星石投资:如何看今日市场跌破3000点?

2022-10-10 17:29:42 和讯网  星石投资

  10月10日上证指数跌破3000点心理点位,我们认为有以下几点原因:

  首先,今日下跌是国庆假期期间海外风险因素的一次性反应。一方面,长假期间海外紧缩预期转松后再次收紧,9月非农就业数据好于预期,为大幅度加息提供支撑,目前市场预期美联储11月议息会议加息75bp的概率约为77%。另一方面,俄乌冲突出现了阶段性升级,原油价格出现快速上涨,也压低了资金的风险偏好。

  第二,国内经济预期尚未出现扭转,股市情绪仍偏弱。今年长假期间国内局部疫情出现扩散,消费活动也弱于往年同期,地产成交数据尚未出现回暖,经济基本面并未出现明显改善信号,国内经济预期依旧保持底部徘徊。

  此外,市场出现部分板块的利空政策和传言,在市场情绪低迷的大背景下,利空信息对于板块的影响被情绪放大。

  向后看,我们认为跌破整数点位可能会压制短期情绪,但海外不确定性导致的波动大概率只是暂时的,国内经济预期虽然较为低迷,但估值压缩的空间已经不大。此轮股市下跌的时间、空间均已经接近历史熊市,以ERP衡量的股市风险补偿快速接近4%的高位,与历史底部水平相似,A股已经进入深度价值区间。虽然此轮政策效果受疫情等因素影响显现较慢,但目前国内政策基调仍暖、地产政策不断放松、国常会等会议强调加快落实,中期政策效果仍将继续显现。

(责任编辑:李占锋 HF001)
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