曾陷食品安全风波，康师傅方便面净利暴跌39%！里昂下调评级，方便面真的不香了吗？机构：连续两年承压后迎来修复

　　8月22日晚，康师傅控股有限公司披露2022年中期业绩，康师傅收益约382.17亿元，与2021年同期相比增长7.97%，但股东利润出现下降，同比下滑38.42%至12.53亿元。

　　其中，上半年方便面业务营收135.48亿元，同比增长6.49%。

　　康师傅表示，原材料价格上涨是利润下降的主因。其方便面主要原材料棕榈油、白砂糖、面粉成本上涨。以2019年上半年价格为基准，其中棕榈油涨幅最大，达到基准的2.66倍，面粉与白砂糖价格则上涨了12%。

　　此外，该公司饮品事业整体收益为242.98亿元，同比成长9.08%，占集团总收益63.58%。期内因原材料价格上涨及组合变化，使饮品毛利率同比下降2.64个百分点至32.14%。由于毛利率同比下降，令饮品事业2022年上半年公司股东应占溢利同比衰退37.06%至7.44亿元。

　　里昂：下调康师傅控股评级

　　里昂发布研究报告称，将康师傅控股(00322)评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由17.5港元下调至14港元。公司今年上半年销售额同比升8%，符合预期，但纯利同比下跌38%，低过预期。

　　报告中称，公司维持今年销售取得高单位数增长的指引，又预计纯利为25至30亿元人民币，相当于同比下跌21%至34%。该行估计，今年下半年毛利率为29.1%，较2018年同期的30.5%低，而当时主要原材料价格接近目前水平，认为若销售全面恢复，通胀缓和，产品升级持续，毛利率有可能上升。

　　曾陷老坛酸菜风波

　　今年3月15日，康师傅陷入老坛酸菜食品安全风波。央视曝光老坛酸菜企业生产内幕，为多家知名方便面企业代加工酸菜制品的湖南插旗菜业有限公司，其酸菜生产环境存在食品安全隐患。

　　随后，康师傅发布声明称，插旗菜业有4家工厂是供应商，已终止其供应商资格，取消一切合作，并启动对相关产品的下架回收，配合监管部门的调查与检测。

　　机构：有望迎来修复

　　海通国际分析师在近期研报中指出，方便面的主要原材料包括棕榈油等产品，棕榈油价格高企侵蚀方便面业务利润。据数据统计，今年上半年棕榈油价格同比增长62.56%。上述分析师认为，棕榈油价格变化对公司方便面业务盈利变化影响较大，考虑到目前棕榈油价格有所回落，叠加销售规模的稳定成长带来的规模效应，公司方便面业务毛利率有望在连续两年承压后迎来修复。