SGI公司|鼻喷新冠疫苗获批紧急使用，疫苗巨子万泰生物新业务仍待市场校验

　　12月7日，进一步优化疫情防控的“新十条”出炉，国内疫情防控进入新阶段，特别是强调针对老年人的疫苗接种。尽可能多地让老年人打疫苗，被看作是安全开放的前提。

　　就在前两日，万泰生物发布公告，宣布公司鼻喷新冠疫苗获批紧急使用，并特别强调这款鼻喷新冠疫苗对60岁以上人群保护效力不弱于18-59岁人群。在重视老年人尽快接种疫苗的当前，不可谓是又多了一项选择。

　　万泰生物是国产HPV疫苗生产商，主营收入主要来自HPV疫苗约占总收入的70以上，试剂及活性原料对公司营收贡献约25%左右。公司近年来营收持续增长，在可比上市公司中表现出较好的成长性。公司SGI指数持续稳定输出。

　　从SGI指数分析来看，公司业绩从2020年开始陡然起飞。这是由于公司的一款叫“馨可宁”的二价HPV疫苗获批上市，带动公司业绩大涨。仅靠这一款国产二价HPV疫苗就打出了个千亿市值。这又与国内对HPV疫苗的巨大需求不无关系。特别是九价HPV疫苗的紧俏，很多人仍然“一苗难求”的现状面前。

　　目前，国内还有一家公司沃森生物(300142)的二价疫苗在今年3月获批上市，与此同时，多家企业针对HPV疫苗也在加紧研发并处于或完成了三期临床试验，可以说，国内HPV疫苗市场未来将是一场血雨腥风的厮杀。

　　而万泰布局新冠疫苗是一次增长曲线的探索。除此之外，公司还布局了水痘疫苗、肺炎疫苗。从市场竞争关系来看，上述领域里的竞争者并不少，且还都有相对的实力。而在不远未来国内终将走出疫情，新冠疫苗会给公司带来多大的收益，还有待市场评估。但可以肯定的是，万泰是在“鼻喷新冠疫苗”中第一个吃螃蟹的。

　　公司也称目前已建成1亿支/年的鼻喷新冠疫苗产能。并表示，若后续被国家相关部门规模化采购使用，将对公司业绩产生一定的积极影响。

　　同时，正如万泰生物所说，按照临床试验方案，还需继续完成受试者随访，而后续研发及审批结果存在不确定性。

　　综上所述，万泰仍然是国产二价HPV疫苗巨子，只是未来的业务增长点还仍待开发。

　　截至12月8日，万泰生物股价报收139.8元/股，涨2.17%，最新市场1266亿元。