道达投资手记：结构行情越来越猛 小心戛然而止

昨天的A股被划分成了两个世界，各自在自己的轨道上狂奔。

光伏、半导体、消费电子等赛道股继续强势。新能源赛道股中的一些个股更是极端，一边是派能科技、禾迈股份、昱能科技等个股创新高后再创新高；一边是恩捷股份(002812)、璞泰来(603659)、德方纳米(300769)等个股大跌，图形破位。而消费、医药、银行等一片“环保色”。长春高新(000661)跌停，还是熟悉的配方，还是熟悉的味道；舍得酒业(600702)、妙可蓝多(600882)等业绩不及预期，直接迎来中阴线，也把相关板块带崩了；招商银行、平安银行(000001)、宁波银行(002142)、中国平安又回到新低附近徘徊。

面对这种极端分化的风格，如果我们的方向不清晰，观点来回摇摆，操作策略不统一，就只能陷入精神内耗中无法自拔。

电力设备市值行业第一

新能源赛道，市场在聚焦新技术和专精特新，就目前的拉升来说，你要硬从基本面的角度来解释也没什么问题，但达哥更愿意理解成炒作，因为很多个股已经脱离了基本面和估值的范畴。

就赛道股来说，昨天有一个标志性事件，就是电力设备板块的总市值首次取代银行，成为行业市值老大，以后可不能再小看这个板块了。

盘面上表现活跃的板块，几乎没有什么太多意外的地方。汽车零部件板块再度活跃，主要受益于汽车行业高景气度，最强的细分领域仍然是一体化压铸。不过从技术角度看，汽车零部件板块指数最近一直有量价背离的情况，技术指标也是背离的，要小心短期有诱多的可能。

消费电子前天说过了，昨天的表现在预期之中。半导体连续调整几日后，昨天再次受到资金关注，第三代半导体最强；板块量价配合得不错，短期维持住了一个强势结构，早间的下探可以算作是对板块指数六七月份构筑箱体的回抽；昨天盘中的低点可以作为布局半导体板块的一个防守点。

机器人板块倒是卷得挺有意思，大家都知道开世界机器人(300024)大会了，资金要提前兑现，于是机器人板块个股前天就开始提前下跌，结果昨天主力资金趁着市场提前兑现导致的抛压减小，反其道而行之地拉升机器人板块。说到底还是要以走势结构为主，不能只从博弈的角度出发。

沪指出现明显微妙变化

综合昨天的盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，上证指数出现了非常明显且微妙的变化，变盘点马上要来了。之前连续4个交易日，上证指数的震荡区间都非常清晰，不拖泥带水，但昨天从分时图上看，上证指数在上午出现小幅跳水后，又重新构筑了一个更小级别的窄幅震荡形态。一般来说，这个分时图级别的窄幅震荡，持续时间很短。

如果把昨天的分时震荡放在最近5个交易日来看，就是一个大小级别的共振结构，这种共振，孕育的变盘速度和力度可能更强。加上期指交割日，预计大盘波动幅度可能加大。此外，周五一般会有资金博弈消息的情况出现。

至于变盘的方向，我们大可以抛开多空的执念，耐心观察市场即可。如果下方3260点被有效跌破，有转弱的可能；如果向上突破3308点，就有整体转强的可能。

其次，大科技逆势站了起来，充分表明确实有资金埋伏在里面，唯一美中不足的还是消息面发酵不够，以及盘面炒作扩散程度不足，可能还需要一些时间等待。大盘指数变盘，少不了权重的助力；从目前来看，证券板块最有可能贡献多头力量。倘若其他权重也能稳住，市场就能够上一个台阶。

最后，市场连续几天的结构化行情越来越严重，新、小、趋势“抱团”越来越疯狂，要提高警惕。对比这几天行业概念板块的连续表现，很多开盘强的板块，到了收盘其实是负反馈。新能源赛道中，新、小这类小票持续冲高，反倒是不少大票在持续出货，要小心鼓声戛然而止，参与的时候，以短线思路为主。

总的来说，资金就是在主流及细分里来回做，比如智能/特种机器人（减速器、机器视觉）、EVA、风电轴承/精密零部件、能源数字化、高端石英材料/高端碳纤维/高温合金/高端磁性材料、高端连接器等。这些之前达哥提到的题材，短线完全可以顺大势、逆小势。哪个加速上涨，就卖出哪个；哪个回踩到位且出现买点，就低吸哪个。 （张道达）

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