白酒股超跌反弹 贵州茅台重回1400元关口

经过近3周的震荡下跌后，白酒股今日（11月1日）迎来全线上涨。

截至午间收盘，中证白酒指数（399997）12356.97点，涨幅达4.29%。其中，顺鑫农业(000860)（SZ000860，股价22.51元，市值167亿元）、海南椰岛（SH600238，股价9.72元，市值43.57亿元）开盘半小时涨停；酒鬼酒(000799)（SZ000799，股价109.7元，市值356.4亿元）涨7.5%，山西汾酒(600809)（SH600809，股价245.9元，市值3000亿元）、泸州老窖(000568)（SZ000568，股价164.84元，市值2426亿元）、水井坊(600779)（SH600779，股价59.52元，市值290.7亿元）、舍得酒业(600702)（SH600702，股价123.2元，市值409.1亿元）涨超5%，五粮液(000858)（SZ000858，股价138.58元，市值5379亿元）、金徽酒(603919)（SH603919，股价20.83元，市值105.7亿元）等涨超3%。

值得一提的是，贵州茅台(600519)（SH600519，股价1410.41元，市值1.77万亿元）重新站上1400元关口，涨幅达4.47%，市值回到1.7万亿元。

某券商分析师通过微信向《每日经济新闻》记者分析称，在市场预期不足的情况下，就会出现此前短期阶段性大幅回落的局面，当前白酒板块进入跟随经济企稳逐渐筑底的过程。

“一天的上涨还看不出什么，只能说是超跌反弹。”上述分析师表示，“此前大多数白酒股下跌不是个人所为，而是机构。既然是机构卖出，那么短期不会重新买回。”

业绩方面，20家上市酒企发布了三季报，其中15家营业收入实现双位数增长，泸州老窖、洋河股份(002304)、山西汾酒、古井贡酒(000596)（SZ000596，股价201元，市值1062亿元）、舍得酒业等增速达20%以上。

消息面上，在持续了近3周的下跌后，10月31日，中国酒业协会联合贵州茅台(600519)、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》。

文章指出，白酒产品的酿造工艺决定了白酒产业的长周期属性，也注定了白酒产业重资产、长投入、长回报的产业规律。2021年，白酒产销量相比2016年下降了47.32%。但是，白酒产业的销售收入和利润水平并未随着产销量的变化而波动，销售收入五年间的年复合增长率基本持平，利润的年均复合增长率达20.88%；从2001年至2021年的二十年间，销售收入和利润年均复合增长率分别高达14.29%和22.24%。

因此，中国白酒产业一直处于稳步发展的增长通道，长周期产业属性非常明显。依照长周期发展理论，站在历史的时间轴上看中国白酒，增长是长期趋势，调整是阶段性形态，过去高速发展，未来依然可期。投资白酒板块，必须符合白酒的产业规律，白酒板块是资本市场中的长线板块。