国泰环保IPO：募投项目投资额成谜 大股东陷债务纠纷

文/周 苏

杭州国泰环保科技股份有限公司（下称：国泰环保）主营业务为污泥处理服务，并向成套设备销售和水环境生态修复领域延伸。国泰环保专注于污水处理厂污泥处理、处置与资源化，致力于打通全过程技术链条，为解决我国污泥处理处置难题提供了一条经济效率高、关键装备国产化、资源利用率高、能源节约且碳减排效果显著的新路线、新途径。

9月16日，国泰环保在创业板提交注册后，当月27日交易所向其发出注册环节反馈意见落实函，目前IPO动态尚无更新。

募投项目金额各方口径出入大

国泰环保本次IPO拟募集资金32,976.74万元用于成套设备制造基地项目和研发中心项目建设。

成套设备制造基地项目实施主体为国泰环保子公司杭州真一环保科技有限公司，项目投资总额为15,829.47万元，用于新建厂房、购置生产设备，建成成套设备制造基地，项目建设周期为2年。

成套设备制造基地项目备案显示，该项目总投资为12,500.00万元均为固定投资，其中土建工程4,700.00万元、设备购置费7,800.00万元，总投资金额比招股书披露金额少3,329.47万元。项目建设期为2021年2月至2023年12月，比招股书披露的周期长约11个月。

（截图来自浙江政务服务网）

另据《萧山发布》消息，成套设备制造基地项目总投资也为1.25亿元，与备案金额一致。但建设周期为2021年4月至2022年5月，比招股书周期短约10个月，比备案周期短约21个月。

（截图来自萧山发布澎湃号）

研发中心项目实施主体为杭州国泰环境发展有限公司，使用的备案文件是项目名称为“萧政工出〔2020〕15号杭州国泰环保科创中心及研发中心项目”。备案文件显示，科创中心及研发中心项目总投资37,552.00万元，投资均用于固定资产投资。

（截图来自浙江政务服务网）

萧内网消息显示，科创中心及研发中心项目总投资4亿元，比备案金额多2,448.00万元。

（截图来自萧内网）

招股书显示，国泰环保已施工建设的“成套设备制造基地项目”、“研发中心项目”和“科创中心项目”合计计划投入金额为51,839.12万元。预计“成套设备制造基地项目”的固定资产投资为13,645.65万元，科创中心及研发中心项目的固定资产投资合计为38,193.47万元。招股书披露的成套设备制造基地项目和科创中心及研发中心项目的固定资产投资均超过备案金额。

大股东陷债务纠纷

国泰环保的股权转让背后也颇有故事。

2018年7月1日，国泰环保对实控人之一的陈柏校进行股权激励。李小勇、王国平与陈柏校签署股权转让协议，分别将100万股、75万股股份转让给陈柏校，转让价格均为3.71 元/股。陈柏校受让股份价值与公允价值的差额1,938.71万元作为股份支付金额。

股权激励制度是一种使经营者获得公司一定的股权，让其能够享受股权带来的经济效益与权利，能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而激励其勤勉尽责地为企业公司长期发展服务的激励制度。这也是吸引特殊人才和专业人才的人力资源配置方法之一，对实控人进行股权激励的行为颇为罕见。

另外，《上市公司股权激励管理办法》规定，单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不得成为激励对象。

报告期内，国泰环保还有一次因高管离职而引发的股权交易行为。

2019年12月，俞伟敏与章青燕、陈华琴签署股权转让协议，俞伟敏将其持有的国泰环保股份分别转让给章青燕190万股、陈华琴72.50万股，转让价格均为12.00元/股。俞伟敏系国泰环保董事、副总经理，于2019年5月离职。章青燕未在公司任职，陈华琴系董事、财务负责人。

截至本招股说明书签署日（即2022年9月9日），浙江国泰建设集团有限公司（下称：国泰建设）持有国泰环保600.00万股，持股比例10.00%；江西文信实业有限公司（下称：文信实业）持股376.96万元，持股比例6.28%；王刚持股300.00万元，持股比例5.00%，并担任国泰环保董事。

国泰建设前身是杭州萧山第二建筑工程有限公司，系国泰环保前身杭州耀华环保工程有限公司（下称：耀华环保）的创始股东之一，认缴出资额68.00万元，出资比例为34%，是耀华环保初期最大股东。招股书披露，截至本招股说明书签署日，董事李秀清及其父亲李炳传通过国泰建设间接持有的国泰环保10%的股份（对应股份数600万股）被司法冻结。

除上述股份冻结事项以外，《商务财经》发现国泰环保大股东文信实业、王刚卷入一起债务纠纷。中国执行信息公开网显示，8月22日，文信实业被南昌市红谷滩区人民法院执行7,848.52万元。

（截图来自中国执行信息公开网）

另外，企查查显示，江西银行股份有限公司（下称：江西银行）起诉南昌光谷集团有限公司（下称：南昌光谷）、文信实业、王刚、王敏的金融借款合同纠纷于9月5日开庭。据自媒体《科技财经新说》，王刚与南昌光谷大股东王敏系兄弟，文信实业亦是南昌光谷股东。文信实业和王刚作为相关担保方及关联主体被诉至法庭。

（截图来自企查查）

南昌光谷持有的ST长方股份已于11月9日被南昌市红谷滩区人民法院拍卖，若所拍卖收入无法全部还清债务，则文信实业和王刚作为相关担保方或存在被执行风险。

本文首发于微信公众号：商务财经IPO。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。