【券商聚焦】中泰国际料政策重点支持行业表现突出 建议重个股、轻指数

中泰国际发研报指，上周市场等待中央经济工作会议及美联储议息会议两个重磅会议，港股观望情绪浓厚，交投缩量，资金主要流入题材股份炒作。恒生指数全周下跌2.3%，收报19,450点。恒生科指全周下跌5.0%，收报4,149点。12个恒生综合行业分类指数仅3个于上周录得升幅，分别为能源、综合企业及电讯，而前期领涨的科技及医疗保健行业则大幅跑输。

中央经济工作会议已对明年的政策定调，将从大力提振市场信心，改善社会心理预期入手。把恢复和扩大消费摆在优先位置，预计后续将出台更多针对刺激消费及改善消费信心的政策。此外，会议还提及了房地产、制造业、国企改革与平台经济等相关发展方向。美联储减慢加息节奏但不改紧缩取态，更高的利率将持续较长时间。

往前看，随着年末假期气氛浓厚，预计港股大盘的波幅与成交金额会逐渐下降，具政策重点支持的行业表现会较为突出，策略上重个股、轻指数。该行预计消费、科技、工业及地产等行业会相对跑出。

此外，中央经济工作会议指出明年要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。这里指出除了GDP有合理增长外，经济结构的质量亦要有明显提升，例如增加消费、新基建、数字经济在GDP的占比。会议把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。预计针对第二套房的贷款利率可能会再度下调，个别城市的限购令也有机会被放宽，而原定于今年底到期的新能源汽车的购置补贴大概率会延续下去。