天马科技(603668):消费旺季鳗鲡价格持续上涨 看好公司量价齐升

2022-11-20 07:40:04 和讯  方正证券娄倩
  事件:
  随着临近元旦、春节等传统节假日,鳗鱼内销市场活跃。根据《中国鳗鱼网》每周报价显示,以美洲鳗3P 规格为例,今年10 月28 日以来价格已连续三周上涨,每吨上涨4000 元人民币。
  点评:
  短期看,消费旺季下鳗鱼价格有望上涨,带动公司盈利上升。
  国内市场的鳗鱼销售旺季一般在10 月到次年3 月,国庆、元旦、春节、元宵等传统节假日内销市场需求活跃情况下,也有望带动鳗鱼外销市场行情。在当前消费旺季背景下,看好规格鳗价格持续上涨。公司前三季度出鱼量约5819 吨,完成年度8000吨出鱼目标的72.74%,在四季度市场行情较好情况下,公司有超额完成年度出鱼目标的可能,看好公司四季度盈利能力进一步上升。
  中长期看,鳗鱼价格仍在历史较低位,公司鳗鲡业务有望在明年迎来量价齐升。今年日本鳗苗已开捕,根据产业历史经验,今年或偏捕捞“小年”,考虑今年鳗苗供应量减少和鳗鲡存塘数量下降影响,明年鳗鲡收购价格有望延续景气度,且仍存进一步上升的空间。根据公司规划,明年公司商品鳗出鱼量有望在今年8000 吨的基础上翻番,因此我们看好公司在明年行情高景气下迎来鳗鱼量与价的齐升,继续保持养殖业务盈利高增趋势。
  盈利预测与投资评级:我们预计2022-2024 年公司实现归母净利分别为3.25 亿元、6.29 亿元、7.54 亿元,对应EPS 分别为0.75 元、1.44 元、1.73 元。鉴于短期鳗鱼市场行情或持续升温,有望带动公司盈利上升,中长期公司鳗鲡业务有望在明年迎来量价齐升,带动业绩高增,上调公司至“强烈推荐”评级。
  风险提示:产能释放及扩张不及预期;产品市场价格波动风险;自然灾害风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。