概念追踪 | 欧洲高气价下天然气国际贸易红利释放 国内天然气龙头有望受益 (附概念股)

智通财经APP获悉，据新华社报道，“北溪-1”天然气管道无限期关闭！俄罗斯天然气工业股份公司于9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。受此消息影响，欧洲天然气期货大涨31%。A股市场方面，燃气概念股持续拉升，首华燃气(300483.SZ)涨超13%，南京公用(000421)(000421.SZ)、洪通燃气(605169.SH)、九丰能源(605090.SH)涨停。安信证券指出，欧洲高气价下天然气国际贸易红利释放，推荐依托LNG接收站签署LNG长协，充分受益于国际贸易机会的国内天然气龙头。

据悉，高盛能源研究主管DamienCourvalin预计，“俄气断供”或造成短期冲击，但若高气价导致严重的“需求破坏”，欧洲天然气出清价格可以稳定在略高于当前的价格水平上。

从价格角度来看，据媒体报道，截至今年夏末，欧洲天然气价格飙升至2500美元/千立方米左右。与6月初相比，天然气价格涨幅达到2.6倍。而目前我国已是全球第一大LNG(液化天然气)进口国，且长期需求仍在持续增长。据中宇资讯统计，2022年上半年我国LNG市场均价为6599.716元/吨，同比去年上调2630.166元/吨，涨幅高达66.26%。在国际天然气供应紧张的局势下，今年以来，国内LNG进口虽然减量明显，天然气表观消费量与去年同期基本持平，但国内天然气市场却表现出非同寻常的高价行情。

从上市公司角度来看，据数据宝统计，A股市场上布超半数布局天然气相关业务的公司上半年净利润同比增长。以洪通燃气为例，公司核心产品液化天然气(LNG)及压缩天然气(CNG)销售的量价齐升，今年1-6月，公司营收、净利润与现金流净额均创出上市以来的历史新高，其中，LNG与CNG收入分别占总营收的73.46%和16.32%。据公司半年报显示，今年上半年，洪通燃气持续加强气源保障与供应，并进一步扩大液化天然气(LNG)产能和加气站终端布局，以提升业务规模。

在上游方面，为应对能源结构改革，中国的天然气产量于过去数年间不断增加。由于气源勘探及开发投资不断增加，天然气供应不断增加。天然气的产量由2017年的1480亿立方米增加至2021年的2053亿立方米，复合年增长率约为8.5%。根据《2022年能源工作指导意见》，预计2022年中国天然气产量将达到2140亿平方米；反观下游方面，中国的天然气的消费量于过去数年间不断增加，从2017年的2394亿平方米增加至2021年的3665亿平方米，复合增长率约为11.2%，预计2022年中国天然气消费量将达到3988亿平方米。

对于国内市场，天风证券(601162)指出，对于上游拥有气源的公司而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，因成本端相对固定，在天然气产业链上游拥有资源或完成布局的相关公司有望享受盈利弹性。此外，中宇资讯表示，就在下游觉得LNG经济优势恢复时，大范围雨雪天气上线，受降温刺激管道气供应趋紧，城燃补库增量，海陆限量出货，助推行情节节攀升。

安信证券研报指出，据欧盟机构“欧洲稳定机制”披露，若俄罗斯停止天然气供应，将可能导致欧元区国家于年底耗尽天然气储备，意大利和德国两个风险最大国的国内生产总值或损失2.5%。欧洲高气价下天然气国际贸易红利释放，推荐依托LNG接收站签署LNG长协，充分受益于国际贸易机会的国内天然气龙头，如中国海油(600938.SH)、中国石油(601857.SH)、中远海能(600026)(600026.SH)、广汇能源(600256)(600256.SH)等。

相关概念股：

中国海油(600938.SH)：由公司与西南化工研究设计院联合研制的甲烷化催化剂，在新疆庆华大型煤制天然气项目中，首次在超过装置设计负荷10%的苛刻工况下平稳运行，获得的甲烷浓度为61.7%，高于国外引进技术近3个百分点。该项目标志着我国自主研制的大型煤制天然气甲烷化技术取得突破。

广汇能源(600256.SH)：据公司半年业绩报告显示，2022年上半年，全球天然气产能恢复不及预期，供应紧张，国际天然气价格高位震荡，推动国内天然气价格屡创新高，公司天然气板块紧抓国际天然气价差逐步拉大的有利时机，积极开展LNG贸易业务，同步引入码头代接卸服务，盈利能力稳步提升。

首华燃气(300483.SZ)：报告显示，天然气业务方面，2022年上半年实现营业收入较上年同期增长26.55%。2022年上半年，公司进一步对三维地震数据进行处理和解释，除加深山23储层的深化理解外，对太原、石千峰组砂体压裂试气试验，开展专项压裂工艺试验，煤层取芯、含气性测试及分析化验工作等。公司表示，下一步将持续加深在立体开发方向上的研究，并根据研究成果逐步开展新井部署及老井再利用，实现资源的高效开发。

南京公用(000421.SZ)：公司为南京天然气龙头，2022上半年燃气销售收入较上年同期增加24.03%，主要系南京港(002040)华本期燃气供应量及平均销售单价较上年同期增加。

洪通燃气(605169.SH)：公司利用西部大开发重点区域的丰富资源储备和区位优势，通过领先规划不断挖掘出潜在市场空间。半年报显示，公司今年下半年将通过自主建设、合作建设、租赁经营等多种方式有效扩充公司经营区域内加气站点数量，以尽快完成疆内终端站点布局。

九丰能源(605090.SH)：面对2022年上半年天然气价格同比大幅上涨的不利影响，公司凭借“海气LNG端到端”全方位布局、“海气+陆气”双气源保障能力，LNG业务价格弹性与顺价能力持续优化；LPG业务布局持续夯实，销售量稳定增长，单吨毛差比较稳定，整体实现了良好的经营业绩。