达利欧:未来五年市场实际回报为负或非常低

2022-10-13 18:32:34 财经·巴伦周刊中文版 

  当下有一些伟大的创业者和伟大的创新,达利欧认为这是投资的一个亮点。

  25年前MarketWatch刚开始发布财经新闻和数据时,桥水(Bridgewater Associates)还是一家鲜为人知的对冲基金公司,那时最受关注的是乔治·索罗斯(George Soros)旗下的Quantum和保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)旗下的Tudor Investments等宏观投资交易。1997年那会儿,瑞·达利欧(Ray Dalio)运营的桥水已较早期有所发展,但在MarketWatch创办的最初几年里,他的名字并没有出现在MarketWatch的报道中。

  后来一切都发生了变化。桥水迅速发展起来,金融危机期间,大多数对冲基金损失惨重,但桥水为投资者赚到了钱,达利欧也因此脱颖而出。MarketWatch曾对桥水的主要对冲基金在2008年和2009年分别上涨了9.4%和2%做了报道。

  凭借将计算机算法与人类决策相结合的独特投资风格,达利欧将桥水打造成了全球最大的对冲基金公司,产品包括宏观对冲基金Pure Alpha和全天候资产组合(All Weather portfolio),后者的宗旨是无论市况好坏都力争实现良好表现。

  在达利欧登上金融领域巅峰的过程中,MarketWatch一直持续对他进行报道。上周,73岁的达利欧放弃了自己创建的对冲基金公司的控制权。

  在MarketWatch创办25周年之际,我们邀请达利欧分享他对未来五年最应该关注哪些市场话题的看法。

  你认为未来五年会在MarketWatch上看到哪些报道?

  达利欧:我认为会有一些关于货币价值、货币贬值、低回报、人们做事方式发生变化等讨论,关于国内政治冲突的讨论会越来越多,也会有一些关于外部政治冲突——国际冲突和权力变化的讨论。

  高通胀是一个问题,这种环境里会出现很多对货币价值的讨论。还有财富差距扩大和没有足够的钱带来的问题。另外,我认为还会有关于世界秩序发生变化的讨论,在国家之间的竞争越来越激烈之际,我们可能会看到以各种形式体现出来的更大的冲突。

  放眼未来五年,你认为哪些机会会变得更加显而易见?

  达利欧:创新,现今存在的强大的力量之一是人类的发明能力,因为我们不仅能更好地思考,还创造了帮助我们思考的工具。人工智能和思维的计算机化让我们能够以前所未有的速度做出变革,我们生活的各个方面都会出现许多重要的变革,尤其是在医疗保健领域。

  你担心未来五年会在MarketWatch上看到什么样的报道?

  达利欧:我担心没有足够的钱去解决贫富差距、环境、国防、地缘政治冲突等问题,这样一来在钱的问题上会有更大的冲突。我还担心在这样一个充满挑战的环境里我们该如何相处。这些是我最担心的。

  未来五年的市场机会在哪里?

  达利欧:我认为机会将来自不同的地区。放眼全球,有表现亮眼的地方,也有表现不那么亮眼的地方。亚洲新兴经济体、新加坡、越南和印度尼西亚等地都是亮点,我认为印度将成为一个表现更亮眼的市场。

  能够提高投资组合多样化程度的某些类型的资产将带来机会,目前的投资组合过于集中于股票等资产上,因此它们会同时涨跌。未来五年投资组合的构建会更好更平衡,从而降低波动性。未来更多的注意力将放在通胀调整后的回报上,而不是名义回报。我认为这些都是投资将出现改善的地方,此外,要找到正确的创新并投资于它。在当前环境里有一些最大的创业者和伟大的创新,我认为这是投资的一个亮点。

  你最担心未来五年金融市场会发生什么?

  达利欧:我担心未来五年我们会像20世纪70年代那样看到实际回报为负或很低的情况。我认为很多事情都在于我们去如何做。我有这样一个原则:如果你担心一些事,那其实可以不必担心,但如果你觉得没什么可担心的,这才是真正要担心的。因为如果你担心冲突问题、担心财务状况,你就会采取行动创造一个更好的未来。如果你不担心贫富差距、不担心冲突之类的问题,那么这些问题就更有可能出现,让事情变得更糟。

  文 | MarketWatch

  编辑 | 郭力群

  版权声明:

  《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年10月11日报道“Ray Dalio Expects ‘Negative or Poor Real Returns’ in Markets for the Next Five Years”。

  (本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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(责任编辑:刘海美 )
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