收评：沪指放量跌0.2%，创业板指跌逾2%，锂电池光伏概念等概念集体回调

　　2022年首个交易日，沪指小幅高开，盘中震荡下探，午后跌幅收窄；深成指早盘一度跌超1%，午后有所回升；创业板指全日弱势震荡下探，跌幅超2%；两市成交额明显放大，全日成交超1.25万亿；北向资金盘中一度净卖出超20亿元，午后转为小幅净买入。

　　截至收盘，沪指跌0.2%报3632.33点，深成指跌0.44%报14791.31点；创业板指跌2.18%报3250.16点；两市合计成交12664亿元，北向资金净买入4.6亿元。

　　盘面上看，农业板块强势拉升，国联水产(300094)、大湖股份(600257)、农发种业(600313)、巨星农牧、傲农生物(603363)等涨停；旅游、传媒娱乐、体育、煤炭、药店零售、纺织服装等板块均走高；中药股再度爆发，新光药业(300519)“20cm”涨停，香雪制药(300147)等大涨，精华制药(002349)7连板；水产、预制菜、数字货币、元宇宙、虚拟人概念等题材表现活跃。半导体、储能、光伏、锂电池概念等集体回落。

　　兴业证券(601377)认为，随着“宽货币”、边际“宽信用”窗口持续兑现、强化，负面因素逐步消退，指数行情仍在途中。2022年市场有望迎来指数级别的上涨，甚至出现一波类似“mini版2014”的行情。1、经济下行压力下，政策端“稳增长”已在发力，市场进入“宽货币”同时边际“宽信用”的窗口。降息、降准等积极信号不断出现，市场对政策放松的预期将持续升温。2、信用边际放松的环境通常带来金融、地产等权重板块的修复上涨，并常常伴随指数级别的上涨。3、与2014年的区别在于，一方面，2014年是全面的系统性放松，而当前在地产“房住不炒”、基建“托而不举”大基调下，政策宽松力度和空间相对有限，更有可能是阶段性、托底式的放松。另一方面，2014年逐渐演变成为一轮杠杆牛，但当前市场杠杆力量较弱。以场内杠杆为例，2013-2015年两融占市场总成交额的比重快速提升，至2014年底时一度逼近30%。与之相比，当前两融成交占比仅在7.6%左右，机构资金仍是市场主导力量。

　　聚焦三大方向。1）国有房企和新老基建：一方面，受益于政策边际变化，“稳增长”预期升温。经济工作会议要求“适度超前开展基础设施投资”、“推进保障性住房建设”。另一方面，后续货币、信贷有望进一步宽松，也带来基建、地产等板块估值修复。2）券商：经济工作会议提出“全面实行股票发行注册制”，有望对券商长期业绩形成支撑。同时,随着跨年行情持续演绎，作为与市场行情联动性较强的板块，券商β属性也将充分演绎、释放。3）以长打短，逢低布局以“小高新”为代表的科技成长：近期科技成长板块遭遇调整，主要受仓位、情绪、风格等因素的扰动。但中长期，科技成长仍是共同富裕政策思路下高质量发展、做大蛋糕的必然选择。更是中美博弈大背景下，顺应当前迫切提升科技竞争力、摆脱“卡脖子”困境的最鲜明的时代主线。