老百姓(603883):华中和西北等优势区域快速发展 2022Q3利润环比改善明显

2022-10-31 18:55:02 和讯  安信证券马帅/冯俊曦
事件:2022 年10 月28 日公司发布2022 年三季度报告,2022Q1-Q3公司实现营收137.76 亿元,同比增长22.13%;实现扣非后归母净利润5.67 亿元,同比增长18.88%,业绩增长符合预期。
零售和加盟业务稳健增长,2022Q3 业绩增长环比改善明显收入端,2022Q1-Q3 公司实现营收137.76 亿元,同比增长22.13%。其中,零售业务、加盟/联盟/分销业务分别实现营收116.47 亿元(+22.07%)、20.23 亿元(+21.18%),零售和加盟业务持续稳健增长。
利润端,2022Q1-Q3 公司实现扣非后归母净利润5.67 亿元,同比增长18.88%。其中,2022Q1、Q2、Q3 扣非后归母净利润分别同比增长12.75%、18.77%、29.34%,2022Q3 业绩增长环比改善明显。
门店稳步拓展至全国,华中和西北等优势区域快速发展公司门店持续快速扩张,截止至2022Q3,公司合计拥有门店10327 家,新增门店2214 家。其中,华中、华南、华北、华东、西北地区分布拥有门店2772 家、443 家、1112 家、1995 家、1040 家。2022Q1-Q3 华中、华南、华北、华东、西北地区营收分别同比增长36.94%、9.64%、11.25%、12.57%、16.26%,华中和西北等优势区域持续快速发展。
投资建议:预计公司2022 年-2024 年净利润分别为7.88 亿元、9.70亿元、11.87 亿元,分别同比增长17.8%、23.0%、22.4%,给予买入-A的投资评级。
风险提示:门店扩张不及预期;处方药外流不及预期;行业竞争加剧风险;新冠疫情反复风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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