金融委定调，4300余股飘红，A股大反攻！切换反转行情？周期性成长板块将双重受益

　　周三A股三大指数集体高开涨超1%，不过早盘市场却呈现震荡下挫态势，其中沪指跌超1%再创年内新低，午前市场快速反弹翻红；午后受刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势的利好消息提振，A股、港股均现强势反弹，沪指涨超3%，深成指涨超4%，创业板指涨逾5%。沪深两市合计成交额11920.4亿元，已连续2个交易日超过一万亿元；北向资金实际净流出0.82亿元。

　　旅游酒店、航空机场、电池、证券、非金属材料等板块涨幅靠前，医疗器械、医疗服务、化学制药、生物制品、贵金属等相对低迷

　　随着通胀见顶预期加强以及降准预期落地，货币宽松预期再次增强，给市场带来整体提振。A股中期向好的逻辑并未改变，短期重要会议提振下，市场迎来大幅反弹，阶段企稳预期回升

　　开源证券最新投资策略报告《A股何以开启“进攻”？流动性剩余回升所至》指出，A股“反弹”在即，驱动来自流动性剩余回升。从“提示风险”转向“逐步乐观”，三大谨慎逻辑已有两项或将出现阶段性变化：（1）“M1%-短融%”或趋于扩张，即国内市场流动性回升；（2）海外流动性收紧压力则将进入缓释“窗口”，主要基于：当前美债长短端利差明显收窄，且下半年美国通胀压力依然较大，亟需为下半年美联储货币政策腾挪空间——意味着2021年12月至今的估值显著调整或将在二季度迎来修复甚至扩张。

　　在投资策略建议方面，开源证券建议关注成长风格行业，尤其是周期属性成长板块。

　　（1）成长受到流动性冲击最大，或也将最受益于流动性转向；

　　（2）Q1业绩下修预期下，当选择盈利贡献相对更高的品种；

　　（3）周期属性的成长将受益于M1“双属性”。倘若观察到：PPI实际明显回落且工业用电逐步回升，“反弹行业”或将切换至“反转行情”。届时，能源金属、储能、氟化工、隔膜材料、风电设备、光伏、军工等“周期属性成长”将有望双重受益。