每经热评｜企业上市不能只看业绩 医美行业IPO仍将艰难

每经特约评论员 宋清辉

近年来，医美行业IPO频频受挫，或是因为该行业的特殊性和乱象频发。总体来看，医美行业是一个有需求但非必要的行业，在人们可支配收入增长的过程中，以及各种相关消费贷款风靡之下，医美行业才迎来了一席之地。

医美行业的高额收费，或许让资本相信该行业的“钱景”非常好，于是许多风投资本高度青睐医美企业，他们相信投资医美企业能为其带来丰厚的回报，毕竟医美产业赚钱的办法有的是。例如成本一元一片的面膜，加上“纯天然”“无添加”“纳米技术”“量子科技”“铂金品质”“大V都用”等营销话术，让人感觉即使成本价后面加上“两个零”都不愁销路，因为市场供不应求。

在此背景下，医美企业纷纷申请上市，意欲谋求更大的利润空间。但是，笔者并不支持医美企业走IPO之路，原因有如下三个方面：一是不少医美企业仅是打着医美的旗号，或者仅是部分产品或服务含有“医”的元素，显得名不符实；二是部分医美行业利润情况十分可观，没有去资本市场融资的必要，通过IPO融资更像是“割韭菜”；三是相当一部分医美产品存在过度宣传，随时可能因突发风险导致股价崩盘，进而给投资者带来较大损失。

笔者认为，医美企业如想IPO，需要以行业整体改良为前提，并从以下三个方面加以推动。

第一，既然成为医美产业一员，医美企业之“医”的属性就必须为“医”负责。根据笔者观察，当前，一部分医美企业给市场的印象，是众多不懂医疗的人打着“医”的幌子做着不专业的事情。例如品牌名为“某医生”的祛痘公司，因有客户发现祛痘毫无效果，经媒体调查才发现里面没有医生，而且还曾经因“发布广告中变相使用国家机关工作人员的名义、发布虚假广告、发布非医疗、药品、医疗器械广告涉及疾病治疗功能”被行政处罚。这类事件，是医美企业不规范运营后的自食其果，只会让潜在消费人群和市场投资者对医美行业企业的不信任加深。

更为严重的是，一部分医美企业顶着“医”的光环做着影响“医”的事情，反而对我国的医疗卫生体系形象造成了不良影响。例如，有不明情况的消费者投诉医美企业时甚至抱怨医院吃相难看，医生护士没有医德。这种背景下，若笔者能参与企业上市审查，也一定不会同意这些医美企业进入资本市场圈钱。

医美企业必须接受医疗、卫生、药品等监管部门的监管和指导，例如从业人员必须从正规的全日制医疗院校毕业，必须有符合时限要求的临床实习经历，必须持有医疗类执业证书上岗，而不是穿个白大褂就自称医生，拿起美容针就称自己是护士，这样只会导致医美行业乱象频发。重新树立医美产业的内外形象，已经迫在眉睫。

第二，亟需重建医美行业营销宣传模式。当前，诸多医美企业的新闻多为企业的公关文章，许多文章表述的几乎都是医美使一个人改头换面，甚至犹如再生父母给予新生，这类文章明显存在作秀和夸大宣传，令一些不明真相的人群因所谓的物美价廉而到店体验，然后被“讹诈”数千甚至上万、十数万元的消费，有些消费者还莫名其妙背上了各种高利率网贷的负担，此类新闻不时见诸报端，已成为医美之殇。

更有甚者，一部分医美行业的营销人员，甚至将医美进一步细分到皮肤、手指、手臂、大腿、小腿、眼睛、鼻子、嘴唇、牙齿、眉毛、脸型、头发等，有些整形又要分多期进行，并表示如果下次不做，前面的医美就会前功尽弃，硬生生拉高了客户的回头率和消费金额。

当前，一些医美企业铺天盖地的宣传和“洗地文”，归根结底反映出来的是医美企业的不自信，尚需要通过铺天盖地的宣传来引诱消费者。从另一个角度反映出医美企业资金充足，能够在多种渠道投入大量资金进行宣传。最后，反映出来的是医美企业在危机公关时的游刃有余，无须过度担心满天飞的负面消息和各种官司，依然能继续维持医美体系的良好运转。

面对众多乱象，医美行业亟需正本清源、树立正面形象，同时调整好经营思路，为有真正医美需求的人提供服务，例如对术后病人的伤疤进行修复，对因意外导致外观受损的人提供服务等，并在此基础上提供诸如整容、肌肤护理等服务。如此，行业才有望循序渐进，行稳致远。

第三，亟需对医美行业的暴利经营模式加以整改。当前，医美企业用药成本低、收费高已成为人们心中的共识，例如成本仅数十元的材料转到消费者手中就能达到上千甚至上万元，即便其中会包含人力、房租、仓储、水电等杂七杂八的成本，但与利润相比或许只是九牛一毛。

面对这种现状，更容易让潜在消费群体认为医美就是智商税、不正规、宰客，甚至会认为医美企业就是骗子或传销公司，导致从个体到监管层对医美企业都抱有抵触、抗拒的态度。可以想象，若是放任一群专业技术不足、盈利能力又超强的医美企业进入A股，投资者、消费者又会如何看待A股市场？当前，久跌不涨的A股早已引起许多投资者的不满，若再放任这类医美企业进入资本市场“吸血”，A股将会更加失信于民。

笔者认为，在一个积极向上、稳健发展的资本市场中，企业上市看的不能只是业绩，企业的社会责任，企业的遵纪守法，企业的思想意识，都必须符合整个时代的核心价值观念。就当前医美行业的表现来看，若只是在资本上有所动作，而不是在内涵上作出改变，他们在冲刺IPO的路上将依然困难重重。

（作者系著名经济学家，著有《强国提速》等书）