川环科技：长城证券、中欧基金等2家机构于12月30日调研我司

2021年12月30日川环科技(300547)（300547）发布公告称：长城证券王仕宏、中欧基金范适于2021年12月30日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司目前的新能源客户有哪些?

答：新能源汽车客户有：比亚迪(002594)、广汽埃安、五菱Mini、哪吒、北汽极狐、长安新能源、金康赛力斯、威马、蔚来、领克、极氪、东风岚图等。

问：能否具体说明比如说蔚来,比亚迪等新能源汽车管路系统的具体相关车型吗?

答：公司参与了上述厂家的新能源车车型的相关管路开发，部分车型（或研发代号）受保密条款约束，不能具体透露，敬请理解。上述厂家的部分车型还在研发阶段，部分车型已经上市销售，其总体进度由整车厂主导。

问：与比亚迪的合作怎么样?

答：比亚迪是公司重要客户之一，公司参与了比亚迪的海豚、元、秦、汉、宋等多个车型的配套；目前正在根据比亚迪下达的订单积极组织生产。公司未来会持续加强与比亚迪的合作，积极参与新一代车型及改款车型管路的同步开发，并全力保障比亚迪的供配。

问：公司客户中合资品牌有哪些?

答：公司合资品牌客户有：上汽大众、一汽大众、马自达、福特、沃尔沃、三菱、克莱斯勒等。

问：公司的同类产品有外资供应商吗?

答：目前汽车用的胶管类产品，据我们所了解的，基本上都是国内供应商在生产。

问：与同行业竞争对手相比我们的优势是什么?

答：公司多年来从事车用管路行业的研发、生产，产品种类多，范围涵盖燃油系统胶管、冷却系统胶管、制动系统胶管、动力转向胶管、车身附件系统胶管、进排气系统胶管等多个方面，研制成功拥有独立知识产权的“混合动力新能源汽车发动机燃料管路系统”等8项国家重点新产品，形成了自有独特的配方和专利。公司制修订了GB/T18948-2009《内燃机冷却系统用橡胶软管和纯胶管.规范》国家标准，公司多年荣获中国橡胶工业协会表彰的“中国胶管十强企业”称号。公司从技术、研发、管理上能够满足整车厂推进的总成化、集成化零部件供应商,这些都是我们的优势。

问：燃油车与新能源车的差异化在哪里?

答：新能源车取消了燃油系统，但加强了冷却系统，冷却系统更复杂、更总成化，使用的材料更加环保化，单车价值更高。同时，其它管路系统，比如制动系统、空调系统、天窗系统、车身附件系统等相关管路必不可少，因此新能源车型所使用的管路不仅没有减少，反而还有所增加，特别是里程大的新能源车使用量更多、更复杂、更模块化。总体而言，新能源车冷却管路系统超过了燃油车。就以冷却水管为例，传统燃油车中所使用的仅仅为发动机舱的冷却，提供的管路也仅仅是几根管路，复杂程度不高。新能源车的管路设计上更加总成化和模块化，一般而言包括了传统的单管、卡箍、接头、三通、O型圈、硬管等组合体。纯电动车管路系统所使用的管路一般为20-35组（套），混合动力车的管路系统所使用的管路可达40-50组（套）等。

问：公司未来的毛利率还能再提升吗?

答：公司Q3季报显示公司毛利率下滑，主要还是原材料大幅度上涨造成的。目前公司正在全力想办法。公司将通过强化各项采购成本管控，结合公司在行业内积累的经验，并持续开展降本增效工作，通过持续推进精细化生产、技术改造等进行节能降耗等工作。公司加大了原来外来外协件改为自产的力度。如一些塑料接头、O型圈、密封圈等，减少中间环节和采购成本，体现总成化优势，同时也是迎合客户总成化的要求。最大程度的化解原材料、能源等价格上涨所带来的成本上升。

问：新厂区目前的建设进度如何?

答：由于今年雨水天气过多，给新厂区的建设进度带来了严重影响，目前新厂区的101车间已经建成，正在进行设备的安装、调试和磨合等工作，102车间正在加快建设进度。

问：新厂区的投产安排是怎么样?

答：我们预计新厂区在2022年3月份左右能够试生产，产能也有一个爬坡的过程，如果满产的话，年产能能够新增约3-5亿左右。

问：公司除了在达州大竹有生产基地,在其它地方有吗?

答：目前公司仅在四川达州大竹有生产基地，还没有在除大竹以外的地方设立生产厂区。我们在大竹经开区新征了200亩土地进行新厂区建设，厂房也正在修建之中，待101、102车间建成投产之后，我们将根据市场情况，适时启动103、104车间的建设。

川环科技主营业务：汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售

川环科技2021三季报显示，公司主营收入5.34亿元，同比上升20.58%；归母净利润6880.61万元，同比下降3.83%；扣非净利润6751.9万元，同比上升5.92%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.62亿元，同比下降9.16%；单季度归母净利润1855.33万元，同比下降39.52%；单季度扣非净利润1863.9万元，同比下降29.43%；负债率15.23%，投资收益28.47万元，财务费用-90.63万元，毛利率28.17%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，川环科技（300547）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)