11 月29 日,BOSS 直聘发布2022Q3 财报,报告期内公司实现营业收入11.8亿元/同比下降2.7%;净利润2.1 亿元/同比下降26.0%;经调整净利润3.8 亿元/同比下降2.2%;预计Q4 实现营业收入10.5-10.9 亿元,同比下降3.8%-0%。
随着六月底以来恢复新用户注册,公司用户端发展稳中向好,短期看好国内企业端招聘需求带动业绩恢复,长期看好白领、蓝领在线招聘渗透率持续提升,推动公司用户数量及付费率稳步增长,建议投资者积极关注。
营收利润小幅下滑,经营业绩符合预期。公司Q3 实现营业收入11.8 亿元/同比下降2.7%;净利润2.1 亿元/同比下降26.0%;经调整净利润3.8 亿元/同比下降2.2%,收入整体小幅下滑主要系Q3 以来国内多地疫情反复影响企业招聘需求。分业务方面,22Q3 面向企业客户的在线招聘服务收入为11.6亿元/同比下降2.7%,其他服务收入0.14 亿元/同比下降3.4%,整体来看经营业绩表现符合预期。
用户端发展稳中向好,MAU 同比21 年增加12.5%。公司22Q3 的MAU(平均月活用户)为3240 万人/同比增加12.5%;付费企业客户总数为370 万人/同比下降7.5%,自6 月底公司恢复注册后用户端发展趋势向好,Q3 平均月活用户数量增长迅速且创历史新高。
毛利率持续小幅下滑,研发及管理费用保持高投入。Q3 公司销售成本2.01亿元/同比增长29.8%,毛利率83.0%/同比下降4.3pct,环比Q2 小幅回落(Q2毛利率为84.3%)。2022Q3 公司实现销售/研发/管理费用4.0/2.9/1.6 亿元,同比变动-4.7%/38.7%/26.6%,主要系研发人员数量及员工薪酬支出增长;公司2022Q3 销售/研发/管理费用率33.7%/24.6%/13.2%,同比变动-0.7pct/+7.4pct/+3.1pct,Q3 期间公司研发及管理投入保持高增长,使得期间费用率有所提高。综合来看,公司归母净利润率为18.0%/-5.7pct,经调整净利率为31.9%/+0.1pct,盈利能力整体保持稳定。
投资建议:受疫情影响招聘国内节奏,公司预计Q4 实现营业收入10.5-10.9亿元,同比下降3.8%-0%。随着六月底以来恢复新用户注册,公司用户端发展稳中向好,短期看好国内企业端招聘需求带动业绩恢复,长期看好白领、蓝领在线招聘渗透率持续提升,推动公司用户数量及付费率稳步增长。我们预计公司22-24 年实现Non-GAAP 归母净利润8.9/15.1/21.1 亿元,同比增长30%/69%/40%,维持“强烈推荐”评级,建议投资者积极关注。
风险提示:疫情控制不达预期;宏观经济下滑风险;期间费用率上升。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
最新评论