高测股份(688556)：多业务高速增长 业绩大超预期

　　高测股份发布业绩预增公告：预计2022 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为76,000.00 万元到82,000.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，同比增加340.09%到374.83%。
　　投资要点
　　多业务高速增长，业绩大超预期
　　公司预计2022 年实现归属于母公司所有者的净利润为7.6 亿元到8.2 亿元，对应2022Q4 归母净利润为3.32 亿元到3.92亿元，业绩大超预期。主要原因为1、公司金刚线业务出货量超预期，公司2022 年金刚线出货量超过3000 万公里，单季度出货量超过1000 万公里，对应年化产能超过4000 万公里。2、公司光伏切割设备业务与代工切片业务订单持续稳步增长，产能逐步扩张。3、随着公司规模效应逐步提现，公司盈利能力进一步提高。
　　代工切片业务产能持续增长，规模效应渐显
　　近期公司签署5GW 光伏大硅片项目合作协议缓解公司现有切片产能不足问题，从而满足更多客户新增硅片切割加工服务需求。截至目前，公司达产、在建和待建切片产能共计52GW。预计未来随着公司产能逐步投产，明年公司代工切片业务将持续给公司带来增长空间。
　　盈利预测
　　考虑到公司四季度业绩超预期，我们上调公司盈利预测，预测公司2022-2024 年收入分别为41、57、79 亿元，EPS 分别为3.44、4.33、5.68 元，当前股价对应PE 分别为22、17、13 倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　光伏装机不达预期、定增进展不及预期、金刚线扩产不达预期、金刚线价格大幅下跌、大宗品价格大幅上升等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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