养老目标基金撑起公募FOF半边天，三季度潜伏能源股，清仓医药白酒

　　基金三季报陆续披露完毕，养老FOF的管理规模和业绩较之前都保持了相对的稳定。

　　第一财经记者根据Wind资讯统计梳理，截至10月28日，市场上运作的公募FOF产品（不同份额合并计算）共计355只，管理规模合计2044.9亿元，其中规模前十的产品中，养老FOF占5席。

　　三季报数据显示，截至报告期末交银安享稳健养老一年（006880.OF）净资产为154.58亿元，规模排在首位。其余四只分别为兴证全球安悦稳健养老一年持有（012654.OF），截至三季度末基金份额总额为53.1亿份，基金规模达52.48亿元；南方富誉稳健养老一年（013529.OF）基金份额总额为38.5亿份，基金规模达37.49亿元。以及汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有（012190.OF）和民生加银康宁稳健养老一年（006991.OF），截至报告期末基金规模分别为36.65亿元、31.62亿元。

　　此外，上述养老FOF产品的业绩和重仓股也披露于三季报中。

　　具体看来，蔡铮管理的交银安享稳健养老一年近1年，三季度该基金净值增长率为-1.33%。与前一季度相比，该基金前十大重仓股新增长江电力(600900)、阳光电源(300274)、海天味业(603288)。其中，对长江电力持仓占比0.19%，为该基金第一大重仓股；恒瑞医药(600276)、国电南瑞(600406)、山西汾酒(600809)等则退出其前十大重仓股行列。

　　林国怀管理的兴证全球安悦稳健养老一年持有，近1年净值增长率-0.96%。与前一季度相比，该基金前十大重仓股新增露笑科技(002617)、豫能控股(001896)、大全能源和中科创达(300496)；其中对露笑科技的持仓占比0.13%，为该基金第一大重仓股；另外，光环新网(300383)、锦江酒店、药明康德(603259)、华友钴业(603799)等退出前十大重仓股行列。

　　此外，南方富誉稳健养老一年第三季度收益率为-2.02%；汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有第三季度收益为-2.74%；民生加银康宁稳健养老一年过去三个月的净值增长率为-3.37%。

　　近年来，养老FOF产品规模不断扩大，成为养老保险体系第三支柱的代表性产品之一。资料显示，国内第一只养老目标基金产品于2018年诞生，采用FOF形式运作，以追求养老资产长期稳健增值为目标。养老FOF已经成为目前FOF产品布局的主要领域，截至二季度末，养老主题FOF规模合计约1085.00亿元，占FOF总规模的46.42%。

　　随着第三支柱养老金的发展，有关个人养老金投资政策和细则不断落地。

　　今年6月24日，证监会公布了新起草的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，明确在个人养老金制度试行阶段拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。并表示，随着个人养老金制度的逐步推开，将逐步纳入其他符合一定要求的公募基金产品，包括股票基金、混合基金、债券基金、FOF等。

　　个人养老金可投公募产品就此进一步扩容。浙商基金FOF投资总监管宇对第一财经记者分析称，随着个人养老金投资政策和细则的落地，预计养老FOF产品将会迎来快速增长。同时也提示风险称，养老FOF虽然是养老属性产品，但它也是一种净值型理财产品。投资者需要根据自身情况，结合预期收益率、风险承受能力、资金期限长短等多方面的因素进行综合考量，合理评估FOF基金产品与自身投资需求的匹配度。

　　国常会也于9月27日提出要对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，且税优力度明显加大。

　　南方基金FOF投资部负责人、基金经理李文良对记者分析称，第三支柱针对个人养老金的税优惠措施能进一步为资本市场引入长线增量资金，加快养老目标基金的规模增长，为广大投资者的养老储蓄实现更好的保值增值，进而促进第三支柱的规模增长，并形成良性循环。

　　当前随着我国人口老龄化趋势加快，养老保障成为整个社会的迫切需求。中金公司基于参与人数、缴纳金额、投资收益等维度预测，截至2030年个人养老金或将迎来1万亿~3万亿元增量资金。