重磅发布！加快建设全国统一大市场；20倍大牛股迎巨量解禁，中信下调茅台目标价；"火腿第一股"被立案调查，A股下半年关注一主线

　　行情回顾：

　　清明节小长假后，A股连跌，上周（仅3个交易日）上证综指累计下跌0.94%至3251.85点。其余股指跌幅明显更大，深综指跌2.21%，创业板综指跌3.79%，科创50指数跌5.69%。上证综指抗跌与“稳增长加码”预期相关的银行、地产等权重股表现较好相关。

　　外围方面，当地时间上周五，美股涨跌互现。道指收涨0.4%，纳指收跌1.34%，标普500指数收跌0.27%。投资者消化美联储激进加息并缩表的前景，继续关注俄乌冲突。油气板块涨幅居前，贝利石油涨超8%，西方石油涨超7%，黄金资源涨超4%。大型科技股普跌。Meta跌0.28%，亚马逊跌2.11%，苹果跌1.19%，谷歌母公司Alphabet跌1.91%，微软跌1.46%，奈飞跌1.73%。

　　重要消息：

　　1、财联社4月11日电，截至北京时间4月11日7:00，俄乌局势最近情况汇总如下：①俄联邦政府储备基金增加2734亿卢布用于保障在制裁条件下的经济稳定，相关命令已经签署并公布。②乌克兰国家紧急情况服务局10日称，俄军使用导弹完全摧毁了第聂伯罗机场，机场周边基础设施也被破坏，并造成6名国家紧急情况服务局人员受伤。③俄罗斯库尔斯克州州长当地时间10日表示，由于乌克兰民族主义分子的挑衅，从11日开始该州实施黄色（高）恐怖袭击危险级别。④北约秘书长斯托尔滕贝格在接受媒体采访时透露，北约的军事指挥官正在制定在北约东部的边境地区永久驻军的计划。⑤当地时间10日，一个由10名美国两党众议员组成的代表团已抵达波兰，与美军和美国盟友会面，讨论俄乌冲突。

　　2、4月10日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》发布。意见提及，要强化市场基础制度规则统一、推进市场设施高标准联通、打造统一的要素和资源市场、推进商品和服务市场高水平统一、推进市场监管公平统一、进一步规范不当市场竞争和市场干预行为。建设全国统一的能源市场，在有效保障能源安全供应的前提下，结合实现碳达峰碳中和目标任务，有序推进全国能源市场建设。加快发展统一的资本市场，强化重要金融基础设施建设与统筹监管，统一监管标准，健全准入管理。

　　3、4月9日，在中国上市公司协会第三届会员代表大会上，证监会主席易会满表示，要坚持扶优建立的监管导向，对于主业突出竞争能力强的头部企业，进一步支持其做优做强，发挥示范带头作用。对片面追求多元发展的，严格监管企业并购重组和融资行为，对于主业萎缩不具备持续经营能力的空壳企业，严格执行退出制度，坚决出清。

　　4、4月8日，据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5：1，处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面将开展年内第四批中央冻猪肉储备收储工作，拟于近日再收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行，国家将持续开展收储工作，并指导地方抓紧收储，推动生猪价格尽快回归合理区间。

　　5、上海市市场监督管理局发布关于规范疫情防控期间“社区团购”价格行为的提示函，提示如下：加强价格自律，守法依规经营；规范明码标价，真实说明信息。相关组织者、经营者应当按照规定明码标价，销售商品应当标示商品的品名、价格和计价单位等；优化组织管理，保障消费者权益。

　　6、美国总统拜登当地时间4月8日签署国会此前批准的两项法案。法案规定，因乌克兰局势暂停与俄罗斯和白俄罗斯的正常贸易关系并禁止进口俄罗斯能源。据美国政府发布的消息，这两项法案是禁止从俄罗斯进口能源的《停止进口俄罗斯石油法案》和旨在进一步加强商业限制的《暂停与俄罗斯和白俄罗斯正常贸易关系法案》。

　　7、中证报：不少债券私募机构和一些高净值个人正在入场“抄底”民企地产债。机构通过低价买入民企地产债为产品增厚收益，高净值个人则通过场内交易博取高收益。业内称，近期部分民企地产债确实存在着阶段性的投资价值，而且可能也是今年以来为数不多的高收益投资机会。

　　数据观察：

　　1、京东集团副总裁王文博在4月10日举行的上海新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上介绍，将加大生鲜食品库存储备，粮食、肉禽、海鲜等均超平常2-3倍备货，为上海地区提供超过1600万件米面粮油等民生商品，可保障上海京东用户近1个月日常供应。

　　2、中房网：最近两个月以来，至少已有46家房企公告了56笔相关资产出售或转让的信息。其中，有31笔资产处置已经确定了交易对象，还有25笔相关信息正在披露期中，未确定交易对象。加入到出售旗下资产补充现金流大军的知名房企，包括了恒大、融创、世茂等耳熟能详的名字。

　　3、蔚来：受全球原材料价格上涨影响，5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本车型起售价上调1万元，ET7、ET5起售价不变。BaaS电池租用价格方面，长续航电池包电池租用服务费由1480元/月调整为1680元/月。

　　4、新东方、艾瑞咨询：共同发布《2022中国大学生学习与发展白皮书》和《23考研年度报告》。预计2023年全国考研报名人数可能突破520万人；面对“毕业后是继续深造还是直接工作”的问题，有54%的受访者希望继续深造。

　　5、央视网：受俄乌冲突等因素影响，3月以来巴西国家石油公司多次提高柴油和燃气价格。此外，3月初以来，巴西快递服务平均涨价近50%，国际航班机票均价上涨32%，国内航班机票均价涨幅高达62%，共享打车软件平均涨价6%。

　　6、央视财经：3月以来，全国各地预制菜销量整体增长明显。其中，半成品净菜以及小吃最受欢迎，多个单品销售额环比增长超过50%。3月，全国预制菜销售额增长同比超过了100%，上海区域近半个月整个同比超过了250%。业内称，疫情加深了终端对预制菜的理解和认知。渠道是预制菜参与者的重要要素之一，目前B端占据80%的容量。在终端需求变化之下，B、C端也形成渠道互补，以上海疫情为例，厂家在上海布局有经销商、库存，产品能买到，销量才会上涨。

　　7、限售解禁：本周，共有49只限售股解禁，解禁数量共计30.47亿股，解禁市值达到618.28亿元。其中，德方纳米(300769)以182.07亿元排名解禁榜第一，鄂尔多斯(600295)和国联证券分别以98.61亿元、57.16亿元排名第二和第三。

　　公司直击：

　　1、金字火腿(002515)公告，公司于4月8日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。

　　2、药明康德(603259)公告，公司预计2022年第一季度实现归属于公司股东的净利润约为16.43亿元，同比增长约9.54%。主要受公司所投资标的产生的公允价值变动和投资收益影响，在2022年第一季度预计产生净损失约1.79亿元左右，去年同期影响金额为净收益10.6亿元，较去年同期对公司利润总额预计减少12.4亿元左右。

　　3、招商轮船(601872)公告，预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为12.30~13.59亿元，同比增长113%-125%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.22~13.51亿元，同比增长230%-265%。公司干散货船队布局合理、经营表现出色，业绩跑赢市场指数，经营盈利与去年三季度旺季基本持平；亚洲区域内集装箱市场高位震荡，公司集装箱船队继续体现了优秀的经营能力，净利润同比增长约182%。LNG船业务投资收益稳定，未受到外部环境变化影响。

　　4、ST维维：股票于4月11日停牌一天，4月12日复牌并撤销其他风险警示。撤销其他风险警示后，股票简称由“ST维维”变更为“维维股份(600300)”，股票代码“600300”保持不变，股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。

　　5、当升科技(300073)公告，预计一季度净利润3.5亿元-4亿元，同比增长134.58%–168.09%。

　　6、清水源(300437)公告，2022年第一季度预计盈利6600万元-8500万元，同比增长1818.27%-2370.50%。

　　7、万华化学(600309)公告，公司拟通过控股子公司万华化学（蓬莱）有限公司在万华化学蓬莱工业园建设高性能新材料一体化及配套项目。目前阶段，蓬莱工业园已完成可研项目计划投资额231亿元人民币，项目建设资金以自有资金与银行贷款组合的形式筹集。

　　8、兄弟科技(002562)公告，预计2022年一季度归母净利1亿元-1.30亿元，同比增长798.89%-1068.56%。

　　9、“股王”贵州茅台(600519)作为A股股价的“天花板”已有多年，卖方对其估值的判断也始终备受关注。近日，中信证券(600030)研究部发布最新深度跟踪报告，其中悄然修正了对于贵州茅台(600519)的最新目标价——2246元/股。在这份最新研报中，中信证券花了大量篇幅回顾了贵州茅台公司发展史。而对于近期茅台股价的弱势表现，中信证券则认为，淡季价格回落、投机投资客抛售导致批发价承压等多种因素扰动影响的微观因素；以及俄乌冲突提升金融危机预期，叠加国内疫情对于白酒消费带来不利影响的宏观影响。

　　机构视点：

　　对于当前市场走势，东吴证券(601555)指出，后市来看，指数在前期大幅杀跌之后进入到箱体震荡格局，在没有利好刺激的情况下，指数上攻的空间相对有限，且当前市场整体走势偏弱，短期不排除有继续向下探底的可能。操作上可重点关注前期调整充分且基本面无法证伪的品种，或者一季度景气度尚可，业绩有确定性的方向，进行分批低吸。

　　中信证券指出，参照西安、深圳和吉林的经验，预计4月中旬是本轮上海疫情的拐点，也是稳增长政策二次发力的关键窗口，A股中期修复行情将贯穿二三季度。一方面，本轮局部疫情中，上海新增确诊病例有望在4月中旬迎来拐点，预计此轮局部疫情得到有效控制后，各地政策将在疫情防控和经济发展之间再平衡，以缓解经济压力。另一方面，预计经济数据的披露将促使稳增长政策二次集中发力，其中针对地产的“一揽子”政策将继续加力，同时4月中旬还是政策利率下调的关键窗口。综上所述，若疫情拐点与政策发力点如预期叠加，A股中期修复行情将贯穿二三季度，建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局“估值低位”和“预期低位”品种，并在二季度重点关注地产和基建产业链。

　　海通证券(600837)表示，历史数据显示，美债利率上行对A股趋势及风格影响均较小，盈利才是风格的决定变量。稳增长政策落地望驱动市场修复，今年风格类似2012年，全年价值略占优，成长有望阶段性占优。目前继续围绕稳增长主线，如金融地产、新基建，后者弹性更大，下半年关注复苏主线。

　　中金公司：本轮海外紧缩对中国市场的影响可能会相对有限，资金外流及人民币贬值压力可能会小于往期。针对近期价值风格明显跑赢成长，我们认为目前稳增长政策仍相对积极但成效尚需时日，叠加近期国内局部疫情影响，政策仍有进一步加力的空间，“稳增长”可能仍将是当前的主线。结合磨底期市场风险偏好整体偏低的特征，以及海外流动性收紧背景下全球成长跑输价值的风格具备一致性，我们认为当前低估值的稳增长领域仍有阶段性的相对配置价值。