事件: 2022 年11 月5 日,公司与中航供应链在设备采购及销售领域建立战略合作关系;2022 年 11 月3 日,公司“基于自研核心芯片组的深存储高带宽数字示波器关键技术及产业化”项目获得“中国仪器仪表学会科学技术奖”科技进步二等奖;2022 年10 月12 日,公司被国家知识产权局评定为“2022 年度国家知识产权优势企业”。
与世界一流的航空供应链集成服务商合作,强化产业协同。中航供应链是航空工业现代供应链体系建设的主要支撑单位,为航空工业、中国商飞、波音、空客等提供采购、仓储、运输等供应链集成服务。公司与中航供应链签署为期五年战略合作协议,与之共同打造“设备供应商管理服务的商业模式”,同时由该平台推广销售公司产品,进一步加强公司品牌与渠道建设。
核心技术受到权威机构认可,彰显高端技术实力。近期公司被国家知识产权局评定为国家知识产权优势企业,自研芯片技术获得中国仪器仪表学会认可,表明其核心技术的先进性与稀缺性,依托权威机构背书,公司品牌影响力进一步扩大。
贴息贷款政策持续落地,公司产品有望放量。近期根据采招网信息收集,2022 年10 月仪器与设备招标预告数达5232 件,同比增长202%,其中项目额度超过5000 万元的预告数达106 件,同比增长783%,表明在贴息贷款支持下,下游仪器设备更新需求旺盛,公司产品5GHz 带宽示波器、任意波形发生器等产品营收有望显著提升。
投资建议:公司坚持高举高打,凭借自研芯片带来的技术壁垒与成本优势,在中低端示波器市场形成降维打击,并通过自研技术不断突破国外封锁,长期展望下业务有望向“硬件+软件+服务”转型。我们预测公司2022-2024 年实现收入7.07、9.86、12.19 亿元,实现归母净利润1.05、2.04、2.94 亿元,对应当前PE 估值分别为127x、66x、45x,PS 估值分别为19x、14x、11x,剔除股份支付影响,对应PE 为83x、62x、45x,维持“增持”评级。
风险提示:自研芯片研发及产业化进展不及预期的风险;新产品推广不及预期的风险;原材料价格大幅波动的风险;核心组件外购受限的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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