新能源概念走强！高油价催化能源替代，油价高企成新常态，以史为鉴：哪些板块表现较好？

财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（3月9日）上午，新能源概念相关板块集体爆发，绿色电力、抽水蓄能、光伏、风电、储能板块均开盘走高，随后有所回落，截止午间收盘，绿色电力板块继续涨幅居前，个股方面，金山股份、云南能投(002053)、世茂能源涨停，能辉科技涨超14%，东方能源(000958)涨超5%，上海电力(600021)、吉电股份(000875)、龙源电力涨逾4%。

注：绿色电力板块今日表现（截止3月9日午间收盘）

双碳概念持续升温，能源替代成关键点

作为今年两会的热门议题，“双碳”话题持续活跃，全国政协委员、清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵2022年两会提案建议，推动建立全国碳排放统一大市场。国家能源局局长章建华也在全国两会期间表示，今年的能源工作要坚持稳中求进，先立后破，持续扩大清洁能源供给，加强传统能源与新能源优化组合，加快构建新能源供给消纳体系。此外，近期发布的政府工作报告也提出，有序推进碳达峰碳中和工作。

首创证券指出，稳增长背景下，煤炭、电力等能源的稳定供应将是保障安全的基础；环境治理、可再生能源等“绿色经济”领域投资将是重点方向。同时，碳达峰碳中和的长期目标没有变，清洁能源转型将是实现“双碳”目标的必经之路，清洁能源的建设与消纳将是未来长期发展的重点。维持行业“看好”的投资评级，继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线，建议重视具有良好现金流的电力运营商。

除受益于持续利好的政策外，近期的高油价也催化新能源相关行业受益。受地缘政治局势影响，俄罗斯原油供给预期中断，而来自OPEC的实际增产则不及预期，原油行业供需错配预计将得到强化。截止3月9日11时左右，NYMEX原油、布伦特原油期货价格已分别站上125美元/桶、130美元/桶。原油价格持续高企，作为替代化石能源的新能源行业也迎来发展新契机。

注：布伦特原油近期价格走势（截止3月9日11时）

原油飙涨搅动市场，哪些板块有望走强

作为重要能源和化工原料，油价的飙涨不但影响新能源行业，也持续影响化工产业链。在世界油气供应趋紧和价格居高不下的压力下，有着明显成本优势的煤化工成为替代石油供应的重要选择。平安证券指出，在较高的国际油价下，煤制燃料的盈利能力显著改善，将迎来发展机遇。煤制油和煤炭分质利用项目有望逐步从规划走向实施阶段，煤化工上游的设备供应商以及工程公司或将受益。气化炉、加氢反应器、空分装置等是煤制油项目的重要设备。

回顾历史，在本轮国际油价破百之前，曾在2008年、2011年也同样经历过高油价时期。据国海证券(000750)统计，2008年阶段国内商品市场走势与油价同步，金属与农资品领先油价见顶，股票市场处于泡沫行情后的回落阶段，市场风险偏好不断下行，金融板块以及受益于涨价提振的煤炭、农林牧渔等行业相对抗跌。2011年阶段的股票市场在春季躁动的背景下先涨后跌，结构性机会多处于金融与周期板块中，产业景气度较高的地产链与受益于涨价因素的上游周期行业表现占优。

注：NYMEX原油历史价格走势

国海证券指出，原油价格破百后市场表现相对较好的行业主要分三类：一是受益于涨价的品种，主要集中于中上游能源材料类及农资品。二是具备强产业周期催化的高景气行业，例如2011年在大规模保障房建设催化下，地产链条相对优势显著。三是自身产业链与原油价格相关度较低的行业，如金融、医疗等服务业。综合而言，关注产业景气度较高且具备能源替代属性的新能源细分领域如光伏、绿电等，以及当前估值业绩匹配度较好的医疗服务，阶段性可关注受益于涨价催化的能源材料类如煤炭、石油、有色以及农林牧渔等。