国金证券(600109)：国资入股获核准 投行牵引再提速

　　本报告导读：
　　证监会核准成都市国资委旗下成都产投与成都交子成为国金证券主要股东将为公司带来更多战略资源支持，加速自身发展。维持目标价12.27 元/股与“增持”评级。
　　事件：
　　12月15日， 国金证券发布公告称，公司收到中国证监会《关于核准国金证券股份有限公司变更主要股东的批复》，核准成都产业资本控股集团有限公司（以下简称“成都产投”）、成都交子金融控股集团有限公司（以下简称“成都交子”）成为公司主要股东。
　　评论：
　　公告表明公司已顺利完成变更5%以上股权主要股东的证监会核准程序。公司于2022 年5 月完成A 股定增，新增7 亿股有限售条件股份；其中，成都产投与成都交子的认购导致二者持股数量均超过公司总股本的5%。根据《证券公司股权管理规定》（证监会令第183 号）等相关条款要求，证券公司变更5%以上股权的主要股东，应当依法报中国证监会核准。本次公告表明，公司已依法完成核准程序。
　　证监会核准后，成都市国资委旗下成都产投与成都交子分列公司第2/4 大股东。1）证监会核准成都产投、成都交子成为公司主要股东，对成都产投认购公司3.65 亿股股份（占总股本的9.79%）、成都交子认购公司1.48 亿股股份（占总股本的3.98%）无异议；2）证监会核准后，成都产投持有公司9.79%股份，位列公司第2 大股东，仅次于长沙涌金（集团）有限公司的14.69%；成都交子直接持有公司5.29%股份，成都交子及其子公司合计持有公司5.64%股份，位列公司第4大股东；3）成都产投与成都交子的实际控制人均为成都市国资委。
　　预计国资入股将为公司带来更多战略资源支持，加速“投行牵引”战略落地。1）本次股东变更不改变公司控股股东与实际控制人，不会对公司战略与经营举措产生扰动，公司将继续保持平稳、快速发展；2）金融服务实体经济功能不断强化的大背景下，成都市国资委入股将有助于公司更好协同当地政府与产业资源，深化区位竞争优势，加速自身“投行牵引”战略落地。
　　投资建议：本次将有助加速公司“投行牵引”战略落地，推动公司整体业绩超预期增长。维持公司2022-2024 年EPS 为0.40/0.60/0.77 元，BPS 为8.45/9.02/9.74 元，维持目标价12.27 元/股，维持“增持”评级。
　　风险提示：权益市场大幅下行。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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