新年首个交易日，港股收跌美股收涨，A股会迎来开门红吗？

“ 从新年首个交易日的市场表现分析，恒生指数收跌0.53%，国企指数收跌0.58%。在新的一年中，港股市场并未迎来开门红的走势。与之相比，美股市场却迎来了开门红的行情，纳斯达克指数一度涨幅超过1%，无论是道琼斯指数还是纳斯达克指数，美股市场指数距离历史新高仅有一步之遥的空间。”

苹果公司

告别2021年，全球市场迎来了2022年。因元旦A股休市的因素，A股暂未进入新年首个交易日的行情。但是，港股与美股已经开始步入2022年的新年行情。

从新年首个交易日的市场表现分析，恒生指数收跌0.53%，国企指数收跌0.58%。在新的一年中，港股市场并未迎来开门红的走势。与之相比，美股市场却迎来了开门红的行情，纳斯达克指数一度涨幅超过1%，无论是道琼斯指数还是纳斯达克指数，美股市场指数距离历史新高仅有一步之遥的空间。

支撑着美股市场指数的权重股，包括苹果等巨头上市公司，继续往创新高的价格进发。其中，作为美股市场第一高市值的苹果公司，盘中一度突破3万亿美元的市场规模，折合19万亿左右的人民币市值规模。

相对于美股市场的走势，港股与富时A50指数的表现却比较平静。截至美东时间收盘，富时A50指数微跌0.08%，中概互联网指数ETF也有0.77%跌幅。这一系列的市场数据，对A股市场新年首个交易日的开局走势，还是会构成或多或少的影响，但整体影响估计会比较有限。

A股可否出现新年开门红的走势，很大程度上取决于市场的投资情绪以及热点板块的轮动效应。从历年来A股市场的新年开门走势分析，首个交易日出现开门红的行情，全年收涨的概率还是比较高的。例如，2020年与2021年，在首个交易日出现开门红的影响下，全年市场行情基本上以收涨为主。

步入2022年，从全球市场的角度出发，最具不确定的因素，一方面来自于全球疫情扩散的风险，疫情拐点可否在2022年实现，仍存一定未知数；另一方面来自于美联储加息预期，美股市场的超低利率环境会否出现实质性的拐点，将会对美股市场乃至全球市场产生出深远的影响。

从国内市场的角度出发，2021年房地产市场出现了加速洗牌的过程，房地产行业优胜劣汰的节奏明显加快。但是，从国内市场的政策环境分析，基本上围绕着“防风险，守底线”的主基调，在国内货币政策相对独立，且拥有比较丰富货币工具箱的背景下，大大降低了国内市场发生系统性风险的概率，这也是未来A股市场走出独立行情的底气之一。

只要牢牢守住不发生系统性风险的底线，那么对A股市场来说，并没有太大的波动风险，未来A股市场发生2008年或者2015年剧烈波动行情的概率也会随之降低，从长远的角度出发，A股市场有逐渐走出美股化的运行趋势。

由此可见，对A股市场来说，2022年最具不确定的风险还是来自于外部环境的变化因素。

2022年美联储加息预期大增，基本上成为了市场的共识。与之相比，市场更关心的因素，则是来自于美联储的加息频率。

目前，美股市场正处于历史超低利率的市场环境，在此背景下，不少美股核心资产享受着较高的估值溢价。另外，在超低利率环境下，越来越多的美股上市公司通过借债回购的方式实现股份回购，股份回购后的注销操作更是不断提升上市公司的投资价值，这也是美股市场，尤其是美股核心资产股价长期走牛的根基。

美联储加息，并非罕见。在过去三十年间，美联储有着数轮加息周期，但每一次加息背后，都会加剧全球市场的波动风险。例如，99年至00年前后的加息周期，引发了当时互联网泡沫的破裂。又如04年至06年的美联储加息周期，却为07至08年的全球金融海啸埋下了隐患。

不过，即使步入美联储的加息周期，但对全球市场的冲击影响也不会立马生效。但是，随着联邦基金目标利率的大幅提升，它背后的后遗症影响却会逐渐展现。按照目前美联储的超低利率水平，即使加息2、3次，也并未从根本上改变美联储的低利率环境。

维系美联储的低利率环境，有利于维护美股市场的良好健康运行秩序，这也是影响到华尔街的核心利益。不过，2022年全球市场的不确定因素仍然有很多，例如全球疫情扩散因素、经济复苏进度以及全球通胀抬升预期等，这些因素都会影响到美联储的决策。

与2021年相比，2022年全球市场的不确定因素不少，给全球市场带来更复杂多变的运行环境。

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