大行评级 | 中金：首予携程-S(9961.HK)“跑赢行业”评级 目标价237.8港元

格隆汇10月19日丨中金发研报，首次给予携程-S(9961.HK)H股“跑赢行业”评级，目标价237.8港元，指出携程是领先的一站式旅游平台，于全球市场提供旅游产品、服务及差异化旅游内容，拥有稳固的中高端客户群及供应链支持，亦与航空公司及酒店保持强大合作伙伴关系。

展望未来，中金预计携程将在竞争环境改善的情况下跑赢线上旅游行业表现，看好其海外扩张计划，憧憬旅游行业复苏将推动公司中短期盈利反弹。考虑到现时国内业务已出现复苏，国际业务亦已恢复到2019年第二季度的70%至80%，中金估计携程利润率将在中短期内超越2019年同期水平。

中金又指，行业竞争短期内对公司核心业务影响可能有限，预测今明两年携程每股盈利将达到1.81元及7.46元人民币，即2021至2023年复合年增长率达89%。