示，11月24日，硅片价格就已经出现了松动。除了G12（210mm）单晶硅片成交价周环比持稳外，M6（166mm）、M10单晶硅片价格均下滑，周环比跌幅分别为4.94%和5.64%。

　　而隆基股份此次官宣降价，成为该企业自去年5月份以来首次出现官方报价显著下调的情况。也因此，一时之间，市场震动。

　　业内普遍认为，硅片大尺寸化已经成为不可逆转的趋势。从早前的156mm尺寸，到后续出现的158.75mm、166mm、18Xmm以及210mm尺寸，在大尺寸环节，182mm与210mm的竞争不可避免地进入到白热化阶段。

　　值得一提的是，从隆基、中环双龙头占据大半市场，到双良节能(600481,股吧)、上机数控(603185,股吧)、京运通(601908,股吧)等“新贵驾到”，硅片赛道热度不减，而有关硅片环节产能过剩的说法也此消彼长。

　　自去年下半年以来，硅片价格因下游旺盛的需求不断走高。即便这一赛道上新老玩家争得不相上下，但仍长单频现，买家热情高涨。

　　事实上，硅料价格自去年下半年以来开启疯涨模式，业内便有观点认为只有当硅片企业对硅料采购需求降低，才能带动硅料真正进入降价通道。

　　在11月24日公布多晶硅料价格时，中国有色金属工业协会硅业分会认为，“近期硅片价格下调，虽是下游压价的主要动力，但硅片企业的综合效益指标却反向支撑其开工率维持平稳，硅料需求未减，同期供应截止到目前也暂未有增量释放，故市场价格在供需维持紧平衡的状态下依旧持稳运行。”这也在一定层面反映了硅片企业的开工率左右着硅料需求的影响。

　　不过，对于硅片企业而言，这一轮的降价并非只是价格的调整。其在产品厚度上，也进行了“修身”。

　　21世纪经济报道记者注意到，11月30日，当隆基股份更新硅片报价时，硅片厚度也由170μm向更薄的165μm规格切换。这意味着硅片减薄后，每当量硅料能够产出更多硅片，降低耗材成本，也反映了生产工艺提高。

　　无独有偶，11月18日，中环开售了厚度为150μm的N型G12（210mm）单晶硅片，首笔销售合计数量超7010万片。

　　该公司在签订的合同中提到了打薄硅片的意义，“将加速释放G12硅片市场规模，助力N型G12硅片薄片化，LCOE（度电成本）的持续降低和BOS成本的优化，为实现光伏行业的全面平价上网奠定了坚实的产品和成本基础。”

　　或将刺激下游需求

　　不可否认的是，随着诸多企业布局硅片环节，供需关系是迟早会迎来观点。

　　据业内数据统计，截至今年年底，行业前十的硅片厂商产能规模就将达到350GW。而按照2022年硅料总产量不会超过80万吨折算，这些硅料可以用来生产接近240GW的硅片。

　　短期来看，当供大于求时，市场就会启动价格调节机制；长期来看，供需错配的情况则需要通过竞争完成筛选。

　　值得注意的是，由于今年产业链上游价格高企，大部分下游买家和终端企业处于观望状态。且今年四季度的抢装潮未能如期而至，叠加各地政策影响，下游需求有所低迷。

　　今年11月份，多地曝出暂缓屋顶光伏发电项目上马的情况。

　　11月22日，河南省发改委印发通知，要求平稳有序推进屋顶光伏发电建设。但作为试点地区的河南邓州市此前已印发通知，严禁企业扰乱当地屋顶试点开发工作。

　　而近期，网上流传的湖南常德市发改委《关于暂停新增光伏发电项目备案的通知》也引发热议。这份通知提到，根据省发改委《关于开展全省“十四五”风、光资源开发利用规划编制工作的通知》要求，该委组织各区县市申报了“十四五”拟开发的风、光项目。通过初步摸底，各区县市申报项目远远超过电网可消纳能力，经研究决定，全市暂停新增光伏发电项目备案工作(包括地面和屋顶)，待明确全市“十四五”拟开发项目后，再行启动。

　　不过，随着硅片价格的下降，下游需求有望重新获得刺激。

　　国金证券认为，考虑到本次调价后，在当前高位的硅料价格下，硅片边际产能或已接近盈亏平衡点。“按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7至8分/W，预计将有大量项目进入‘可装机’成本区间，有效激发年底抢装需求。”

　　本期编辑 陈思颖 实习生 张可

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