钢铁行业周报数据库

　　上周钢价震荡上行。上周上海螺纹钢现货涨40元/吨至4010元/吨，涨幅1.01%；期货涨154元/吨至3791元/吨，涨幅4.23%。热轧卷板现货涨80元/吨至4010元/吨，涨幅2.04%；期货涨138元/吨至3838元/吨，涨幅3.73%。上海中板价格上升，冷卷价格上升，线材价格上升。中板涨10元/吨至4090元/吨，涨幅0.25%；冷卷涨30元/吨至4780元/吨，涨幅0.63%；线材涨120元/吨至4560元/吨，涨幅2.70%。行业已进入“金九银十”传统旺季，钢材表观需求连续两周边际回升。我们认为行业需求最差的阶段已经过去，旺季行业需求将继续边际改善，但后期钢材需求向上增长的弹性及节奏仍有赖于地产、基建等领域的改善情况。在“稳增长”的背景下，我们预期后期随着美联储放松加息力度，我国放松货币政策的空间将被逐步打开，地产端需求仍有弹性，因此我们认为市场不必过于悲观。
　　上周唐山高炉开工率、全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据，上周唐山高炉开工率56.35%，较前一周上升0.79个百分点；全国电炉开工率60.9%，较前一周上升1.28个百分点。根据Mysteel数据，上周全国247价钢厂高炉开工率81.99%，较前一周上升1.14个百分点。上周唐山产能利用率为73.87%，较前一周下跌0.27个百分点；全国盈利钢厂比率为52.38%，较前一周上升1.73个百分点。
　　上周铁矿石现货价格上升，期货价格上升；焦炭现货价格下跌，期货价格上升。上周日照港PB粉（铁含量61.5%）涨34元/吨至757.0元/吨，涨幅4.70%；铁矿石主力期货价格涨53元/吨至720.5元/吨，涨幅7.94%。焦炭方面，焦炭现货价格跌100元/吨至2810.0元/吨，跌幅3.44%；焦炭期货价格涨100元/吨至2548.5元/吨，涨幅4.08%。上周焦煤现货价格，2050.0元/吨与前一周持平；焦煤期货价格涨53元/吨至1903.0元/吨，涨幅2.86%。全年来看，在需求端，我们认为在“双碳”大背景下，我国粗钢产量已经见顶，对铁矿石的需求增长空间有限；在供给端，下半年海外四大矿山及非主流矿铁矿供应仍有增量，我们预期全球铁矿石供需面趋于宽松，后期铁矿价格中枢将维持在合理区间。
　　上周测算螺纹钢生产利润上升，测算热卷生产利润上升。测算螺纹钢生产利润升30.4元/吨至290.0元/吨，热卷生产利润升70.4元/吨至-110.0元/吨。
　　维持“增持”评级。随着旺季逐步深入，钢材需求有望继续提升，板块有望迎旺季修复行情，建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会。推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份等；推荐特钢龙头甬金股份、中信特钢、久立特材、抚顺特钢和广大特材等。新材料领域推荐石墨电极龙头方大炭素、钒钛龙头攀钢钒钛、转型锂电的永兴材料、稀土矿龙头包钢股份、羰基铁粉龙头悦安新材，软磁粉芯龙头铂科新材、汽车钢加工配送龙头福然德、高品质铁基粉体制造商屹通新材。管道领域，推荐新兴铸管、金洲管道、友发集团。
　　风险提示：限产政策超预期放松，需求修复不及预期。
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