“双碳”经济视角下信披再推动，TCFD框架内容浮出水面

文｜和讯财经 吴雨其

　　近年来，积极应对气候变化以及所带来的风险已成国际共识，由于气候变化风险的高度不确定性、全局性和长期性会对金融体系造成较大影响，金融市场的参与者对企业气候信息披露的需求则催生了TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosure，气候相关财务信息披露工作组）的成立。其目的为增强市场及社会对气候变化潜在财务影响的理解，指导企业披露气候变化对于相关财务信息的影响，满足金融市场参与者对企业气候相关信息的需求。

　　TCFD助力市场参与者了解风险

　　已成为全球金融机构信披重要参考标准

　　作为高度国际化的企业，诺亚控股早已成践行ESG理念的领军者。诺亚控股创始投资人、董事章嘉玉认为，气候问题是本世纪最突出的全球性挑战，气候治理问题成为全球共同议题。TCFD作为纽交所、港交所公认的气候相关财务信息披露框架，已成为全球金融机构和企业开展高质量气候相关财务信息披露的重要参考标准。TCFD可帮助企业识别迈向低碳经济转型的气候风险和机遇，助力投资者与决策者了解气候变化带来的财务风险，包括公司、投资人和整体金融系统所面临的风险。

诺亚控股创始投资人、董事章嘉玉

　　上海环境能源交易所副总经理李瑾表示，TCFD是通过制定统一的气候变化相关的信息披露框架，帮助投资者、贷款人和金融机构合理地评估气候变化相关的风险和机遇，以便做出更为明智的财务决策。非常期待在国家30-60战略背景下，可以持续和更多的专业机构、评估机构、投资机构一道深化资本市场合作，以实现更好地服务于资本市场碳达峰、碳中和和可持续发展。

上海环境能源交易所副总经理李瑾

　　结合中国国情打造TCFD评级框架

　　TCFD中国咨询联盟委员会正式成立

　　视线回到中国。目前，我国正处于低碳转型的进程中，相关企业不仅在短期内面临生产成本的变化，气候相关风险与机遇也会对实际运营产生不可忽视的财务影响。为实现有效引导绿色经济的低碳转型、强化金融机构对环境气候风险的预警与管理能力、提升资金在绿色低碳经济中的配置效率，气候环境信息披露是关键和基础。聚焦中国企业，气候相关财务信息披露尚处于探索发展初期。

　　9月27日，诺亚控股与润灵环球、第一财经研究院，以及中创碳投联合举办首届2022年中国上市公司TCFD气候相关财务信息评级发布暨研讨会，并发布《2022年TCFD气候相关财务信息评级分析报告》。同时，会议邀约多位来自机构与智库的研究员学者以及优秀企业代表，期以在讨论中国气候相关财务信息披露框架的同时，共同探寻企业气候可持续发展战略实践路径。

　　章嘉玉对此进一步表示，我们倡导更多生态圈伙伴能够成为ESG生态圈的参与者和共建者，共同支持可持续发展，打造成中国最具公信力的TCFD评级框架，透过主动积极与产、经、学界、国际标准组织的沟通，形成最有实效性的TCFD协作平台，以支持监管，结合中国国情，构建信息披露标准，共同促进气候信息披露品质的提升，将气候信息披露生态圈的施工图转变为实景图，以行动支持国家双碳政策与经济高质量发展的实施推动。

　　众多业内专家也就环境信息披露与气候风险分析进行了多维度的探讨。第一财经研究院执行副院长于舰从气候与我们生存的世界的角度作专题报告，深度阐释气候风险对企业未来的价值导向。

第一财经研究院执行副院长于舰

　　陆家嘴金融城绿色发展中心副理事长孔伟通过梳理海内外披露标准与政策法规，帮助企业了解提升气候相关信披质量的切入点。

　　清华大学国家金融研究院绿色金融研究中心副主任孙天印回顾了环境气候信息披露的国际国内最新进展并重点介绍了环境气候信息披露中的两大重要内容，分别是气候风险分析和生物多样性损失；阐述了“地球边界”的概念，并强调了经济活动和金融稳定对于健全的生态体系的高度依赖，以及信息披露工作的重要性，呼吁企业和金融机构未来提高对生物多样性损失的关注。

　　此外，润灵环球携手诺亚控股、第一财经研究院，联合发起成立“TCFD中国咨询评级联盟委员会”，目标通过结合国际标准与中国本土化国情，持续优化气候信息披露框架，提升中国上市公司信披质量。

　　TCFD中国咨询联盟委员会介绍了未来行动计划，包括举办TCFD气候相关财务信息披露和双碳相关的培训课程、举办中国TCFD候相关风险管理/信息披露与企业转型实践峰会等等。

　　TCFD评级标准详解：

　　四大原则、核心四要素

　　润灵环球执行董事王学柱公布润灵环球TCFD评级标准，旨在推动中国上市公司气候相关财务信息披露质量和有效性，为中国上市公司获取国际、国内资金提供信息平台，通过对行业的、上市公司个体的气候相关财务信息评估、统计和分析，对标TCFD的要求，寻找差距，为上市公司气候相关财务信息披露质量改进提供参考。

润灵环球执行董事王学柱

　　该评级标准秉持完整性、有效性、公正性、兼容性四大原则，按照TCFD核心四要素（治理、战略、风险管理、指标和目标）确立了9个一级指标、24个二级指标、184个三级指标，指标权重采用层次分析法（AHP），邀请业内多名专家进行评估，最终的指标权重为各专家评估结果的平均值。

　　经过专家评估，TCFD气候相关财务信息评级结果公布，是行业首次开展TCFD气候相关财务信息披露权威评估，对促进上市公司加入气候相关财务信息披露具有重要开拓意义。纳入此次评级的一共有92家企业，共有4家企业单独发布了气候相关财务信息披露（TCFD）报告，较为积极的行业包括资本市场、房地产、电力公用事业、保险与商业银行，均有超过5家以上的企业进行了TCFD信息披露。

2022年TCFD气候相关财务信息评级分析报告与评级结果

　　中创碳投副总经理钱国强在公开与分析评级结果时表示：“TCFD气候相关财务信息披露不仅在中国处于起步阶段，在全球也是只有领先的头部公司刚刚起步，平均信息披露质量同样不高，此次披露的92家企业，无论分值如何，都应值得鼓励与肯定。”

　　其中，环旭电子(601231)获得了此次排名最高的评级单位，环旭电子战略投资资深副总、董事会秘书史金鹏，与中信证券(600030)研究部数据科技首席分析师张若海、国投瑞银基金管理公司总经理王彦杰一同，从自身企业实践出发，分享了实体企业积极推动ESG治理活动优秀案例、金融企业对可持续发展投资领域ESG研究体系框架设计以及金融视角下TCFD的实践价值，共同探讨全球投资金融一体化大背景下的气候可持续发展战略以及TCFD对企业可持续发展的重要意义。