脱水研报|全球流动性危机终究还是开始了传导，9月美联储加速缩表成市场最大担忧！

热点：市场为何下跌，散户如何应对

脱水君快评1：

9月1日开始老美每天要缩表900亿美金，不知道这次会不会真的执行，6月的就没执行。如果执行了，那全球市场压力都大，今天市场跟行业逻辑的关系不大了，纯粹是美元流动性的问题，是更高维度的基本面，低纬度要服从高纬度，流动性一出问题，什么票都要跑。

脱水君快评2：

仓位也要结合你持有的标的来看，如果你拿的都是低位的或者是在趋势中还没破位的，影响不大。低位的没多大风险，没破位前不用跑。趋势中的，走得好好的，没有出现卖出信号前也不用被震荡吓走，就算最后信号出来了要走了，这笔交易本身也是赚钱的。严格按照纪律来执行进出，不要跟着盘面的涨跌走，涨跌操控情绪太容易了，不要被情绪指导交易，要靠计划和纪律来指导。

脱水君今日复盘

01 市场快评（详细市场复盘可在最后有多维度解析）

A股的独立日坚挺只维持了一天，今天就补上了昨天的差价，追上了海外市场的跌幅。

流动性背景：央妈收水，但降低了利率，说明掣肘严重，无法再给市场更多的流动性了。外资方面，汇率下行，流出压力也大。美元美债方面：美元不断走高，美债利率也不断走高，全球美元流动性紧张，市场堆9月份即将开始的大额度缩表十分担忧。

国内经济层面：宏观经济向下，部分细分行业高景气，出口坚挺，但出口也随时面临跟随海外经济一起下滑的担忧。

市场在交易什么：虽然今天是更高维度的流动性出了问题，但局部交易的逻辑还是与之前的逻辑贴合。市场还是围绕同时具备景气度和估值优势的方向，所以今天的煤炭和旧能源类个股，以及出了业绩好转中报的保险在这种大盘下，还能逆势坚挺。流动性越好的时候，对板块逻辑的容忍度越高，流动性差的时候，对板块各项要求的容忍度就低，不容得一点点瑕疵。

虽然今天大跌，但流动性的问题持续时间比宏观经济层面问题的持续时间短，等这波流动性危机砸盘结束后，高景气的方向依然会被抱团，在宏观经济没有大级别转向之前，这个状态很难改变。

策略上：

短线看好：猪、煤炭、

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工

02机会板块

无

03量化股池跟踪 （内容出自脱水研报量化交易模型-仅在私享群展示）

进入公众号，点击【私享群】查看

脱水研报粉丝节福利限量领，点击查看>>

04市场多纬度解析，有问题可留言互动

欠的债总是要还的，在昨天大A逆势扛鼎之后，今天一样开启了补跌，各大指数纷纷破位，这个位置开启长阴，总不会是好事。指数方面，全军覆没，涨跌比方面，仅1成不到的个股上涨，凄惨无比。

从机构视角看，今天风格偏大盘价值。

价值指数方面，大盘价值一早开动银保证吸血，在市场被吸趴下后，自己开始倒下。靠流动性堆起来的小票，在流动性危机下自然是跌幅巨大，但考虑到宏观基本面的因素，跌完之后大概率还是小票先开始反弹。

成长指数方面，无论是均线还是小平台支撑，全线破位，需要一段时间重整市场了。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单开始出现越来越多的煤炭

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

煤炭都开始上周榜了，年化收益率也开始上40了，开始复制年初的市场形态了。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是银保证、油气、煤炭。

资金主要流出的是核心资产、新能源

保险有明显资金流入

从市场题材的视角看，粮食概念是唯一独苗

粮食，据说是因为天气干旱炒农作物，但这个逻辑明显有漏洞，上市公司苏肯农发自己都出来说高温让自己减产了影响净利润，为啥又能炒起来，暂时看不懂。

消费电子，被华为老板的寒气论给喊崩了，短期情绪要修复一下了。

从最强连板数看题材主线，

主要都是欧洲缺气概念在霸榜，其他的亮点不多。

从跌幅榜看情绪退潮，

今天大跌的有64家，主要是大盘行情带的，无差别下跌。

从行业角度看，赛道股大跌，核心资产大跌，稳增长回落，复苏线大跌，通胀线坚挺。

煤炭板块，板块本身做反弹的资金已经到头了，但恰好又遭遇了切换做价值的资金，兖煤都新高了，具备一定的信号作用，板块的行情得以被延长，可以高看一眼。最近一部分是在走能源紧缺的逻辑，但其实能源一直紧缺，为什么之前不炒，本质上还是美元美债利率在不断上行，市场在寻找低估值板块避险了。

航运方面，伊核谈判进展再度刺激股价上行，加速期还在继续，还没结束。

黄金，最近美元和美债都有所抬头，黄金短期会有压力。拐点要等美元和美债下一次的拐头机会 

半导体，强势了一天后开始调整了，估计过几天又会来一次。

船舶制造，第二波买点已经启动，就别追了，等待下一次机会吧。

电力，本来高温逻辑已经结束了，结果有遇到组件内卷的利好，重新开启行情，有趋势机会。不过内部分化也严重，持有多久完全取决于具体标的。

猪肉，第二波开始了，坐稳了，到站再下车。

锂电池，宁德昨晚的业绩被市场走了个利好兑现，跳空放量长阴，这就是在高速市场短期内别碰了。

    本文首发于微信公众号：。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。