新能源板块齐头并进 但已有资金开始换仓

2022-06-27 06:46:24 第一财经日报  徐宇

  近来,A股市场包括光伏、海上风电、新能源车在内的一众新能源子板块齐头并进,紧跟大盘反弹。

  “听了十几场运维商的电话会议,都在抱怨光伏目前的组件价格,根本做不到6%的IRR(内部收益率),一批批资金正偷偷从光伏里跑出来去买风电和新能源车,结果盘面上还在乐呵呵地搞新能源‘一家亲’同涨同跌。”某私募基金合伙人表示。

  第一财经梳理发现,随着光伏硅料价格屡创新高,硅片扩产和薄片化等降本增效势在必行,机构一改以往扎堆“龙头企业”偏好,一些光伏产业链中更加细分环节,如金刚线公司,开始受到更多青睐。

  中国有色金属工业协会硅业分会公布的最新多晶硅报价显示,6月20日~24日当周,国内单晶复投料价格区间在26.8万~28万元/吨,成交均价为27.31万元/吨,周环比涨幅为1.71%,最高成交价打破了去年11月创下的27.5万元/吨历史纪录。

  受原材料采购价格的影响,光伏组件单价居高不下,2元/瓦的组件报价已不是稀奇事。

  5月,光伏组件单价就已来到“1.9元+时代”,182、210尺寸组件更有超2元报价。目前国内前十大组件厂兆瓦级双面组件价格区间在1.97~2.02元,单面组件价格区间在1.93~1.98元。二线厂家在此基础上单价低3~5分,与5月组件均价相比有所上扬。

  部分业内人士表示,光伏组件价格的持续走高严重影响开工率,下游开工困难。

  “一般而言,组件超过1.9元/瓦就是电站投资商难以接受的高价了。”上述业内人士表示。

  随着组件价格及上游原材料采购价格居高不下,机构针对光伏产业链态度发生了两大较为明显变化。

  首先,为了满足行业降本增效的需求,机构开始更多调研光伏辅料产业链公司。

  比如5月份以来,有4家金刚线企业接受了机构的重点调研。其中高测股份(688556.SH)获得387家机构调研,美畅股份(300861.SZ)获得254家机构调研,岱勒新材(300700)(300700.SZ)获得130家机构调研,恒星科技(002132)(002132.SZ)获得54家机构调研。

  6月21日,恒星科技在互动平台表示,公司金刚线产品总产能规划为4600万公里/年,每月订单数量和当月的实际产能基本匹配。目前市场需求量比较旺盛,公司在产能增加的同时可以进行很好的消化,每个季度以产能上限接受客户订单。公司金刚线产品基本覆盖了国内主流切片厂商,随着产能的提升将逐步加大客户供给量。

  中信证券(600030)研究部表示,2020年以来光伏硅料价格震荡走高,未来扩产周期较长,金刚线细化将助力硅片企业增产降本和光伏产业链的成本比下行,加速细线化新工艺的推进。

  其次,部分涨幅居前的光伏、新能源领域ETF基金出现“越涨越卖”的情形。

  通联数据显示,4月27日至6月24日,新能源车、电池、光伏等相关主题ETF中,有92只ETF净值涨幅超30%,55只涨超40%,更有25只涨超50%。

  不过,在此期间,华泰柏瑞光伏ETF、华安光伏ETF、国泰基金旗下光伏ETF、汇添富光伏ETF份额分别减少4.1亿份、2.47亿份、2.03亿份和0.82亿份。

  东方财富(300059)分析师江峰表示,光伏等品种迎来大幅资金流出是大涨后的合理调整。行业的景气度非常高,完全没有受到疫情影响,且仍将不断飙升。

  江峰表示:“目前光伏行业是30倍到35倍PE,风电行业是20倍,电网设备只有20倍不到,对应今年利润增长,电网是30%的利润增速,光伏则达50%。”

  不过江峰也表示,短期估值已经涨了这么多了,建议投资者6月份稍微“收一下节奏”。

  值得关注的是,一名渠道人士对第一财经表示,此前以重仓新能源、锂电、光伏等板块而屡屡斩获优秀业绩的泰达宏利基金经理王鹏,最近“调仓了点军工股”。

  从近期流出的一份王鹏和客户交流纪要来看,储能、光伏、新能源车、风电和军工均是他所看好的行业。

  谈及光伏时,王鹏表示:“国内硅料价格高位横盘这么长的情况下,整体光伏行业整体处于爆发的状态,供不应求,以至于美国不得不重新审视它的法案。但要考虑目前盈利在高位,往长远看会不会往下掉。”

(责任编辑:王治强 HF013)
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