和讯SGI公司|云涌科技和讯SGI评分为74！市场做多意愿不强，股价跌跌不休，网友：天天创新低，无药可救！

国际上针对电力等重要行业的关健信息基础设施的网络攻击日趋频繁。近些年来，相继发生了乌克兰大面积停电、美国东部互联网服务瘫痪、委内瑞拉全国大规模停电等网络安全事件。电力信息基础设施的安全防护面临着巨大的挑战。

网络安全已成为能源电力安全的重要组成部分，越来越多的电力企业开始注重相关业务的发展。云涌科技就是一家专注于工业互联网领域的企业，公司的主要产品集中在工业信息安全、工业物联网领域，产品是形态类似于电视机顶盒的各种网络安全防护产品。

最新和讯SGI评分为74分，2021年净利同比下滑29.23%

云涌科技最新和讯SGI指数评分为74分。云涌科技的和讯SGI评分在2021年第二季度之前整体处于下降趋势，2021年第三季度有所攀升。

图：云涌科技和讯SGI指数综合评分

2021年第三季度SGI评分的攀升，是因为公司业绩的改善。云涌科技公布的2021三季报业绩显示，公司前三季度营业收入为1.47亿元，同比增长1.24%；归属母公司净利润3273.46万元，同比下降22.23%。从第三季度单季的业绩来看，公司归属母公司净利润1620.74万元，同比增长120.04%，业绩明显有所改善。

来源：云涌科技2021年第三季度报告

然而从全年来看，云涌科技的业绩并不是很理想。公司近日发布的2021年度业绩快报，实现营业总收入3.09亿元，同比增17.58%；归属于母公司所有者的净利润5249.96万元，同比下降29.23%。公司的营收在持续增长，而净利润依然下降。

据2021年业绩快报，云涌科技营业利润较报告期初下降30.32%，利润总额下降32.14%。云涌科技表示，利润大幅变动主要原因包括三方面：一、部分原材料价格上涨导致营业成本增加；二、公司报告期内实施股权激励事项产生股份支付费用；三、报告期内公司结合未来发展需要和项目研发，扩充团队规模，重点加大研发、销售、生产环节投入力度，各项费用增加。

产品主要应用于电力及其他工业领域，主要客户集中在国企群体

云涌科技的主要产品在电力调度及配网自动化领域应用广泛，是电力二次系统安全防护的核心组成部分。公司基于RISC架构计算机和Linux裁剪操作系统的嵌入式技术，先后搭建了Power PC+Linux、ARM+Linux和MIPS+Linux架构的嵌入式技术平台。

公司董秘近日在互动平台表示，从公司现有业务角度来看，智能电网向能源互联网建设是综合性的建设，涵盖整个电网产业链六个环节及通信信息平台的整体升级优化，公司各产品在这六个环节均得到应用。

云涌科技业务主要集中于电力行业，受电力行业政策影响明显。随着电力安全监管系统建设周期进入尾声后，公司工业安全态势感知设备面临需求下降风险。

由于网络安全需求分布的特点，云涌科技的主要客户集中在国企群体中，与国电南瑞(600406)、东方电子(000682)、许继电气(000400)、积成电子(002339)等知名电力企业持续合作。这些客户群体稳定性比较高，但是从另一方面看，客户高度集中对于企业产品来说本来就是一个风险。据统计，云涌科技第一大客户在2017年到2020年给公司带来的销售收入占比分别为44.14%、61.10%、24.60%和13.4%，处于逐年下降的趋势。

在上游企业方面，公司上游企业主要包括电子元器件、集成电路芯片等在内的相关器件提供商以及软件提供商。近年来国内外元器件市场随着疫情及等原因波动比较大，公司就上游器件市场的变化，针对公司现有产品和常规元器件进行了预估储备，2020年末、2021年半年末，公司库存较期初分别增长29.53%、69.21%。

第三季度研发投入占比为22.32%，持续低迷的研发投入有所改善

对于任何一个高新技术企业，长期的研发都如都是确保公司的优势地位的重要保障。重视研发成果对公司长期业绩的推动和支撑，是企业持续发展的关键。

研发投入低是云涌科技发展过程中一直存在的问题。研发人员占比、研发投入占比长期低于业内平均水平，让其自研能力一直以来备受质疑。研发投入不够，对外订单依赖度高，为自身的发展埋下了一个不稳定的伏笔。

从披露数据来看，云涌科技的研发投入占比，远远低于科创板“最近3年研发投入占比例不低于15%”的红线。

数据来源：云涌科技财报、同花顺(300033)问财

2017年至2021年9月，云涌科技研发投入占比为6.99%、7.7%、6.65%、8.2%、22.32%。从2021年开始，公司的研发投入占比开始有所改善，2021年第三季度公司的研发投入占比有一个质的飞升。云涌科技显然已经开始弥补研发不足的短板。在2021年业绩快报中，也着重提到了重点加大研发、销售、生产环节投入力度。

市场做多意愿不强，股价跌跌不休

可能因为其主营业务依然面临着诸多风险，发展前景并不明确，云涌科技并不受资本市场青睐。股价一直处于下跌状态。3月10日，公司股票收盘价未52.97元/股，这相对于云涌科技在2020年7月10科创板上市首日，开盘报252.61元/股，实在是太低了一些。

云涌科技于2022年1月19日接受21家机构调研。其中证券公司8家，投资公司5家，资产管理公司3家，基金管理公司3家。基于此调研事件，公司的主力资金流向呈现净流出状态，市场做多意愿不强。

网友们对于云涌科技的评价也不高。股吧网友的评论大部分都是：天天创新低！327元买的，就想知道解套需要几年？无药可救！这是要破发啊！