李大霄：修订回购规则保护散户属于重大利好 可以部分对冲美股暴跌的影响

　　10月14日晚间，证监会官网发布消息称，为支持鼓励上市公司依法实施股份回购、董监高依法增持股份，积极维护公司投资价值和中小股东权益，更好顺应市场实际和公司需求，证监会拟对《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》进行修订，现向社会公开征求意见。

　　在当下市场情绪比较悲观的时候，证监会推出该举措，其目的是维护市场稳定，属重大利好政策。在市场比较低迷的时候，加大回购力度甚为重要，特别是将回购股份用作员工持股计划，是一个非常好的选择。在市场最悲观的时候，往往股价也最低，这是实施员工持股计划最佳时机，此时给自己忠心耿耿的员工和干部一点股份吧，这是一个功德无量的事情。也是一个多赢的选择。

　　2019年至今，沪市超过500家上市公司实施股份回购，实际回购金额超过1700亿元，深市约有700家公司回购合计近1900亿元，今年前三个季度，沪市已有234家上市公司实施了股份回购，实际回购金额达到587亿元。深市今年就有275家公司回购合计450亿元。形势良好。虽然回购不能立即阻止股价下跌，但随着回购力度渐渐增加，与其他买方协力效应渐渐会发挥稳定作用。

　　相比不回购的公司，起码从态度上要好许多，起码为市场稳定出了一分力。而相比大规模减持的公司，更加不可同日而语。这些公司是稳定局面的负面贡献者。该回购政策修订属重大利好，对于保护中小投资者利益甚为重要，或者可以局部对冲美股暴跌的影响。

　　正可谓：岁寒，然后知松柏之后凋也。