首创证券提IPO批文，6家券商仍在候场

　　首发过会仅仅过去2个月，首创证券就拿到了IPO批文。

　　11月10日晚，证监会官网显示，首创证券IPO已获得证监会核准批文，公司拟登陆上交所主板。根据证监会批复内容，首创证券将公开发行不超过2.73亿股新股。

　　据21世纪经济报道记者统计，目前还有6家券商处于IPO审核阶段，分别是信达证券、渤海证券、财信证券、华宝证券、东莞证券和开源证券。继首创证券之后，“候场”券商上市审核是否会提速，受到市场关注。

　　6家券商仍在排队

　　首创证券是今年首家拿到证监会IPO批文的券商，在其身后还有6家同行排队。

　　近年来，头部券商凭借资本实力，近些年在行业转型发展占据优势；而中小券商则因资本规模不足，在新业务上遇到发展瓶颈，也因此对上市融资有迫切需求。

　　“随着以净资本监管为核心的监管方式不断深化，政策支持证券公司改善盈利模式、加强风险控制、拓宽融资渠道、提高直接融资比重，鼓励证券公司进一步补充资本。”业内人士对记者表示。

　　历史数据显示，自2017年以来，平均每年有4-5家券商登陆资本市场，但在2021年迎来变化，上市券商数量明显下滑，全年仅有财达证券一家成功IPO。

　　据21世纪经济报道记者统计，目前除了首创证券拿到批文之外，还有6家券商正在排队等候IPO。其中东莞证券IPO长跑已有7年零4个月的时间，最新一家获受理的是开源证券。

　　截至11月3日券商IPO排队情况 数据来源：证监会 制图：21世纪经济报道

　　其中，信达证券、东莞证券2家已通过发审会，开源证券、财信证券、华宝证券3家为已反馈，渤海证券的进展是预先披露更新。除了财信证券、华宝证券、开源证券之外，其余排队券商均已参加抽查抽签或现场检查。

　　从上市板块来看，包括首创证券在内，信达证券、渤海证券、财信证券、华宝证券均选择上交所作为上市地点，而东莞证券、开源证券拟登陆深交所主板。

　　除此之外，还有多家券商处于辅导备案登记受理阶段。有券商人士表示，首创证券拿到批文为券商登陆资本市场打了一剂强心针，其余排队的中小券商上市进度有望加快。

　　业绩与市场强相关

　　今年9月1日，首创证券IPO首发过会。

　　首创证券成立于2000年，由北京市国资委所属首创集团控股，旗下全资控股首创京都期货、首正德盛资管以及首正泽富创投，同时还是中邮创业基金的股东。

　　2018年至2020年及2021年前三季度，公司分别实现营收8.15亿元、13.4亿元、16.58亿元、14.8亿元；净利润1.75亿元、4.34亿元、6.11亿元、6.07亿元，2019年和2020年净利润同比分别增长147.97%、40.93%。

　　中证协统计数据显示，截至2021年底，首创证券总资产在行业内排名第59位，为308亿元；去年营收在业内排名第57位，实现营收18.44亿元；净利润排名第43位，2021年实现净利润8.59亿元。

　　收入结构方面，2021年前三季度，投资类业务营收占比为50.46%，首创证券的资管类业务营收占比为20.58%，投行类业务营收占比为7.51%。

　　可见，投资类业务在公司主营业务中占比较重。记者注意到，今年以来，受市场环境影响，券商自营业务整体表现不佳，虽然首创证券未披露具体财务数据，但业内预计该公司的自营业务很难独善其身。

　　首创证券也表示，投资类业务表现依赖于公司对具体交易品种作出的投资决策。由于证券市场本身存在较大不确定性，如果公司该业务不能合理确定投资组合、投资规模和投资时机，则存在盈利下滑甚至投资亏损风险。

　　资产负债端，据招股书显示，截至2021年9月30日，公司账面有50.06亿元货币资金，其中43.15亿元为客户资金存款，占比达86.2%。这也意味着，公司货币资金中绝大多数都是客户资金，而不是自己的钱。

　　基于如此背景，招股书显示，首创证券本次募集资金将用于补充公司及全资子公司资本金，增加公司营运资金，以及发展主营业务。

　　公司表示，将集中力量，充分发挥资管类业务引领作用，增强投资类业务稳健发展能力，提升投行类业务服务质量，强化零售与财富管理类业务能力建设，实现业务发展的转型和突破。

　　年内两次遭罚

　　记者还注意到，在闯关IPO的路上，合规风控问题一定程度上成为首创证券的绊脚石。

　　今年以来，首创证券已两次因合规问题吃监管罚单。

　　4月7日，证监会北京监管局网站公布对首创证券采取责令改正监管措施的决定。首创证券于2021年5月18日发生集中交易系统部分中断，影响交易时间合计约20分钟，该事件达到较大信息安全事件标准。事后经北京监管局调查，发现首创证券信息技术部门有关人员在应急处置过程中删除相关日志及数据库信息，且未进行备份，导致始终无法确定本次信息安全事件的真实原因，公司在第一次报告中未如实报告应急处理不当的情况。

　　2月16日，证监会贵州监管局网站公布一则对首创证券贵阳都司路证券营业部采取出具警示函措施的决定。首创证券贵阳都司路证券营业部存在聘用未取得证券投资顾问执业资格的从业人员担任投资顾问助理，并按照首创证券投资顾问业务管理相关办法进行考核和管理的情况。同时，该营业部存在营销人员将员工二维码交由他人协助开户的情况。

　　另据招股书，报告期间（2018年至2020年），首创证券及子公司共存在6起行政处罚，包括2起税务行政处罚和4条监管措施。

　　上述监管措施原因涉及：分支机构未按照规定及时向当地证监局办理相关许可证变更手续；首创京都期货资产管理业务中资管计划适当性评分说明存在诱导性选项填写建议，通过官网向不特定对象宣传具体资管计划；厦门鹭江道证券营业部存在信息公示不到位，后续培训有待完善及经纪人执业行为不规范；公司在2019年下半年开展债券自营业务过程中存在对债券交易的管控不足等。

　　此外，在高层人事方面，首创证券在报告期内两度更换董事长。2019年7月5日，公司选举吴礼顺为首创有限第六届董事会董事长，谢德春不再担任董事长。2021年9月3日，首创证券董事会选举苏朝晖为董事长。

　　而前次换帅原因与一起酒驾事故有关。据中国网2019年1月31日报道，北京市纪委公开曝光四起酒后驾驶公务用车违法违纪问题，其中包括谢德春醉酒驾驶公务用车问题。但招股书中却并未对此有所提及。

　　分析人士指出，内控问题是监管审核的重点，首创证券近年来在合规问题上频栽跟头，能拿到监管批文，说明公司近半年对内控问题有所重视和改进。