脱水研报|股指酝酿大变盘！新一轮行业复苏在即，2022下半年进入板块超配时区！

　　权重仅仅活跃了昨天一天，又再度四散退去，资金重新回到小票里面去博弈。虽然很不争气，但往好了想，至少钱还在市场里没走。各大指数基本上全天都在水下，盘中有过短暂的翻红，但没坚挺多久尾盘重新跳水，涨跌比方面过半个股上涨，主要都是题材类的小票为主。

　　从机构视角看，今天市场风格比较萎靡，没有任何偏向。

　　价值指数方面，大盘价值的流入没有延续，且各个价值指数已经连续3天重心向下了，明天可能要选方向了，要么以一根中阳打破短期下降趋势，要么就要破位开启新一轮跌势了。

　　成长指数方面，各个指数最近一周的波动就像是被拉平了一样，波动极小，这是随时要变盘的节奏，从指数的技术结构上看，向下选方向的概率要大一些，但从目前宏观环境来看，是比较支持向上的。只能说明天要严格关注走势，如果向上就加仓，如果向下就大幅度减仓，需要紧盯盘面。

　　从市场题材的视角看，除了露营经济重燃战火之外，其他都表现一般，数字经济高开低走埋人，短期不太会延续。

　　基建小票，继续下跌，但杀跌缓慢，还要等挺久才能到舒服的布局位置。

　　地产小票，内部结构调整中，有强势的也有弱势的，低位的，布局一线城市的，可以继续潜伏，一线城市放开是迟早的事。

　　农业，和基建一样，耐心等待回调到位，炒作第二波。

　　露营经济，今天突然莫名启动，连带着一群户外板块一起炒作，明天可以观察一下持续性，毕竟是个新题材。

　　从行业角度看，继续经济复苏线，逆周期板块继续补跌。

　　煤炭板块，在大盘的复苏逻辑走完之前，煤炭可能要有一段时间都不受待见了。

　　航运方面，果然吹的人一多就开始调整了，不过洗一洗机构筹码也好，等他们都洗完了，还能继续启动。

　　旅游方面，继续小打小闹的震荡，依旧处于可布局区间。

　　汽车方面，今天继续发力，不过能跟上领先集团的标的越来越少了，后面就是看龙头表演了。

　　从整体情况看：

　　今天市场走的比较乱，资金乱串，各种情绪方向既有正向逻辑又有反向逻辑，轮动比较频繁，才维持了一天的大小切换，今天又重新切换了回来。

　　昨天说过，目前市场的环境适合做多，主要还是因为在走经济复苏的逻辑，毕竟上海解封在即。从汽车板块今天的表现来看，已经有点一鼓作气再而衰的感觉了，下一波就是等待什么时候出现三而竭。当第一次出现下跌的时候，肯定不会直接结束，一定会有反复的，没有哪个汇集了众多资金的板块在结束的时候是闪崩的，正常情况下都是慢慢撤退的。所以后续看到汽车板块下跌了，并不能直接认为是结束了，而是要观察持续性，持续的下跌，且盘面上持续的驱动低位题材，那么才说明市场可能要切换风格或者反弹结束了。

　　从今天的表现来看，虽然有波动，但时机还未到。

　　另外，最近一周的市场，波动率都越来越小，这种情况通常是变盘的前奏，但无法预估是向上选方向还是向下选方向。从技术面的角度来说，成长指数是具备向下选方向的空间的，而价值指数是具备向上选方向的空间的。但从宏观环境的背景来看，其实是支持向上突破的，毕竟现在流动性的环境在好转。从小一级别的技术面周期来看，即使要反弹结束，这里也应该做一个拉升，然后打出60分钟级别的顶背离再结束。

　　所以，从个人感觉上来看，比较倾向于向上选方向，拉出中阳或者触摸到平台压力位后再向下结束反弹。

　　不过这只是个人幻想的剧本，不一定会实现，具体的还是要看盘面的走法。明天比较关键，如果明天继续下跌，那么价值指数的各个细分指数基本上就短线破位了，情绪可能会传导到其他指数。所以，明天需要密切关注盘面，选标倒是其次，仓位更重要，一旦确立突破，就要加仓，一旦确立跌破，就要减仓。

　　策略上，依旧看好地产板块中的低位的二三线国字号地产、汽车、疫后复苏、船。基建和农业耐心等待回调到位。

　　02 机会板块

　　最近汽车整车板块表现不俗，汽车零部件板块也跟着鸡犬升仙，与汽车板块可选标的比较少不同，零部件板块可以多点开花。民生证券分析师认为，2022年为汽车行业长短周期共振的重要拐点之年，有望开启新一轮行业周期复苏，建议关注零部件板块的龙头企业。

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