大叶股份：海通国际研究有限公司于12月10日调研我司

2021年12月13日大叶股份（300879）发布公告称：海通国际研究有限公司萧又升 金诗诗于2021年12月10日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司如何看待锂电割草机和汽油割草机的发展趋势?

答：近年来，随着全球变暖和环境污染的加剧，世界各国对环保问题日益重视，各国环保法律法规对园林机械产品的要求也逐步提高，部分地区甚至提出了零排放要求。相比较汽油割草机，锂电割草机具有清洁环保、噪音小、震动小、维护简单等优势，加上锂电技术不断革新，成本不断优化，锂电类产品越来越受到市场普及和消费者认可。在这样的趋势下，锂电割草机销量不断上升，占比越来越高。公司非常看好和注重锂电市场，也积累了较长时间的产品布局和技术、营销等经验，公司新开发的项目锂电产品占比较大，未来几年锂电产品的发展趋势会比较明显。

问：公司目前是否以代工生产为主?

答：公司主要采用ODM的销售模式，使用客户或授权品牌进行自主研发设计、销售推广、生产制造等系列制造和服务活动；同时，公司设立大叶欧洲、大叶北美子公司，不断完善国际营销网络，逐步实施“MOWOX”、“GreenMachine”等自主品牌营销推广，少量采用OBM模式销售。

问：公司是如何与家得宝客户达成合作的?

答：与家得宝达成合作是一个长期努力的结果，公司2017年设立大叶北美子公司，开始进行北美市场布局，在充分调研市场、客户及消费者需求的基础上自主研发设计了系列新产品，公司不断的扩充产能、加强质量体系建设，建立多个海外售后服务点，并于2020年在美国南卡罗莱纳州建立了海外仓库，极大的提升了公司的快速进行本地化运营和服务能力，为客户带来更多便利和更优质的服务。

问：公司的产品是家用为主还是商用为主?

答：公司目前销售的产品以家用为主，家用产品市场相对较大，商用产品也已经在开始逐步布局。

问：为什么中国骑乘割草机生产的比较少?

答：骑乘割草机主要市场在欧美等发达国家的地区，产品相关的供应链也主要在国外，生产工艺、技术要求指标较普通割草机参数要求相对更高再加上产品外形大，重量重，运输成本高。所以中国生产的比较少。

问：客户指定引擎的原因是什么?

答：客户指定引擎的主要原因有品牌影响力、引擎售后服务等因素。

问：公司的客户零售商多还是经销商多?

答：公司客户主要是品牌商和大型超市集团，经销商较少。

问：公司如何看待北美市场?

答：美国市场的园林机械需求占全球市场需求的将近一半，客户集中度非常高，需要战略布局，了解客户以及消费者痛点及需求，不断寻求产品价值最大化，不光要做制造商，更要做服务商，减少中间环节，将更好的、更优质、更有性价比的产品提供给客户。

问：如何看待EGO和Greenworks产品?

答：EGO和Greenworks产品上市时间比较早，有很多值得学习和借鉴的地方。

问：海运,原材料价格波动对公司毛利率有没有影响?

答：公司海外订单主要采用FOB贸易方式；公司通过招标采购、批量采购、寻找替代材料、减少废品损耗等方式降低海运、原材料价格波动对公司毛利率的影响，在定价策略中已经包括各类上涨的成本因素。

问：公司产能情况如何?

答：公司2020年以来，销售增长较快，产能瓶颈问题较为明显。募投项目今年第四季度已开始逐步投产，2022年公司将新增90万台园林设备产品产能，产能瓶颈将得到较大程度缓解，能使公司取得更高的产销能力。

问：公司对未来两年的展望是怎样的?

答：2020年全球园林设备市场规模为324亿美元，预计至2025年将超过450亿美元，年均复合增长率接近7%，市场空间广阔。尽管国产园林机械出口额逐年递增，但国内外大部分市场份额依然被国外品牌占据，目前仍没有形成具有全球知名度的园林机械品牌。未来公司将进一步加大研发投入，持续增强新技术应用和新产品开发能力，特别是新能源、智能类园林机械产品的研发制造，加大智能制造和自有品牌建设的投入，进一步提升公司的核心竞争力，实现公司持续、健康、稳定发展，成为全球园林设备领跑者。

大叶股份主营业务：公司主要从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售

大叶股份2021三季报显示，公司主营收入11.93亿元，同比上升53.22%；归母净利润7213.89万元，同比上升15.38%；扣非净利润6403.28万元，同比上升11.54%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.81亿元，同比上升187.41%；单季度归母净利润872.9万元，同比上升135.97%；单季度扣非净利润-416.06万元，同比下降46.94%；负债率54.5%，投资收益890.17万元，财务费用1518.83万元，毛利率17.73%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出125.36万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，大叶股份（300879）好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)