钢铁行业周报数据库

　　上周螺纹钢价震荡趋弱运行。上周上海螺纹钢现货升10元/吨至5020元/吨，涨幅0.20%；期货跌176元/吨至4734元/吨，跌幅3.58%。热轧卷板现货升20元/吨至5010元/吨，涨幅0.40%；期货跌166元/吨至4830元/吨，跌幅1.54%。上海中板价格上升，冷卷价格持平，线材价格上升。中板升20元/吨至5170元/吨，涨幅0.39%；冷卷6030元/吨，与前一周持平；线材升50元/吨至5570元/吨，涨幅0.91%。从成交来看，上周疫情对行业的不利影响仍在延续，多地下游开工及运输受阻，贸易商多谨慎观望，交易积极性不高。而我们认为在“稳增长”政策背景下，对后期钢材需求不必过于悲观，随着疫情逐渐好转，我们预期基建用钢需求将加速回补，地产及汽车用钢需求也将触底回升。
　　上周唐山高炉开工率上升，全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据，上周唐山高炉开工率53.97%，较前一周上升1.59个百分点；全国电炉开工率65.38%，与前一周持平。根据Mysteel数据，上周全国247价钢厂高炉开工率81.91%，较前一周上升0.98个百分点。上周唐山产能利用率为72.58%，较前一周上升2.68个百分点；全国盈利钢厂比率为73.62%，与前一周持平。
　　上周铁矿石现货价格上升，期货价格下跌；焦炭现货价格持平，期货价格下跌。上周日照港PB粉（铁含量61.5%）涨21元/吨至980.0元/吨，涨幅2.19%；铁矿石主力期货价格跌44.5元/吨至825.0元/吨，跌幅5.12%；4月28日铁矿石普氏指数为139美元/吨，跌幅2.11%。焦炭方面，焦炭现货价格4110.0元/吨与前一周持平；焦炭期货价格跌167元/吨至3458.0元/吨，跌幅4.61%。上周焦煤现货价格，3220.0元/吨与前一周持平；焦煤期货价格跌127.5元/吨至2725.0元/吨，跌幅4.47%。全年来看，在需求端，我们认为在“双碳”大背景下，我国粗钢产量已经见顶，对铁矿石的需求增长空间有限；在供给端，预计2022年四大矿山及非主流矿铁矿增量约4000万吨，且港口库存仍处于较高位水平，因此我们预期全球铁矿石供需面趋于宽松，后期铁矿价格中枢将重回合理区间。
　　上周测算螺纹钢、热卷生产利润均下降。测算螺纹钢生产利润跌21.2元/吨至218.8元/吨，热卷生产利润跌11.2元/吨至-201.2元/吨。
　　维持“增持”评级。推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢、三钢闽光，宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；受益制造业升级与进口替代，推荐特钢龙头甬金股份、中信特钢、久立特材；抚顺特钢、广大特材等待业绩拐点。新材料方面，受益电炉钢占比上升，推荐石墨电极龙头方大炭素；受益液流电池储能发展，推荐龙头攀钢钒钛；碳酸锂价格维持高位，推荐转型锂电标的永兴材料；推荐稀土矿龙头包钢股份，推荐羰基铁粉龙头悦安新材；地下管廊及管道建设迎来机遇期，推荐管道龙头新兴铸管、金洲管道、友发集团。
　　风险提示：限产政策超预期放松，行业需求超预期回落。
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