提振A股市场信心 龙头企业齐晒月度喜报

　　作者： 张苑柯 魏中原 栾立

　　提振市场信心不停步，上市公司首度扎堆披露月度经营数据。

　　继3月8日贵州茅台(600519)历史上首次披露1~2月主要经营数据后，连日来，包括中芯国际、山西汾酒(600809)、通威股份(600438)、片仔癀(600436)、药明康德(603259)等都纷纷跟进。据第一财经不完全统计，截至10日18:30发稿时，发布相关数据的上市公司已达55家，且多以行业龙头公司及热门赛道公司为主。整体来看，这些公司业绩堪称优秀。

　　除了“二月报”，“花式”自救举措还包括回购、增持等。而良好的业绩预期有助于市场稳定，特别是在近期A股连续大幅调整之时。贵州茅台(600519)披露业绩数据后股价持续反弹，10日A股跌势缓解，天赐材料(002709)、药明康德等多股涨停或大涨。

　　业内观点普遍认为，外部因素有望缓和，稳增长政策持续落地，对冲效果显现。

　　业绩普遍“开门红”

　　披露月度经营数据的这些上市公司，整体来看，均在1~2月实现业绩“开门红”。其中，前期股价深度调整的光伏、锂电池等热门赛道企业的业绩表现颇为亮眼，有部分龙头股交出月度净利润翻番的好成绩。

　　光伏龙头股通威股份公布的月度数据显示，公司预计今年1~2月实现营业收入160亿元左右，同比增长130%左右；实现归母净利润33亿元左右，同比增长650%左右。

　　通威股份业绩大涨主要是由于一季度硅料量价齐升，电池片下游需求提升，盈利能力持续修复。“一季度整个光伏市场的需求超预期，尤其是海外市场。硅料端价格依然相对高企，由于新增产能将于下半年加速释放的预期，下游厂商不再犹豫，我们对全年装机量增长还是比较有信心的。”一位A股光伏上市公司相关人士对记者说。

　　受益于行业高景气度，在两市主要股指下跌之际，光伏成为近日市场中最抗跌的板块。Wind数据显示，72只光伏股3月份平均跌幅不足1%，仅0.92%，大幅跑赢创业板指。

　　锂电池产业头部企业不少也达成业绩翻番。天赐材料今年前两个月净利润规模已达2021年全年55%的水平，公司预计1~2月实现营业收入33亿元左右，同比增长260%左右，实现归母净利润8.6亿元左右，同比增长470%左右。

　　业绩基本面成为股价的“助推器”。10日，A股一扫前两日低迷表现，成长股率先反弹。截至收盘，天赐材料录得涨停，当升科技(300073)收涨8.31%，后者预计1~2月净利润同比增长113.91%。

　　A股“科技风”何时回归是投资者关注焦点。科创板龙头股中芯国际预计1~2月实现营业收入12.23亿美元左右，同比增长59.1%；实现归母净利润3.09亿美元左右，同比增长94.9%。沪硅产业预计1~2月实现营业收入5.11亿元，同比增长51%；实现扣非后净利润-806万元，较上年同期减亏2376万元，减亏约74%。

　　“年初以来，半导体硅片整体处于满产满销，大部分下游客户的库存处于低位水平，当月订单还没消化完就已经急着下单次月订单了，不少头部半导体硅片都存在超订的情形。关于市场提及的半导体产能过剩，消费电子领域中部分产能可能存在一定过剩，电动车、5G行业需求依然保持高增，全行业的绝对需求并未减少。”一位TMT行业分析师对记者说。

　　而从白酒行业来看，7日，贵州茅台首次公布了月度经营数据。1至2月实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现净利润102亿元左右，同比增长20%左右。

　　9日，山西汾酒、今世缘(603369)陆续公布了1~2月经营数据，整体表现优于上年同期。其中，山西汾酒前2个月预计实现收入74亿元以上，同比增长35%以上；预计实现净利润27亿元以上，同比增速超过50%；前两个月的业绩表现已经超过了2021年一季度的数据。今世缘同期净利润同比增长也达26%左右。

　　受这一系列消息刺激，当天白酒股整体上涨，截至收盘，山西汾酒等股价上涨超过7%。

　　而此前市场还在担忧白酒消费今年有没有“开门红”。白酒行业专家蔡学飞告诉第一财经，从2021年下半年开始，国内酒类消费增速就呈现放缓的趋势，春节动销不旺，加上国内疫情影响加重，也让市场对白酒消费市场的景气度有所担忧。此次部分头部白酒股提前披露经营数据来看，证明了知名白酒企业的经营情况依然健康。

　　值得关注的还有，工农中建四大行10日晚间集体公告，均称今年前2月经营稳中有进，实现良好开局。

　　回购、增持，“花式”自救

　　除了披露“二月报”业绩力挺市场外，回购、增持等也大增。

　　据不完全统计，包括顺丰控股(002352)、中兴通讯、海尔智家(600690)、正泰电器(601877)、奇安信、三六零(601360)、恒力石化(600346)等多家龙头公司在内，本周以来上市公司共计发布超过100份股份回购计划或最新的股份回购进展。仅3月8日晚间，就有超过20家上市公司扎堆发布相关公告。

　　其中奇安信、太平鸟(603877)、艾德生物(300685)、八亿时空、欣贺股份、三联虹普(300384)、安科生物(300009)、天臣医疗、新凤鸣(603225)、凯众股份(603037)等在内的多家公司为首次回购公司股份。

　　记者注意到，不少公司的回购金额破亿元，甚至超十亿元，有的甚至在一周内火速落实了巨额回购。

　　比如，恒力石化拟以10亿元至15亿元回购股份，回购价格不超过30元/股；迈瑞医疗(300760)公告称，公司斥资10亿元回购的324.99万股已经悉数完成注销；顺丰控股则表示，自3月3日正式实施回购以来已累计回购公司股份1032.66万股，回购资金约为5.65亿元。

　　更有快速开展增持计划以体现信心的公司。宇通客车(600066)就表示，控股股东宇通集团及其一致行动人拟在未来6个月内增持金额不低于1亿元、不超过2亿元。并且，增持计划在公告发布后的两日内就快速实施过半，增持了公司677.13万股股份，增持金额为5999.49万元。

　　市场回归基本面

　　回顾近期A股走势，本周前两个交易日（3月7日、8日），三大指数均收跌。9日，三大股指盘中超跌4%，沪指盘中失守3200点，为2020年7月28日以来首次。

　　到了10日，情况开始出现转机。收盘三大指数集体收涨，上证指数涨1.22%，深证指数涨2.18%，创业板指数涨2.67%。这会否是A股反弹的开始？

　　华鑫证券认为，目前A股价格已经将国际能源品可能出现非理性上涨定价，一旦乌克兰局势缓和，国际原油和大宗商品价格上涨预期见顶，意味着市场将开始关注基本盘。稳增长政策的持续落地，2月PMI数据的回暖，已经意味着政策对冲效果显现，同时政府工作报告出炉，GDP增速预期目标设在5.5%，偏上限的目标设定，传递出较大的稳增长决心，投资预计发挥主要作用，GDP增速大概率能在一季度完成触底，对于投资者而言，风险事件下A股的宽幅震荡提供了难得低吸的机会。

　　“主要股指下行空间已经很小，近日的大跌主要是由于几乎所有的利空因素积压在一起，部分板块和个股出现错杀下的超跌现象，投资者还是应当回归到基本面观察，注重跟踪一季度业绩有望超预期的板块个股。比如，成长赛道的光伏和半导体个股近两日相对抗跌，我们认为这与行业景气度持续高企、需求旺盛密不可分，有望带动企业业绩持续增长。”一位华东地区的私募人士对记者说。

　　兴业证券(601377)认为，短期对于A股和港股的冲击，或将于3月上旬基本结束。国泰君安提出，预计未来2~3个月内市场将呈现区间震荡走势，需做好防御、避险，中线配置机会或在6月之后出现。

　　广发证券(000776)戴康则表示，市场下跌后要企稳，需满足两个条件之一：市场下跌的逻辑有没有被破坏，市场的估值有没有很吸引人。他认为，首先需要美联储转向相对鸽派，目前在美国经济景气度仍然较高，以及新冠疫情和乌克兰局势带来的供需缺口背景下，短期很难转向；其次，A股大跌后估值适中尚未非常吸引人，未来贴现率上行对成长股估值仍有制约。

　　民生证券策略分析师方智勇称，从估值来看， 其实A股在经历了这一轮大幅调整之后，无论是从静态估值水平还是以10年期国债计算的风险溢价水平（接近疫情暴发时的水平）来看，价值股都是全球最便宜的，建议布局反弹。