沪指微跌，赛道股集体反弹，高增长细分行业仍将有不错机会

　　12月15日，A股三大指数开盘涨跌各异，市场全天呈现分化态势，沪指于盘初短暂下行后横盘，；午后沪指延续低迷表现，创业板指则持续上行将涨幅扩大至1%，深成指也翻红收涨。截至收盘，沪指跌0.25%，报3168.65点，深成指涨0.32%，报11358.11点，创业板指涨1.31%，报2399.12点，科创50指数涨0.51%，报989.2点。沪深两市合计成交额7662.49亿元，北向资金实际净买入49.36亿元。

　　行业板块方面，电池、汽车整车、汽车零部件、半导体、光伏设备等涨幅居前，旅游酒店、食品饮料、贵金属、航空机场、酿酒行业等跌幅居前；题材方面，Chiplet、汽车一体化压铸、数据要素、钠离子电池等概念活跃。

　　光大证券(601788)在2023年A股市场展望策略报告中预计，2023年市场将会看到多方面的积极影响。即使当前市场已经有所反弹，但A股的资产价格仍然相对偏低，2023年A股市场有较大的概率实现高收益率。盈利的修复会是支撑市场最核心的动力，其不仅是市场本身上涨的原因之一，也会对估值提升产生直接的影响。叠加信用修复与微观资金的流入，市场上行将会有较高的确定性。

　　在今年四季度政策全面发力已经支撑市场反弹的情况下，“春季躁动”或许将力有不逮。毕竟盈利数据的改善仍将有待时日，2023年一季度或许将会是一个震荡蓄势的阶段。不过从2023年二季度开始，经济与企业盈利或许都将出现实质性的改善，届时市场会有更大的投资机会。市场在经历了2022年的沉寂之后，2023年到了“跃马扬帆”的时刻。

　　在配置方面，光大证券认为，2022年内需的孱弱与外需的坚韧共同造就了科技制造的景气，但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，这也与海外市场的阶段性表现相一致。科技制造领域则需要更加细致的自下而上的选择，高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。此外，疫情影响下充分出清的行业也会在经济改善过程中有不错的表现。

　　主题投资领域，建议关注国企重估主题与安全主题，未来政策的牵引将会是驱动二者上涨的核心动力。