业绩稳健增长 迈瑞医疗2022年上半年揽获净利52.88亿元

　　8月19日，迈瑞医疗（300760.SZ）披露2022年半年报，报告期内，公司实现营业收入153.56亿元，较上年同期增长20.17%；实现归母净利润52.88亿元，同比增长21.71%，其中第二季度实现归母净利润31.83亿元，同比增长21.04%。

　　值得注意的是，迈瑞医疗的经营性现金流增速明显。2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额40.77亿元，同比增长15.72%。其中，第二季度达32.07亿元，同比增长32.94%，高于同期归母净利润增速，公司整体经营状况稳中向好。

　　迈瑞医疗是全球领先的医疗器械与解决方案供应商，主要产品覆盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大领域，拥有国内同行业中最全的产品线，以安全、高效、易用的“一站式”产品和IT解决方案满足临床需求。

　　2022年上半年，迈瑞医疗三大主营业务均获得超双位数的稳定增长，其中体外诊断表现亮眼，同比增长29.82%。在主营业务稳健发展的同时，迈瑞医疗也在重点培育微创外科、AED、动物医疗等种子业务，后续发展韧性十足。2022年上半年，迈瑞医疗研发投入14.56亿元，同比增长25.01%。

　　报告期内，迈瑞医疗在国际市场突破超过400家全新高端客户，另外还有接近400家已有高端客户实现横向突破。

　　稳定提升 三大主营业务齐头并进

　　2022年上半年国内外形势跌宕起伏，叠加疫情冲击和影响，企业所面临外部环境更加复杂多变。在这样的背景下，迈瑞医疗2022年上半年的营业收入及净利润仍然保持着超20%的增长，核心资产底色不改。

　　半年报显示，迈瑞医疗的三大主营业务均实现超双位数增长。其中，体外诊断业务的表现最为亮眼，实现营业收入51.43亿元，同比增长29.82%。这主要受益于海外常规试剂消耗的完全复苏和重磅产品的亮眼表现。

　　海外市场方面，在疫情常态化背景下，常规诊疗量、体检量、手术量均得到了显著恢复，使得海外常规试剂消耗量实现了完全复苏；公司在海外高端医院、大型连锁实验室的渗透明显提速。

　　国内市场方面，目前，迈瑞医疗的血球业务市场份额站稳国内第一。尽管二季度国内体外诊断常规试剂消耗受到了疫情反复的影响，但是趋势上呈现逐月环比改善。公司的重磅产品如血球BC-7500系列、化学发光CL-8000i、生化BS-2800M等实现了快速装机，其中BC-7500系列上半年完成了千台装机。整体来看，迈瑞医疗在三级医院占国内收入的比重仍在稳步提升。

　　医学影像业务方面，随着超声采购活动的回暖，同时得益于全新高端超声R系列和全新中高端超声I系列的迅速上量，该业务在报告期内实现了快速增长，实现营业收入32.64亿元，同比增长22.20%。

　　此外，受到国内医疗新基建和海外高端客户群突破的拉动，生命信息与支持业务在报告期内延续了良好的增长态势，实现营业收入67.72亿元，同比增长12.47%，其中微创外科业务实现了翻倍以上的增长。

　　稳步开拓 创新业务实现高速发展

　　迈瑞医疗在三大主营业务产品推陈出新的同时，也在不断丰富已有产品线的产品生态。由“瑞智联”、“瑞影云++”、“迈瑞智检”实验室IT解决方案构成的“三瑞”生态也在不断完善升级。

　　上半年，“瑞智联”IT解决方案实现签单医院数量累计近300家，其中2022年上半年新增超过80家，增长速度迅猛。“瑞影云++”是迈瑞医疗推出的影像云服务平台，已实现累计装机超过2000套，今年上半年新增装机近800套。“迈瑞智检”实验室IT方案今年上半年在全国累计实现了近90家医院的装机，新增装机近30家，其中70%为三级医院。

　　“三瑞”生态的构建，不仅实现了公司从医疗器械产品供应商向智慧医疗方案商的蜕变，而且为医疗新基建下的智慧医院建设提供了创新性解决方案，即利用互联互通，提升了基层医院的整体医疗服务的效率与质量，有助于赋能基层诊疗，提升诊疗质量。

　　在主营业务创新发展的同时，迈瑞医疗也在重点培育微创外科、AED、动物医疗等种子业务。

　　报告期内，AED和微创外科两大隶属于生命与支持业务的创新业务实现了高速增长，其中微创外科业务实现了翻倍以上的增长；AED在英国、法国、荷兰、意大利、挪威等欧洲国家实现了大规模的装机。

　　在动物医疗领域，迈瑞动物医疗则于今年5月30日正式入驻荷兰。未来将深入欧洲市场，整合前沿技术及资源，为海外提供优质及高效的服务。

　　创新业务和主营业务能够稳健发展，正是因为迈瑞医疗长期重视对于自主研发的投入。2022年上半年，迈瑞医疗研发投入14.56亿元，同比增长25.01%，占当期营收达9.48%。今年上半年在营收增长超20%的情况下，公司研发投入仍保持了近10%左右的研发投入，对于研发的重视可见一斑。

　　目前，迈瑞医疗已建立起基于全球资源配置的研发创新平台，设有十大研发中心，分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西、美国西雅图和欧洲，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。今年上半年，迈瑞医疗共计申请专利7955件，其中发明专利5708件；共计授权专利3797件，其中发明专利授权1801件。

　　稳健前行 高端客户群持续突破

　　迈瑞医疗围绕自主创新和临床需求，深耕三大主营业务领域，取得了先发优势；同时着力布局四大种子业务及智慧医疗等创新业务，为后续发展提供了有力的支撑。

　　报告期内，迈瑞医疗的产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，产品渗透率进一步提升。据统计，生命信息与支持业务的大部分子产品如监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、输注泵、灯床塔等市场份额均为国内第一；血球业务市场份额已站稳国内第一；超声业务市场份额已站稳国内第二。

　　不仅在国内市场，今年上半年迈瑞医疗在海外市场也取得了亮眼的表现。报告期内，公司在北美、欧洲、发展中国家等国际市场突破超过400家全新高端客户，另外还有接近400家已有高端客户实现横向突破。

　　在北美市场，迈瑞医疗成功地实现了更多高端客户群的突破。而在欧洲市场，公司突破了超过100家全新高端客户，除此以外，还有超过100家已有高端客户实现了更多产品的横向突破。

　　值得一提的是，在发展中国家，迈瑞医疗突破了超过300家全新高端客户，除此以外，还有接近300家已有高端客户实现了更多产品的横向突破，其中包括墨西哥最大的私立医院集团天使医院集团、哥伦比亚高端医院梅德利医院、肯尼亚阿迦汗大学医院、大型国际连锁医疗集团艾斯特医院集团印度总部等。

　　迈瑞医疗半年报指出，公司受益于过去21年的长期市场耕耘和品牌建设，通过在北美、西欧等全球最顶尖的医院引入了迈瑞产品，在全球最领先的客户需求的检验下，打磨出最好的产品，奠定坚实的客户基础和品牌影响力。在全球经济面临风险、政府财政压力加剧的背景下，迈瑞的产品优势将进一步体现，未来公司在国际市场上将迎来更好的发展机遇。

　　业内人士指出，迈瑞医疗是国内收入体量最大、国际领先的医疗器械与解决方案供应商。对研发的重视程度和优秀的研发能力是公司构成常年稳健增长的核心所在。未来，迈瑞医疗在三大主营业务蓄势前行的同时，有望通过创新业务的培育完善多元化布局，稳中有进抬高成长天花板。

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