奈飞(NFLX.US)：会员数一扫阴霾强势增长 广告套餐服务或成新增长点

　　当地时间10 月18 日，奈飞于美股盘后公布了今年第三季度财报，今年第三季度公司收入79.26 亿美元，同比增长5.9%；营业利润15.3 亿美元，同比下降13%；净利润由去年同期的14.4 亿美元下降3.52%至14.0 亿美元；稀释后每股收益（EPS）为3.1 美元，同比下降2.8%。
　　收入、营业利润、会员均超预期。公司本季度营收为79.26 亿美元，同比增长5.9%；实现净利润13.98 亿美元；新增用户超过240 万，均超过了华尔街预期。Q3 收入同比增长5.9%主要得益于平均付费会员增长5%和ARM（单会员平均收入）增长1%，若剔除外汇影响，收入和ARM 分别同比增长13%和8%。得益于付费会员数量分别同比增长140/60/30/10 万，公司在亚太，欧洲、中东和非洲地区，拉丁美洲，北美（最高渗透率市场）营收分别同比增长19%/13%/19%/11%，营收占比分别为11%/30%/13%/46%。亚太市场是奈飞用户数增长最多的地区，但贡献营收占比最低，北美地区虽然营收高，用户增长已然见顶，公司给出的解决方案为优质内容+低价含广告订阅模式促进增长。
　　用户增长见顶重压下，优质内容推动用户增长，亚太地区会员数贡献亮眼。
　　在连续两个季度付费用户数量减少的情况下，本季度包括《怪奇物语》第四季（观看量为13.5 亿小时）和《怪物：杰夫瑞·达莫》（观看量为8.24 亿小时）在内的热门剧集推动了奈飞的付费用户及业绩增长。《怪奇物语》第四季上线72 小时后观看时长突破2.9 亿小时，这是平台原创剧集的最好首播成绩；小成本韩剧《非常律师禹英禑》登上28 个国家的非英语系列每周榜单第一名。奈飞第三季度全球流媒体付费订阅用户净增长241 万，同样高于奈飞与华尔街预计的100 万增幅。其中，在亚太地区，剔除外汇影响后收入增长了19%，平均付费会员人数同比增长23%，奈飞在该地区增加了140 万付费会员（去年第三季度为220 万）。此外，奈飞还预计，四季度全球流媒体付费用户数将增长450 万。
　　广告套餐服务或成为新转折点。公司将于11 月推出Basic with Ads 计划，价格比公司当前的起始价格低20%-40%。例如，在美国，奈飞起价将为每月6.99美元（而当前为9.99 美元）。在频率有上限和拥有强大的隐私保护的基础上Basic with Ads 计划每小时将有约5 分钟的广告。公司将于加拿大、墨西哥、澳大利亚、巴西、法国、德国、意大利、日本、韩国、英国、美国和西班牙推出广告支持的订阅计划。累计而言，这12 个市场占电视和流媒体品牌广告支出的约1400 亿美元，占全球市场的75%以上，对奈飞的广告套餐服务开展而言，具有广阔的增长空间。
　　风险提示：用户增长不及预期、广告业务变现能力不及预期、行业竞争加剧、汇率波动影响。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。