SGI公司|南大光电中报业绩大幅增长，核心产品毛利率却提升乏力，光刻胶项目一再延期

　　9月1日，南大光电(300346)发布公告称，公司2020年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件已成就。今日（9月6日）18.98万股限制性股票上市流通。

　　截至6日收盘，公司股价报35.43元/股，涨幅为0.37%。换手率为2.64%。

　　据了解，本次激励对象包括上市公司总经理王陆平、核心业务人员张立鸿以及核心骨干朱颜等合计7人。

　　据悉，此次限制性股票解除限售数量为25.48万股，占公司目前股本总额的0.0469%，可上市流通的限制性股票数量为18.98万股，占目前公司总股本的0.0349%。

　　本次解禁条件成熟，其中之一便是2022上半年公司业绩实现大幅增长。数据显示，公司上半年实现主营收入8.47亿元，同比上升91.31%；净利润1.44亿元，同比上升68.85%；扣非净利润1.16亿元，同比上升76.17%。

　　在整体表现可圈可点的情况下，南大光电上半年SGI指数评分获84分。

　　单季度来看，公司在2022年第二季度的主营收入为4.36亿元，同比上升88.25%，环比小幅增长6.09%；净利润实现6373.2万元，同比上升48.48%，但环比却下滑了21%。

　　分业务板块来看，上半年公司电子特气、MO源双轮驱动，但毛利率增长有限。

　　南大光电主要从事光电新材料MO源的研发、生产和销售。目前公司半导体材料产品，在已有核心产品电子特气上，开始布局先进前驱体材料、光刻胶及配套材料等。MO源业务在传统led通用照明市场的占有率稳中有升。

　　2022年上半年，上述两大类业务板块共同发力带动公司业绩快速增长。数据显示，特种气体业务实现销售收入6.69 亿元，同比大幅增长114.26%；MO源业务实现营收1.06 亿元，同比增长17.18%。

　　不过，报告期内，公司的特气产品和MO源产品在均价同比分别提升约4.99%、约19.2%的情况下，产品的毛利率却增幅却有限。

　　虽然上半年公司乌兰察布子公司新增三氟化氮产能的全面放量，实现特气产品销量4744吨，同比大幅提升104.07%；毛利率为51.35%，同比仅提升1.32%。而MO源产品的销量约23.6 吨，竟同比小幅下滑1.73%，毛利率同比基本持平为38.60%。

　　值得注意的是，MO源业务中，公司三甲基镓产品目前主要应用于LED行业，与公司“目前90%以上的MO源都被用来生产LED外延片”对照，可见，公司当前在Mini LED等新型显示屏技术方面还处于前期发展阶段。

　　眼前一亮的是，公司在半年报中披露，先进前驱体材料在国产替代加速契机下，上半年销售收入同比增长约90%，得益于公司客户导入提速，市场份额逐步扩大。目前已有4款硅前驱体产品进入国际先进制程企业验证。

　　只是半年报中没有看到关于先进前驱体材料销售的具体的详细数据。不过，在近期的机构调研会上，南大光电表示，公司前驱体材料包括金属前驱体和硅前驱体，而每款产品的体量都不大。

　　另外，投资者提出质疑，公司ArF光刻胶项目为何一再的延期？据悉，最新披露是延期至今年年底。

　　投资者询问董秘公司是否存在到2022年12月还不能达到预期还会延期的情况？

　　对此，董秘苏永钦回复称，公司ArF光刻胶项目为客制化产品，技术含量高，验证周期长，而且验证难度大。当前已有两家客户通过验证，且目前均有多款ArF产品正在进一步验证中。去年通过验证的一家客户一直正常购买公司ArF光刻胶产品，但尚未形成规模销售。

　　不知，董秘的上述回答是否解答了投资者的疑惑呢？

　　据悉，2022年1-6月，南大光电研发投入8601.16万元，同比增加11.80%。研发投入占营业收入比重为10.15%，上半年公司营收为8.47亿元。